網(wǎng)上投稿
（本指引于2012年12月14日市律協(xié)業(yè)務(wù)研究指導(dǎo)委員會通訊表決通過。）
第一章 總則
第一條 為了保障律師依法履行職責，規(guī)范律師代理投資者證券市場民事賠償案件的執(zhí)業(yè)行為和保護證券市場投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國律師法》和《上海市律師協(xié)會章程》，發(fā)布本業(yè)務(wù)操作指引。
第二條 本指引由上海律協(xié)證券業(yè)務(wù)研究委員會根據(jù)2004年版指引的基礎(chǔ)上修訂完成，并非強制性或規(guī)范性規(guī)定，僅供本市律師律師代理投資者證券市場民事賠償案件業(yè)務(wù)時參考。
第三條 根據(jù)《中華人民共和國證券法》，律師代理投資者證券市場民事賠償案件應(yīng)當包括虛假陳述、內(nèi)幕交易和操縱市場三類，由于《中華人民共和國證券法》的基礎(chǔ)性規(guī)定存在缺失和受到最高人民法院相關(guān)司法解釋的限制，目前各地法院可正常受理并審理虛假陳述證券民事賠償案件，故本業(yè)務(wù)操作指引僅限于對虛假陳述證券民事賠償案件做出提示。
2007年5月30日，最高人民法院奚曉明副院長在全國民商審判工作會議（南京會議）發(fā)表講話，表示投資者因內(nèi)幕交易或操縱股價而對侵權(quán)行為人提起的民事訴訟，法院應(yīng)當受理。公安部、中國證監(jiān)會則試行了《內(nèi)幕交易認定辦法》，《證券市場操縱價格認定辦法》，最高人民檢察院、公安部出臺了《關(guān)于經(jīng)濟犯罪案件追訴標準的補充規(guī)定》、《關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定（二）》。2012年5月22日，最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合公布內(nèi)幕交易刑案處理司法解釋《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》。在最高人民法院《民事案件案由規(guī)定》中，規(guī)定了證券內(nèi)幕交易糾紛和操縱證券交易市場糾紛兩種案由。
根據(jù)奚曉明副院長的講話精神，有律師分別提起內(nèi)幕交易民事賠償案、操縱股價民事賠償案，但均被有關(guān)法院以無法律規(guī)定判決敗訴或駁回。故律師代理投資者內(nèi)幕交易民事賠償案或操縱股價民事賠償案在相關(guān)司法解釋出臺前宜慎重。
第四條 由于最高人民法院相關(guān)司法解釋的救濟范圍只限于誘多型虛假陳述，未認定誘空型虛假陳述，故本業(yè)務(wù)操作指引僅限于誘多型虛假陳述證券民事賠償案件，不包含誘空型虛假陳述證券民事賠償案件。
誘多型虛假陳述是指虛假陳述行為人故意違背事實真相發(fā)布虛假的積極利多消息，或者隱瞞實質(zhì)性的利空消息不予公布或及時公布，以使投資者在股價向上運行或處于相對高位時，持有積極投資心態(tài)進行追漲買入、在虛假陳述被揭露或被更正后股價下挫導(dǎo)致投資損失的行為。誘空型虛假陳述是指虛假陳述行為人故意違背事實真相發(fā)布虛假的消極利空消息，或者隱瞞實質(zhì)性的利好消息不予公布或及時公布，以使投資者在股價向下運行或處于相對低位時，持有消極投資心態(tài)進行追跌賣出、在虛假陳述被揭露或被更正后股價上揚導(dǎo)致投資損失的行為。
隨著股指期貨及做空機制的逐漸推出后，誘空型虛假陳述已出現(xiàn)征兆，值得律師在代理訴訟時重視。
第五條 審理虛假陳述證券民事賠償案件的憲法基礎(chǔ)是根據(jù)《中華人民共和國憲法》及《憲法修正案》中有關(guān)保護公民合法的私有財產(chǎn)所有權(quán)的條文。
第六條 審理虛假陳述證券民事賠償案件所適用的實體法主要有：
《中華人民共和國民法通則》；
最高人民法院《關(guān)于貫徹執(zhí)行中華人民共和國民法通則若干問題的意見》；
《中華人民共和國刑法》及各《中華人民共和國刑法修正案》；
《中華人民共和國公司法》（2005年修訂）；
《中華人民共和國證券法》（2005年修訂）；
國務(wù)院證券委《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》；
國務(wù)院證券委《禁止證券欺詐行為暫行辦法》；
中國證監(jiān)會《上市公司信息披露管理辦法》；
中國證監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》；
中國證監(jiān)會《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》；
中國證監(jiān)會、公安部《操縱市場行為認定指引》；
中國證監(jiān)會、公安部《內(nèi)幕交易行為認定指引》；
中國證監(jiān)會《限制證券買賣實施辦法》；
中國證監(jiān)會《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》；
中國證監(jiān)會、國家經(jīng)貿(mào)委《上市公司治理準則》；
最高人民法院《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》；
最高人民法院《關(guān)于審理涉及會計師事務(wù)所在審計業(yè)務(wù)活動中民事侵權(quán)賠償案件的若干規(guī)定》；
最高人民檢察院、公安部《關(guān)于經(jīng)濟犯罪案件追訴標準的規(guī)定》；
最高人民檢察院、公安部《關(guān)于經(jīng)濟犯罪案件追訴標準的補充規(guī)定》；
最高人民法院、最高人民檢察院《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》。
第七條 審理虛假陳述證券民事賠償案件所適用的程序法主要有：
《中華人民共和國民事訴訟法》（2012年修訂）；
最高人民法院《關(guān)于適用中華人民共和國民事訴訟法若干問題的意見》；
最高人民法院《民事案件案由規(guī)定（試行）》（2008年修訂）；
最高人民法院《關(guān)于民事訴訟證據(jù)的若干規(guī)定》；
最高人民法院《關(guān)于審理民事案件適用訴訟時效制度若干問題的規(guī)定》；
最高人民法院《關(guān)于人民法院民事調(diào)解工作若干問題的規(guī)定》；
最高人民法院《人民法院訴訟收費辦法》；
最高人民法院《關(guān)于涉證券民事賠償案件暫不予受理的通知》；
