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走在信托業(yè)前沿的學者律師

    日期：2008-03-28     作者：呂軒    閱讀：6,137次

    李憲明律師1999年畢業(yè)于中國人民大學法學院，獲法學博士學位。畢業(yè)后到錦天城律師事務所工作，業(yè)務領(lǐng)域是金融信托、項目融資、兼并收購、直接投資。李憲明律師專業(yè)能力強，善于解決疑難法律問題，執(zhí)業(yè)期間，他主持或承辦了大量在國內(nèi)外律師界產(chǎn)生深遠影響的案例，在國內(nèi)外金融信托律師業(yè)務領(lǐng)域享有廣泛的影響和極高聲譽。
李憲明律師開始從事專職律師工作時，中外合資、中外合作等直接投資業(yè)務已經(jīng)成為一項傳統(tǒng)業(yè)務，新人進入這個領(lǐng)域的門檻越來越高，市場競爭越來越激烈。但李律師憑借其優(yōu)質(zhì)高效的法律服務，在這一領(lǐng)域贏得了一席之地。
2002年是我國《信托法》頒布實施后信托投資公司開展信托業(yè)務的第一年，在這一年，信托投資公司做的業(yè)務都具有領(lǐng)先性和創(chuàng)新意義，而其中上海磁懸浮交通項目股權(quán)信托受益權(quán)投資計劃就更是影響深遠。
上海磁懸浮鐵路運營線是世界上第一條商業(yè)運營線，也是上海市的一條觀光、旅游和城市交通并重的線路，是上海市的標志性工程之一，項目公司是上海磁懸浮交通發(fā)展有限公司。上海國際集團有限公司是項目公司股東之一，擬以其持有的項目公司股權(quán)進行融資。為設(shè)計融資方案，李憲明律師與上海國際信托投資有限公司經(jīng)多次分析討論，確定了融資的前提條件。
李憲明的設(shè)計方案有二點突破。第一，運用信托制度，實現(xiàn)了權(quán)利轉(zhuǎn)換。信托作為基本民事法律制度，運用在金融領(lǐng)域，其基本功能就是將不便于在市場上交易流通的房產(chǎn)、飛機、合同債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、財產(chǎn)收益權(quán)等各類財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換為可在金融市場上交易的權(quán)益憑證，轉(zhuǎn)化為金融資本。這個項目在我國是首次運用信托制度將非上市公司的股權(quán)資本化的成功嘗試。第二，根據(jù)信托受益權(quán)分層原理，設(shè)計了優(yōu)先劣后的交易結(jié)構(gòu)。該項目成功運用信托制度進行財產(chǎn)權(quán)分層交易、風險分層、風險隔離和內(nèi)部信用增級，開辟了我國運用優(yōu)先劣后的結(jié)構(gòu)設(shè)計進行信托投融資安排的先河，奠定了我國資產(chǎn)證券化基本交易結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。2005年12月，國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行股份有限公司推出國內(nèi)首個信貸資產(chǎn)證券化項目也采取了信托結(jié)構(gòu)。銀監(jiān)會等頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》等規(guī)范性文件確立資產(chǎn)證券化的信托結(jié)構(gòu)。
在金融信托領(lǐng)域，李憲明律師負責承辦了國內(nèi)多個“第一”，他的開拓性工作也得到了信托業(yè)界的普遍認可，他所承辦項目的法律文本已成為五年來中國金融信托業(yè)和金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務交易結(jié)構(gòu)、法律文件的基本模板。從上海外環(huán)隧道信托融資項目，到上海世博信托融資項目，再到設(shè)立上海信托登記中心等，李憲明律師憑借著他對法律工作的執(zhí)著精神以及對中國《信托法》、《證券法》等法律的精深研究，走在了這一領(lǐng)域的前沿。