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為規(guī)范企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)資委”）與財(cái)政部于2016年6月聯(lián)合頒布《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國(guó)資委、財(cái)政部令第32號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“32號(hào)令”），為國(guó)有資產(chǎn)交易進(jìn)一步提供了操作依據(jù)和制度保障。其后，國(guó)資委又于2022年5月發(fā)布《關(guān)于企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2022〕39號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“39號(hào)文”），對(duì)非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的適用范圍及定價(jià)依據(jù)、無(wú)償劃轉(zhuǎn)的適用范圍、特定企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易的審批權(quán)限、掛牌交易的信息披露、無(wú)形資產(chǎn)監(jiān)管等內(nèi)容進(jìn)行了明確，對(duì)32號(hào)令及其他既往國(guó)資委條線下屬國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)交易監(jiān)管文件進(jìn)行了一定的補(bǔ)充、修訂和完善。
鑒于對(duì)國(guó)有資產(chǎn)交易的監(jiān)管要求往往散落在不同的法律法規(guī)、規(guī)范性文件中，對(duì)于具體項(xiàng)目也存在不同的背景情況和特殊要求，筆者經(jīng)常在實(shí)操中接到“XX情況是否需要進(jìn)場(chǎng)交易？”的咨詢。根據(jù)32號(hào)令，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)原則上應(yīng)進(jìn)場(chǎng)交易，僅在例外情況（國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定）時(shí)可以采取非公開交易方式進(jìn)行。為此，特?cái)M本文，結(jié)合32號(hào)令和39號(hào)文就國(guó)有資產(chǎn)交易的相關(guān)規(guī)范和要求進(jìn)行梳理和介紹，以供參考。
一、國(guó)有資產(chǎn)交易的范疇
根據(jù)32號(hào)令第三條，國(guó)有資產(chǎn)交易行為包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資和企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三大類，具體而言：
其中，國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)的定義如下：
根據(jù)32號(hào)令第二條，“企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家法律法規(guī)和政策規(guī)定，有利于國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用，遵循等價(jià)有償和公開公平公正的原則，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定?！睋?jù)此，原則上，只要屬于本文上述“國(guó)有資產(chǎn)交易”范疇的行為均應(yīng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行。
二、國(guó)有資產(chǎn)交易可以采取非公開協(xié)議方式的情形
根據(jù)32號(hào)令和39號(hào)文，符合特定條件的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易可以采取非公開協(xié)議方式進(jìn)行，具體而言：
（一）企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓
企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓 |
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不同國(guó)家出資企業(yè)系統(tǒng) |
情形一（須同時(shí)滿足）：
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情形二（須同時(shí)滿足）：
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審批權(quán)限： 情形一和情形二均由轉(zhuǎn)讓方所屬國(guó)家出資企業(yè)報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) |
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同一國(guó)家出資企業(yè)系統(tǒng) |
情形（須同時(shí)滿足）：
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審批權(quán)限：該國(guó)家出資企業(yè)審議決策 |
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（二）企業(yè)增資
企業(yè)增資 |
情形一（須同時(shí)滿足）：
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情形二（須同時(shí)滿足）：
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審批權(quán)限： 情形一和情形二均由增資企業(yè)所屬國(guó)家出資企業(yè)報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) |
（三）企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓
企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 |
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情形（須同時(shí)滿足）：
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審批權(quán)限： 由轉(zhuǎn)讓方逐級(jí)報(bào)國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn) |
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三、特殊類別的國(guó)有資產(chǎn)交易行為的適用規(guī)定
（一）金融、文化類國(guó)家出資企業(yè)