最高人民法院《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》。
最高人民法院奚曉明副院長在2007年全國法院民商審判工作會議上的講話（南京會議，2007年5月31日）。
第八條 虛假陳述證券民事賠償案件具有涉案內(nèi)容新穎性、專業(yè)性、復(fù)雜性的特征，一般審案法院對爭議問題無法確實做出判斷時，往往會向高級人民法院甚至最高人民法院請示，故審案周期較長。
第九條 鑒于虛假陳述證券民事賠償案件的被告一般是上市公司，故在信息披露上具有敏感性，也為新聞媒體所關(guān)注，雖然代理律師雖無須依照信息披露規(guī)定約束，但仍須注意在新聞媒體發(fā)布消息時保持準確、客觀、公正，以免產(chǎn)生不必要的誤解和不良影響。
第十條 鑒于虛假陳述證券民事賠償案件的原告一般具有群體性和全國性的特點，故律師在代理時應(yīng)考慮到維權(quán)與維護社會穩(wěn)定的因素與關(guān)系，做好權(quán)益受損的投資者的說服勸導(dǎo)工作，使其在法律許可及司法救濟范圍內(nèi)行事，盡可能防止其產(chǎn)生過激的維權(quán)行為。
律師在代理群體性虛假陳述證券民事賠償案件時，應(yīng)符合上海市律師協(xié)會的相關(guān)要求。
第二章 定義與前置條件
第十一條 司法解釋（本指引中特指最高人民法院《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，下同）將虛假陳述證券民事賠償案件定義為：證券市場投資者以信息披露義務(wù)人違反法律規(guī)定，進行虛假陳述并致使其遭受損失為由，而向人民法院提起訴訟的民事賠償案件。
第十二條 司法解釋將證券市場定義為：發(fā)行人向社會公開募集股份的發(fā)行市場，通過證券交易所報價系統(tǒng)進行證券交易的市場，證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓市場以及國家批準設(shè)立的其他證券市場。但在國家批準設(shè)立的證券市場以外進行的交易和在國家批準設(shè)立的證券市場上通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進行的交易除外。
司法實踐的結(jié)果確認，司法解釋所指向的對象，僅限于A股、B股市場的虛假陳述證券民事賠償案件，H股不在其列。
第十三條 司法解釋強調(diào)審理時法院應(yīng)當著重調(diào)解，鼓勵當事人和解。這樣的表述在司法解釋中很罕見，帶有明確的導(dǎo)向性，也符合迄今為止國內(nèi)虛假陳述證券民事賠償案件審理的實際情況。
第十四條 司法解釋規(guī)定了訴訟的前置條件和前置條件文件（中國證監(jiān)會或其派出機構(gòu)、財政部等其他行政機關(guān)做出的處罰決定，法院認定有罪的并生效的刑事判決）是我國審理虛假陳述證券民事賠償案件的重要特征。
第十五條 前置條件的規(guī)定，一方面造成司法審判須以行政處罰決定文件或有罪刑事判決文書為前提、限制了投資者可訴范圍，另一方面卻又有利于簡化投資者舉證責任。而前置條件文件在性質(zhì)上既是程序性的，又是證據(jù)性的，就律師代理而言，存在一個前置條件文件有效、及時、方便取得的問題。若提交前置條件文件的確存在困難，應(yīng)向法院提供有關(guān)前置條件文件的公告或公告線索。
第十六條 投資者提起訴訟的時效期間，根據(jù)民法通則第一百三十五條的規(guī)定為二年，但起算時間則為行政機關(guān)在指定信息披露媒體上公布處罰決定或法院刑事判決生效之日，由此構(gòu)成處罰決定公布日/刑事判決生效日。在同一虛假陳述行為中，存在幾個虛假陳述行為人和幾個行政處罰決定書/刑事判決書的，訴訟時效起算日應(yīng)以主要虛假陳述行為人的最先公布的行政處罰決定書/刑事判決書為淮。
第十七條 在特殊情況下，訴訟時效可因訴訟以外的權(quán)利主張而中斷，例如：管轄法院因故暫不受理案件，而投資者或代理人有證據(jù)證明已要求起訴、上訴、附帶訴訟、申訴或抗訴等的；發(fā)現(xiàn)行政處罰決定書存在瑕疵、民事訴訟案件被法院駁回的或行政處罰決定書需撤銷后重新處罰的；已生效的刑事判決書因故被提起審判監(jiān)督程序的，等等。
第三章 原告與被告
第十八條 作為原告的投資者是指在證券市場上從事證券認購和交易的自然人、法人或者其他組織。
第十九條 作為原告的投資者提起虛假陳述證券民事賠償訴訟的理由是自己受到虛假陳述侵害，起訴的案由為虛假證券信息糾紛。為此，作為原告的投資者應(yīng)向法院提供下列材料：
(一)自然人、法人或者其他組織具有真實身份的身份證明文件（如身份證、戶口本、護照、軍官證、營業(yè)執(zhí)照、法人執(zhí)照等），不能提供原件的，應(yīng)當提交經(jīng)公證證明的復(fù)印件。為此，司法部在2003年專門頒布了《關(guān)于公證處辦理居民身份證復(fù)印件與原件相符公證的批復(fù)》文。若當事人在境外的，在起訴前應(yīng)辦妥相應(yīng)的認證或公證手續(xù)。在起訴時，若原告死亡，繼承人應(yīng)辦妥繼承權(quán)公證。；
(二)為周到起見，可提供股東賬戶卡、所在證券公司發(fā)放的資金賬戶卡（若有）或開戶證明書復(fù)印件；
(三)有關(guān)行政機關(guān)做出的行政處罰決定書或法院做出的刑事判決書復(fù)印件，亦可由中國證監(jiān)會指定信息披露媒體上發(fā)布的公告復(fù)印件代替。
(四)投資損失證明材料復(fù)印件，如進行交易的交割單、對賬單、成交記錄、存量股數(shù)記錄等憑證，建議這些憑證應(yīng)當由所在證券公司蓋章。
(五)投資損失計算表，應(yīng)包括股票買賣過程、訴請股數(shù)、買入均價、賣出均價、傭金計算、印花稅計算、利息計算。
(六)為計算基準日所使用的相關(guān)期間內(nèi)每個交易日的收盤價記錄。
第二十條 虛假陳述證券民事賠償案件的被告是虛假陳述行為人，范圍相當廣泛。但鑒于提高庭審效率、盡快結(jié)案、保證勝訴后有財產(chǎn)可執(zhí)行，應(yīng)找準有財產(chǎn)可執(zhí)行的被告起訴，但被告數(shù)量不宜太多。并鑒于專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)的責任性質(zhì)與范圍在法律上存在爭議，故將專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)列為被告時應(yīng)仔細考慮。被告范圍可以包括如下:
（一）發(fā)起人、控股股東等實際控制人。所謂實際控制人是指通過直接或間接控制股份公司多數(shù)股權(quán)、或者通過一致行動達到控制股份公司的股東；
（二）發(fā)行人或者上市公司；
（三）證券承銷商；
（四）證券上市推薦人；
（五）會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)；
（六）發(fā)行人或者上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人所涉單位中負有責任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員以及專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)中直接責任人；
（七）其他做出虛假陳述的機構(gòu)或者自然人。
需要指出的是，實際控制人并不完全限于股東，根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司收購管理暫行辦法》的規(guī)定，下列情形之一的，收購人構(gòu)成對一個上市公司的實際控制：
（一）在一個上市公司股東名冊中持股數(shù)量最多的；但是有相反證據(jù)的除外；
（二）能夠行使、控制一個上市公司的表決權(quán)超過該公司股東名冊中持股數(shù)量最多的股東的；
（三）持有、控制一個上市公司股份、表決權(quán)的比例達到或者超過百分之三十的；但是有相反證據(jù)的除外；
（四）通過行使表決權(quán)能夠決定一個上市公司董事會半數(shù)以上成員當選的；
（五）中國證監(jiān)會認定的其他情形。
需要注意的是，為了提高訴訟效率及盡快使投資者獲得賠付，并非所列被告越多越好。
第四章 管轄、裁定中止或終結(jié)
第二十一條 虛假陳述證券民事賠償案件首先按級別管轄進行，即案件由省、直轄市、自治區(qū)人民政府所在的市、計劃單列市和經(jīng)濟特區(qū)中級人民法院管轄，全國共47家。 具體如下：哈爾濱中院、長春中院、沈陽中院、大連中院、北京中院（二家）、天津中院（二家）、石家莊中院、呼和浩特中院、太原中院、鄭州中院、濟南中院、青島中院、合肥中院、南京中院、杭州中院、寧波中院、上海中院（二家）、南昌中院、福州中院、廈門中院、廣州中院、深圳中院、珠海中院、汕頭中院、?？谥性?/span>、南寧中院、武漢中院、長沙中院、貴陽中院、昆明中院、成都中院、重慶中院（五家）、西安中院、蘭州中院、銀川中院、西寧中院、烏魯木齊中院、伊寧中院、喀什中院、拉薩中院等。
在司法實踐中，有例外情況，即發(fā)生虛假陳述證券民事賠償案件與破產(chǎn)重整案件交叉時，依最高人民法院批復(fù)，實施指定管轄在破產(chǎn)重整案件管轄法院。
第二十二條 其次是按地域管轄原則、移送管轄原則適用，即投資者對多個被告提起證券民事賠償訴訟的,按下列原則確定管轄:
（一）由發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。但有除外情形，即法院受理以發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為人為被告提起的訴訟后，經(jīng)當事人申請或者征得所有原告同意后，可以追加發(fā)行人或者上市公司為共同被告。法院追加后,應(yīng)當將案件移送發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。 當事人不申請或者原告不同意追加,法院認為確有必要追加的,應(yīng)當通知發(fā)行人或者上市公司作為共同被告參加訴訟，但不得移送案件。
（二）對發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為人提起的訴訟,由被告所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。
（三）僅以自然人為被告提起的訴訟,由被告所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。
第二十三條 法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后,受到行政處罰的當事人對行政處罰決定不服而申請行政復(fù)議或者提起行政訴訟的，法院可以裁定民事賠償案件中止審理，這時，相關(guān)民事訴訟只能等待，律師應(yīng)及時告知投資者相應(yīng)的情況和可能的后果。
法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后,發(fā)生所依據(jù)的刑事判決書所基于的刑事案件，被發(fā)回重審時，相關(guān)民事訴訟只能等待，律師應(yīng)及時告知投資者相應(yīng)的情況和可能的后果，如果最終該刑事判決書被撤銷，那么，相關(guān)民事訴訟只能終結(jié)，律師應(yīng)及時將結(jié)果告知投資者。
第二十四條 法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后,有關(guān)行政處罰決定被撤銷的,應(yīng)當裁定民事賠償案件終結(jié)訴訟，律師應(yīng)及時將結(jié)果告知投資者。
第五章 訴訟方式
第二十五條 虛假陳述證券民事賠償案件的原告可以選擇單獨訴訟或者共同訴訟的方式提起訴訟。共同訴訟中，雖然《民事訴訟法》中對人數(shù)不確定的訴訟代表人制度和人數(shù)確定的訴訟代表人制度均有規(guī)定，但司法解釋規(guī)定只限于人數(shù)確定的訴訟代表人的共同訴訟，并明確規(guī)定不采取美國式的集團訴訟制度。
第二十六條 多個原告因同一虛假陳述事實對相同被告提起的訴訟，既有單獨訴訟也有共同訴訟的，法院可以通知提起單獨訴訟的原告參加共同訴訟。而多個原告因同一虛假陳述事實對相同被告同時提起兩個以上共同訴訟的，法院可以將其合并為一個共同訴訟。律師應(yīng)將相應(yīng)的后果告知投資者。
第二十七條 共同訴訟的原告人數(shù)應(yīng)當在開庭審理前確定。原告人數(shù)眾多的可以推選二至五名訴訟代表人,每名訴訟代表人可以委托一至二名訴訟代理人。 訴訟代表人應(yīng)當經(jīng)過其所代表的原告特別授權(quán)，代表原告參加開庭審理,變更或者放棄訴訟請求、與被告進行和解或者達成調(diào)解協(xié)議。
第二十八條 在司法習慣上，雖然法律與司法解釋上并未對共同訴訟中的人數(shù)上限作過限定，但法院在操作時往往會對人數(shù)上限作限定，對此，需要代理律師做出努力。
第二十九條 單獨訴訟中的原告與單獨訴訟原告在共同訴訟中作為原告之一時，由于在起訴標的中所占比例不同，相應(yīng)付出的訴訟受理費也不同，作為共同訴訟的原告之一較之單獨訴訟原告所付出的訴訟受理費少，故代理律師應(yīng)努力采用共同訴訟，以利于投資者。
第三十條 《民事訴訟法》對訴訟保全有明確規(guī)定，但有的法院在司法實踐中卻對虛假陳述證券民事賠償案件的訴訟保全加以限制，對此，需要代理律師做出努力。
第六章 虛假陳述的認定
第三十一條 證券市場虛假陳述是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對重大事件做出違背事實真相的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，或者在披露信息時發(fā)生重大遺漏、不正當披露信息的行為。其中，虛假記載是指信息披露義務(wù)人在披露信息時，將不存在的事實在信息披露文件中予以記載的行為。誤導(dǎo)性陳述是指虛假陳述行為人在信息披露文件中或者通過媒體，做出使投資人對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述。 重大遺漏是指信息披露義務(wù)人在信息披露文件中，未將應(yīng)當記載的事項完全或者部分予以記載。不正當披露是指信息披露義務(wù)人未在適當期限內(nèi)或者未以法定方式公開披露應(yīng)當披露的信息。
第三十二條 虛假陳述內(nèi)容必須具有重大性。根據(jù)《證券法》的相關(guān)條款，主要列舉如下：
其一，公司公告的股票或者公司債券的發(fā)行和上市文件，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
其二，股票或者公司債券上市交易的公司，應(yīng)當在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起二個月內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交記載以下內(nèi)容的中期報告，并予公告：
（一）公司財務(wù)會計報告和經(jīng)營情況；
（二）涉及公司的重大訴訟事項；
（三）已發(fā)行的股票、公司債券變動情況；
（四）提交股東大會審議的重要事項；
（五）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。
其三，股票或者公司債券上市交易的公司，應(yīng)當在每一會計年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交記載以下內(nèi)容的年度報告，并予公告：
（一）公司概況；
（二）公司財務(wù)會計報告和經(jīng)營情況；
（三）董事、監(jiān)事、經(jīng)理及有關(guān)高級管理人員簡介及其持股情況；
（四）已發(fā)行的股票、公司債券情況，包括持有公司股份最多的前十名股東名單和持股數(shù)額；
（五）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。
其四，發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響、而投資者尚未得知的重大事件時，上市公司應(yīng)當立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交臨時報告，并予公告，說明事件的實質(zhì)。下列情況為前款所稱重大事件：
（一）公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化；
（二）公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定；
（三）公司訂立重要合同，而該合同可能對公司的資產(chǎn)、負債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響；
（四）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；
（五）公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失；
（六）公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化；
（七）公司的董事長，三分之一以上的董事，或者經(jīng)理發(fā)生變動；
（八）持有公司百分之五以上股份的股東，其持有股份情況發(fā)生較大變化；
（九）公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；
（十）涉及公司的重大訴訟，法院依法撤銷股東大會、董事會決議；
（十一）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他事項。
其五，禁止國家工作人員、新聞傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造并傳播虛假信息，嚴重影響證券交易。禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券交易服務(wù)機構(gòu)、社會中介機構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。各種傳播媒介傳播證券交易信息必須真實、客觀，禁止誤導(dǎo)。
第三十三條 上述公告或信息披露做出或者發(fā)生虛假陳述之日，便構(gòu)成虛假陳述實施日。
第三十四條 投資者所投資的必須是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券，司法解釋所設(shè)定的因果關(guān)系范圍是狹義的，投資者只有具有以下情形的,法院應(yīng)當認定虛假陳述與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系:
(一)投資者在虛假陳述實施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；
(二)投資者在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。
第三十五條 虛假陳述證券民事賠償案件的被告舉證證明原告具有以下情形的,法院應(yīng)當認定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系:
(一)在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣出證券；
(二)在虛假陳述揭露日或者更正日及以后進行的投資；
(三)明知虛假陳述存在而進行的投資；
(四)損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風險等其他因素所導(dǎo)致；
(五)屬于惡意投資、操縱證券價格的。
需要指出的是，目前法律、司法解釋中并未明確對系統(tǒng)風險做出明確的界定，也沒有相應(yīng)的計算標準與計算方法，法學與經(jīng)濟學理論界對此也沒有一個明確的定論。但是，計算系統(tǒng)風險首先應(yīng)確定可賠范圍，然后再確定部分或全部系統(tǒng)風險，若僅以存在系統(tǒng)風險而否定因果關(guān)系的存在，顯然是曲解法律。在司法實踐中，存在少數(shù)法院將系統(tǒng)風險擴大化使用的傾向，投資者代理律師對此應(yīng)予重視。
第三十六條 虛假陳述揭露日是指虛假陳述在全國范圍發(fā)行或者播放的報刊、電臺、電視臺等媒體上，首次被公開揭露之日。虛假陳述揭露日應(yīng)具備三個要件：揭露虛假陳述內(nèi)容；發(fā)表于全國性媒體；首次公開揭露。
第三十七條 虛假陳述更正日是指虛假陳述行為人在中國證券監(jiān)督管理委員會指定披露證券市場信息的媒體上，自行公告更正虛假陳述并按規(guī)定履行停牌手續(xù)之日。虛假陳述更正日應(yīng)具備四個要件：更正虛假陳述內(nèi)容；在證監(jiān)會指定披露信息媒體上；自行公告；履行停牌手續(xù)。
第三十八條 確立虛假陳述揭露日與虛假陳述更正日的立法目的在于有一個可賠償?shù)姆秶涂捎嬎愕钠瘘c。在正常情況下，虛假陳述揭露日與虛假陳述更正日一般不會同時出現(xiàn)，故不可能同時適用，只有在非常特殊的情形下，對虛假陳述行為既自我曝光又有人揭露時，虛假陳述揭露日與虛假陳述更正日才會重合。虛假陳述揭露日與虛假陳述更正日是一個在實踐中激烈爭論的話題，除了必須符合有關(guān)司法解釋規(guī)定的要件外，還應(yīng)關(guān)注該日后的股價波動、成交量、賣盤大于買盤等情況。
第七章 歸責、免責與共同侵權(quán)責任
第三十九條 發(fā)起人、發(fā)行人或者上市公司對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔無過錯的民事賠償責任，即有虛假陳述有投資損失就應(yīng)賠償，不問其主觀動機上是否有過錯都應(yīng)
承擔責任，除非能證明不存在因果關(guān)系或起訴已超過訴訟時效等的，方可免責。
需要指出的是，無論發(fā)起設(shè)立還是募集設(shè)立，發(fā)起人的無過錯責任應(yīng)當是階段性的，在公司成立后，除需要承擔出資填補責任外，發(fā)起人的責任應(yīng)告終止，發(fā)起人也沒有直接信息披露的義務(wù)，這時，主要信息披露義務(wù)人是發(fā)行人。除非有下列情形之一時，發(fā)起人才對虛假陳述承擔責任：
（一）發(fā)起人作為實際控制人，支配發(fā)行人實施虛假陳述；
（二）發(fā)起人在為發(fā)行人提供的信息披露材料存在虛假陳述；
（三）發(fā)起人為發(fā)行人的信息披露提供擔保。
第四十條 為發(fā)行人信息披露作擔保的發(fā)起人與發(fā)行人一起對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔無過錯的民事連帶賠償責任。
第四十一條 發(fā)行人、上市公司負有責任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員虛假陳述，應(yīng)當認定為共同虛假陳述，與發(fā)行人、上市公司一起對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔過錯推定的民事連帶賠償責任，即有證據(jù)證明無過錯、己盡到勤勉與注意義務(wù)、不存在因果關(guān)系或起訴已超過訴訟時效等的，方可免責。這里的“負有責任”是指:
(一)參與虛假陳述的；
(二)知道或者應(yīng)當知道虛假陳述而未明確表示反對的；
(三)其他應(yīng)當負有責任的情形。
第四十二條 實際控制人對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔無過錯的民事賠償責任（盡管這種責任應(yīng)間接承擔）。若其操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規(guī)定，以發(fā)行人或者上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的，可以由發(fā)行人或者上市公司承擔民事賠償責任。發(fā)行人或者上市公司承擔民事賠償責任后，可以再向?qū)嶋H控制人追償。
第四十三條 證券承銷商、證券上市推薦人與發(fā)行人、上市公司一起對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔過錯推定的民事連帶賠償責任。
第四十四條 證券承銷商、證券上市推薦人負有責任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員虛假陳述，應(yīng)當認定為共同虛假陳述，與證券承銷商、證券上市推薦人一起對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔過錯推定的民事連帶賠償責任。這里的“負有責任”是指:
(一)參與虛假陳述的；
(二)知道或者應(yīng)當知道虛假陳述而未明確表示反對的；
(三)其他應(yīng)當負有責任的情形。
第四十五條 專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)（會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等）就其在專業(yè)文件中負有責任的部分即在知道或者應(yīng)當知道發(fā)行人或者上市公司虛假陳述的情形下，卻未拒絕出具專業(yè)文件或者在專業(yè)文件中出具無保留意見的，則應(yīng)當認定共同虛假陳述和共同侵權(quán)，為此，專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)與發(fā)行人、上市公司一起對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔過錯推定的民事賠償責任。若存在惡意串通，與發(fā)行人或者上市公司共同制造虛假陳述的，專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)及其直接在專業(yè)文件上簽字負責的注冊會計師、執(zhí)業(yè)律師和注冊資產(chǎn)評估師，將與發(fā)行人或者上市公司一起承擔過錯推定的民事連帶賠償責任。這里的“專業(yè)文件”是指會計師事務(wù)所的審計報告、律師事務(wù)所的法律意見書和資產(chǎn)評估機構(gòu)的評估報告書。而這里的“負有責任”是指專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)對專業(yè)文件予以簽署、出具或驗證。
第四十六條 根據(jù)最高人民法院 http://baike.baidu.com/view/84457.htm《關(guān)于審理涉及會計師事務(wù)所在審計業(yè)務(wù)活動中民事侵權(quán)賠償案件的若干規(guī)定》：因合理信賴或者使用會計師事務(wù)所出具的不實報告，與被審計單位進行交易或者從事與被審計單位的股票、債券等有關(guān)的交易活動而遭受損失的自然人、法人或者其他組織，應(yīng)認定為注冊會計師法規(guī)定的利害關(guān)系人。會計師事務(wù)所違反法律法規(guī)、中國注冊會計師協(xié)會依法擬定并經(jīng)國務(wù)院財政部門批準后施行的執(zhí)業(yè)準則和規(guī)則以及誠信公允的原則，出具的具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的審計業(yè)務(wù)報告，應(yīng)認定為不實報告。
利害關(guān)系人未對被審計單位提起訴訟而直接對會計師事務(wù)所提起訴訟的，人民法院應(yīng)當告知其對會計師事務(wù)所和被審計單位一并提起訴訟；利害關(guān)系人拒不起訴被審計單位的，人民法院應(yīng)當通知被審計單位作為共同被告參加訴訟。利害關(guān)系人對會計師事務(wù)所的分支機構(gòu)提起訴訟的，人民法院可以將該會計師事務(wù)所列為共同被告參加訴訟。
第四十七條 最高人民法院 http://baike.baidu.com/view/84457.htm《關(guān)于審理涉及會計師事務(wù)所在審計業(yè)務(wù)活動中民事侵權(quán)賠償案件的若干規(guī)定》規(guī)定如下：
其一，會計師事務(wù)所因在審計業(yè)務(wù)活動中對外出具不實報告給利害關(guān)系人造成損失的，應(yīng)當承擔侵權(quán)賠償責任，但其能夠證明自己沒有過錯的除外。注冊會計師在審計業(yè)務(wù)活動中存在下列情形之一，出具不實報告并給利害關(guān)系人造成損失的，應(yīng)當認定會計師事務(wù)所與被審計單位承擔連帶賠償責任：
（一）與被審計單位惡意串通；
（二）明知被審計單位對重要事項的財務(wù)會計處理與國家有關(guān)規(guī)定相抵觸，而不予指明；
（三）明知被審計單位的財務(wù)會計處理會直接損害利害關(guān)系人的利益，而予以隱瞞或者作不實報告；
（四）明知被審計單位的財務(wù)會計處理會導(dǎo)致利害關(guān)系人產(chǎn)生重大誤解，而不予指明；
（五）明知被審計單位的會計報表的重要事項有不實的內(nèi)容，而不予指明；
（六）被審計單位示意其作不實報告，而不予拒絕。
對被審計單位有前款第（二）至（五）項所列行為，注冊會計師按照執(zhí)業(yè)準則、規(guī)則應(yīng)當知道的，人民法院應(yīng)認定其明知。
會計師事務(wù)所在審計業(yè)務(wù)活動中因過失出具不實報告，并給利害關(guān)系人造成損失的，人民法院應(yīng)當根據(jù)其過失大小確定其賠償責任。
其二，注冊會計師在審計過程中未保持必要的職業(yè)謹慎，存在下列情形之一，并導(dǎo)致報告不實的，人民法院應(yīng)當認定會計師事務(wù)所存在過失：
（一）違反注冊會計師法第二十條第（二）、（三）項的規(guī)定；
（二）負責審計的注冊會計師以低于行業(yè)一般成員應(yīng)具備的專業(yè)水準執(zhí)業(yè)；
（三）制定的審計計劃存在明顯疏漏；
（四）未依據(jù)執(zhí)業(yè)準則、規(guī)則執(zhí)行必要的審計程序；
（五）在發(fā)現(xiàn)可能存在錯誤和舞弊的跡象時，未能追加必要的審計程序予以證實或者排除；
（六）未能合理地運用執(zhí)業(yè)準則和規(guī)則所要求的重要性原則；
（七）未根據(jù)審計的要求采用必要的調(diào)查方法獲取充分的審計證據(jù)；
（八）明知對總體結(jié)論有重大影響的特定審計對象缺少判斷能力，未能尋求專家意見而直接形成審計結(jié)論；
（九）錯誤判斷和評價審計證據(jù)；
（十）其他違反執(zhí)業(yè)準則、規(guī)則確定的工作程序的行為。
其三，會計師事務(wù)所能夠證明存在以下情形之一的，不承擔民事賠償責任：
（一）已經(jīng)遵守執(zhí)業(yè)準則、規(guī)則確定的工作程序并保持必要的職業(yè)謹慎，但仍未能發(fā)現(xiàn)被審計的會計資料錯誤；
（二）審計業(yè)務(wù)所必須依賴的金融機構(gòu)等單位提供虛假或者不實的證明文件，會計師事務(wù)所在保持必要的職業(yè)謹慎下仍未能發(fā)現(xiàn)其虛假或者不實；
（三）已對被審計單位的舞弊跡象提出警告并在審計業(yè)務(wù)報告中予以指明；
（四）已經(jīng)遵照驗資程序進行審核并出具報告，但被驗資單位在注冊登記后抽逃資金；
（五）為登記時未出資或者未足額出資的出資人出具不實報告，但出資人在登記后已補足出資。
其四，利害關(guān)系人明知會計師事務(wù)所出具的報告為不實報告而仍然使用的，人民法院應(yīng)當酌情減輕會計師事務(wù)所的賠償責任。
第四十八條 專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)直接責任人就其負有責任的部分，與專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)一起對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔過錯推定的民事連帶賠償責任。這里的“直接責任人”是指以個人名義并代表所任職的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)簽署相關(guān)專業(yè)驗證文件的人士和其他被證明直接對相關(guān)專中介機構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)及其工作人員）對其虛假陳述給業(yè)驗證文件負責的人士。
第四十九條 其他機構(gòu)或自然人（證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券交易服務(wù)機構(gòu)、社會投資者造成的損失承擔過錯的民事賠償責任，即其主觀上有過錯、客觀上造成投資者損失并具有因果關(guān)系時，方才賠償。
第五十條 國家工作人員、新聞傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造并傳播虛假信息，嚴重影響證券交易時，對其虛假陳述給投資者造成的損失承擔過錯的民事賠償責任。
第八章 投資損失認定
第五十一條 在虛假陳述證券民事賠償案件中，存在違約責任與侵權(quán)責任兩種責任的競合，但大多數(shù)是侵權(quán)責任。違約責任一般在證券發(fā)行市場的虛假陳述，律師代理時，可根據(jù)實際情況，選擇以違約責任索賠或以侵權(quán)責任索賠，從虛假陳述證券民事賠償案件的性質(zhì)而論，選擇以侵權(quán)責任索賠更妥當。虛假陳述行為人在證券發(fā)行市場虛假陳述,導(dǎo)致投資人損失的,投資者有權(quán)要求虛假陳述行為人賠償投資差額損失及相應(yīng)的傭金、印花稅和利息；導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的,投資者有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。
第五十二條 虛假陳述行為人在證券交易市場承擔民事賠償責任的范圍，以投資者因虛假陳述而實際發(fā)生的損失為限。投資者實際損失包括:
(一) 投資差額損失；
(二) 投資差額損失部分的傭金和印花稅。
(三）上述(一) 、(二)項所涉及的資金利息，利息計算期限自買入至賣出證券日或者基準日,按銀行同期活期存款利率計算。
第五十三條 在司法實踐上，傭金和印花稅有復(fù)雜之處，表現(xiàn)為：在投資者多筆買賣證券的情況下，傭金率和印花稅率在不同時期是變動的，傭金率一度自由化到零，分次分段計算工作量大而金額實際上又不大，除非適用專門的軟件（須法院認可），故建議以相對低的傭金率和印花稅率為標準提出訴請，以利于提高工作效率。利息計算則更復(fù)雜，除了分次分段計算因素和不同時期利率可變性因素外，司法解釋中對“買入”概念并不明確，第一次買入還是最后一次買入并不明確，而“賣出”則相對明確，基準日前最后一次賣出日或以基準日為最后一次賣出日，故建議，為利于提高工作效率計，利息計算期間從最后一次買入日開始，終結(jié)于基準日前最后一次賣出日或以基準日為最后一次賣出日。這樣計算出的傭金、印花稅、利息金額一定低于實際金額（雖然兩種金額差距并不太大），而原告既然以低于實際金額的金額提出訴請，法院也沒有理由不接受。
第五十四條 投資者在基準日及以前賣出證券的，其投資差額損失，以買入證券平均價格與實際賣出證券平均價格之差，乘以投資者所持證券數(shù)量計算。
第五十五條 投資者在基準日之后賣出或者仍持有證券的，其投資差額損失，以買入證券平均價格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準日期間，每個交易日收盤價的平均價格之差,乘以投資人所持證券數(shù)量計算。
第五十六條 投資差額損失計算基準日是指虛假陳述揭露或者更正后,為將投資者應(yīng)獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失范圍內(nèi)，確定損失計算的合理期間而規(guī)定的截止日期。基準日分別按下列情況確定:
(一)揭露日或者更正日起,至被虛假陳述影響的證券累計成交量達到其可流通部分100%之日。但通過大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交量不予計算。
(二)按前項規(guī)定在開庭審理前尚不能確定的,則以揭露日或者更正日后第30個交易日為基準日。
(三)已經(jīng)退出證券交易市場的,以摘牌日前一交易日為基準日。
(四)已經(jīng)停止證券交易的,可以停牌日前一交易日為基準日；恢復(fù)交易的,可以本條第(一)項規(guī)定確定基準日。
第五十七條 形成投資差額損失計算基準日的目的，在于形成基準價。
第五十八條 計算投資差額損失的會計計算方法，在律師業(yè)務(wù)實踐中一般采用下列兩種方式，即加權(quán)算術(shù)平均法方式，先進先出法和加權(quán)算術(shù)平均法相結(jié)合的方式。雖然會計計算方法中還有移動算術(shù)平均法，且移動算術(shù)平均法具有準確、細致的特征，但在計算上比較煩瑣復(fù)雜、需逐筆逐次對應(yīng)，然而，要求分別對應(yīng)的法律依據(jù)并不充分，故為提高工作效率計，建議在多筆多次買賣的計算時不宜采用，而單筆單次買賣則是自然適用的。
第五十九條 計算投資差額損失的會計計算方法，采用加權(quán)算術(shù)平均法方式時，具體為：在損失計算的合理期間內(nèi)，先將所有股票以加權(quán)平均方法分別計算出買入均價和賣出均價；再根據(jù)買賣情況算出可索賠股數(shù)；其后，計算出投資差額損失，在基準日前賣出的，將買入均價減賣出均價并乘以可索賠股數(shù)，若在基準日后賣出或起訴時仍持有的，賣出均價以基準價為準；最后，以投資差額損失為基礎(chǔ)，計算出投資損失的傭金、印花稅及利息。
第六十條 計算投資差額損失的會計計算方法，采用先進先出法和加權(quán)算術(shù)平均法相結(jié)合方式時，具體為：在損失計算的合理期間內(nèi)，先將買入股票與賣出股票按先進先出方法逐次剔除，得出可索賠股數(shù)；再對所余的買入股票與賣出股票分別加權(quán)平均，得出買入均價和賣出均價；其后，計算出投資差額損失，在基準日前賣出的，將買入均價減賣出均價并乘以可索賠股數(shù)，若在基準日后賣出或起訴時仍持有的，賣出均價以基準價為準；最后，以投資差額損失為基礎(chǔ)，計算出投資損失的傭金、印花稅及利息。
第六十一條 投資者持股期間基于股東身份取得的收益，包括紅利、紅股、公積金轉(zhuǎn)增所得的股份以及投資人持股期間出資購買的配股、增發(fā)股和轉(zhuǎn)配股，不得沖抵虛假陳述行為人的賠償金額。
第六十二條 已經(jīng)除權(quán)的證券，計算投資差額損失時，證券價格和證券數(shù)量應(yīng)當復(fù)權(quán)計算。
第九章 律師訴訟代理
第六十三條 律師從事投資者證券市場民事賠償案件代理業(yè)務(wù)，除應(yīng)按《中華人民共和國律師法》、《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國民事訴訟法》、《中華人民共和國合同法》等法律所規(guī)定的律師或受托人義務(wù)履行職責外，還應(yīng)按《中華律師協(xié)會章程》、《上海市律師協(xié)會章程》及上海市律師協(xié)會相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范的要求自律約束，保證執(zhí)業(yè)時的勤勉盡責，而在這類案件中其律師代理的勤勉盡責義務(wù)還應(yīng)包括下列方面：
（一）充分注意這類案件的新穎性、專業(yè)性、群體性特征；
（二）對委托人做一定的案情介紹與訴訟前景介紹；
（三）向委托人充分提示可能出現(xiàn)的訴訟風險與訴訟成本；
（四）向委托人及時告知訴訟周期與訴訟進度；
（五）對委托人做一定的訴訟專業(yè)知識、證據(jù)規(guī)則要求的法律知識說明。
第六十四條 律師代理投資者證券市場民事賠償案件時，應(yīng)同投資者簽訂《聘請律師合同》和《委托書》，考慮到這類案件的特殊性，建議代理范圍應(yīng)包括一審、二審和執(zhí)行全過程，委托權(quán)限為特別授權(quán)代理。如有可能，《委托書》在身份證件公證復(fù)印件與原件相符時一并公證，若投資者在境外或系海外人士，應(yīng)要求在所在國法律機構(gòu)公證、或我駐外使領(lǐng)館認證、或經(jīng)司法部認可的港澳律師公證、或臺灣當?shù)毓C處公證。
第六十五條 律師代理投資者證券市場民事賠償案件時，應(yīng)要求投資者簽收《風險揭示書》，提示存在下列訴訟風險與訴訟成本：
（一）法律認可的損失額不等于投資者直觀感受到的損失額，客觀事實不等于民事訴訟中法律事實；
（二）任何虛假陳述揭露日或更正日的變化，可能會導(dǎo)致許多投資者不符合起訴條件而只能撤訴，也可能會導(dǎo)致許多投資者可訴金額大大減少，而虛假陳述揭露日或更正日的最終認定在法院；
（三）認定與計算證券市場系統(tǒng)風險因素的后果是系統(tǒng)風險會導(dǎo)致許多投資者可訴金額大大減少，雖然對系統(tǒng)風險問題存在爭議，司法解釋也沒有規(guī)定系統(tǒng)風險的定義、計算標準與計算方法，但系統(tǒng)風險的最終認定在法院；
（四）還存在其他訴訟風險，如訴訟時效、原告資格、投資是否屬于善意、證據(jù)合法性、被告責任范圍與免責事由、被告履行判決能力等；
（五）被告會利用一切法律賦予的權(quán)利，拖延到訴訟時效后再考慮解決，訴訟存在長期性；
（六）訴訟成本包括法院案件受理費、保全費、律師費與差旅費分攤，投資者應(yīng)注意訴訟的費效比關(guān)系。
第六十六條 律師代理投資者證券市場民事賠償案件時，除按正常的共同訴訟民事案件代理外，應(yīng)注意下列問題（不限于此）：
（一）查驗身份證件或公證書；
（二）查驗交易材料時，注意當事人是否多頭開戶、多方交易、存在違規(guī)交易的，是否屬于非善意投資者；
（三）查驗交易材料時，一定要看蓋章的原件，不要讓當事人自行裁剪、涂抹，保持證據(jù)的完整性、真實性；
（四）盡可能取得投資者較詳盡的聯(lián)系方式，要求投資者聯(lián)系方式有變時，及時告知；
（五）閱讀材料后，發(fā)現(xiàn)問題后及時與投資者溝通，重要事項應(yīng)采取書面掛號郵寄方式。凡不符合起訴條件或經(jīng)計算無投資損失的投資者，應(yīng)及時退還所寄材料；
（六）對投資者采取分類管理，如電函或現(xiàn)場咨詢類、已寄材料類、需補寄材料類、需退材料類、已委托未付款類、已委托已付款類、已起訴類（還可按進度細分）、已執(zhí)行類等；
（七）付款宜通過設(shè)立銀行專用賬戶進行，以備查驗；
（八）告知投資者訴訟周期，并定期或不定期告知投資者有關(guān)案件進展情況，一有結(jié)果及時通知。
第六十七條 鑒于大多數(shù)擬起訴的投資者一般均缺乏訴訟的專業(yè)知識，故律師應(yīng)對委托人做一定的訴訟專業(yè)知識、證據(jù)規(guī)則要求的法律知識說明，應(yīng)對其簽字、郵寄、匯款及舉證方面的要求盡可能做詳細說明。
第六十八條 訴訟方式是采取共同訴訟還是單獨訴訟，應(yīng)由律師與當事人協(xié)商一致，并寫入《聘請律師合同》中，律師并應(yīng)事先說明采取不同訴訟方式的效果、訴訟成本及可能的后果。
第六十九條 律師代理投資者證券市場民事賠償案件宜采取風險代理收費方式，這是由于這類案件的特殊性所決定，也符合國際慣例，遇到收費爭議時，應(yīng)尋求律師協(xié)會協(xié)調(diào)解決。但對個別的、大宗的高端客戶，代理時也可采用傳統(tǒng)的收費方式。
第七十條 風險代理收費方式有三種：（1）全風險代理方式：律師在全包委托人應(yīng)繳的訴訟費和應(yīng)付的差旅費分攤后，實施根據(jù)委托人實際獲得賠款額按比例分成；（2）半風險代理方式：律師在不包委托人應(yīng)繳的訴訟費但包應(yīng)付的差旅費分攤后，實施根據(jù)委托人實際獲得賠款額按比例分成；（3）部分風險代理方式：律師在不包委托人應(yīng)繳的訴訟費并讓投資者據(jù)實少量支付差旅費分攤后，實施根據(jù)委托人實際獲得賠款額按比例分成。
第七十一條 考慮到目前中國律師事務(wù)所抗風險能力、律師在這類案件中投入的主要風險是律師服務(wù)，以及訴訟方式是人數(shù)固定的共同訴訟，故建議采用第三種的“部分風險代理方式”為宜，但律師費約定的分成比例應(yīng)有所不同，全風險代理方式最高，半風險代理方式次之，部分風險代理方式最少。
第七十二條 實施風險代理收費的，應(yīng)符合上海市有關(guān)規(guī)定，并還應(yīng)參照上海市律師協(xié)會相關(guān)的律師法律服務(wù)協(xié)議收費規(guī)則調(diào)整執(zhí)行。
第七十三條 考慮到律師代理投資者證券市場民事賠償案件具有全國性特征，可以開展一些各地間的律師業(yè)務(wù)合作。這種律師業(yè)務(wù)合作可以包括（不限于此）：分類、分案、分地區(qū)分別/共同承接業(yè)務(wù)；共同承辦案件；共同進行業(yè)務(wù)探討和研究；協(xié)商風險代理收費比例區(qū)間，防止行業(yè)內(nèi)壓價競爭和無序競爭，擾亂全國統(tǒng)一市場，維護當事人與律師的合法權(quán)益。
第十章 附則
第七十四條 隨著投資者證券市場民事賠償案件業(yè)務(wù)的深入展開、案例的增多和相關(guān)法律、法規(guī)、司法解釋的繼續(xù)頒布或修訂，本業(yè)務(wù)操作指引將根據(jù)實際情況在當年內(nèi)及時予以修訂，并以200*年版方式予以重新公布。
第七十五條 本業(yè)務(wù)操作指引的最終解釋權(quán)歸上海市律師協(xié)會。
滬公網(wǎng)安備 31010402007129號