根據(jù)32號(hào)令第六十三條，金融、文化類國(guó)家出資企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)交易行為，國(guó)家另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。
《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》具體規(guī)定了“金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、證券交易系統(tǒng)交易為主要方式”，以及“可以采取直接協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)”的情形。
《中央文化企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》以及《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中央文化企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易管理的通知》則具體規(guī)定了中央文化企業(yè)必須進(jìn)場(chǎng)交易的情形以及可以采取非公開協(xié)議方式的情形。
（二）上市公司國(guó)有股份轉(zhuǎn)讓
根據(jù)32號(hào)令第六十三條，上市公司的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，國(guó)家另有規(guī)定的，依照其規(guī)定?！渡鲜泄緡?guó)有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》具體規(guī)定了上市公司的國(guó)有股份通過(guò)證券交易系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的一般情形，以及非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的特殊情形。
（三）國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司
根據(jù)32號(hào)令第六十四條，國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司對(duì)各級(jí)子企業(yè)資產(chǎn)交易的監(jiān)督管理，相應(yīng)有各級(jí)人民政府或國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)另行授權(quán)。
四、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易中無(wú)需進(jìn)場(chǎng)交易的情形
根據(jù)39號(hào)文第五條，國(guó)有控股、實(shí)際控制企業(yè)內(nèi)部實(shí)施重組整合，經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)批準(zhǔn)，該國(guó)有控股、實(shí)際控制企業(yè)與其直接、間接全資擁有的子企業(yè)之間，或其直接、間接全資擁有的子企業(yè)之間，可比照國(guó)有產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)管理相關(guān)規(guī)定劃轉(zhuǎn)所持企業(yè)產(chǎn)權(quán)。具體則可參照《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)管理暫行辦法》。
五、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易中常見的進(jìn)場(chǎng)交易問(wèn)題Q&A
隨著32號(hào)令和39號(hào)文的落地實(shí)施，實(shí)務(wù)操作中對(duì)于二者相關(guān)條款的理解與適用問(wèn)題日益增多，筆者結(jié)合國(guó)資委官網(wǎng)刊登的“問(wèn)答選登”，就實(shí)操中較為常見的進(jìn)場(chǎng)交易問(wèn)題進(jìn)行梳理如下：
Q1：國(guó)有企業(yè)處置其持有的有限合伙企業(yè)中的份額，是否必須進(jìn)場(chǎng)交易？
A1：不一定，視企業(yè)內(nèi)部管理制度而定。
32號(hào)令規(guī)范的對(duì)象是公司制企業(yè)的情形。國(guó)有企業(yè)處置其持有的有限合伙企業(yè)中的份額，不在32號(hào)令規(guī)范范圍，建議按照企業(yè)內(nèi)部管理制度履行決策批準(zhǔn)和資產(chǎn)評(píng)估及備案等工作。
Q2：中央企業(yè)轉(zhuǎn)讓境外子公司股權(quán)，是否必須進(jìn)場(chǎng)交易？
A2：不一定。
中央企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境外企業(yè)股權(quán)應(yīng)按照《中央企業(yè)境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》（國(guó)資委令第27號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資法產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2020〕70號(hào)）等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
根據(jù)《中央企業(yè)境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》第十二條，中央企業(yè)及其各級(jí)子企業(yè)轉(zhuǎn)讓境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)，要多方比選意向受讓方。具備條件的，應(yīng)當(dāng)公開征集意向受讓方并競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓，或者進(jìn)入中央企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易試點(diǎn)機(jī)構(gòu)掛牌交易。
Q3：國(guó)有股權(quán)作價(jià)出資給非國(guó)資企業(yè)，是否必須進(jìn)場(chǎng)交易？
A3：不一定。
國(guó)有企業(yè)以所持企業(yè)股權(quán)作價(jià)出資，應(yīng)當(dāng)履行企業(yè)對(duì)外投資論證決策工作程序，并按照《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（國(guó)資委令第12號(hào)）有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。
Q4：央企廠辦大集體產(chǎn)權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，是否必須進(jìn)場(chǎng)交易？
A4：央企集團(tuán)作為主辦單位的集體所有制企業(yè)經(jīng)產(chǎn)權(quán)確認(rèn)認(rèn)定為國(guó)有資產(chǎn)的，其資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)按照32號(hào)令的規(guī)定，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行。
Q5：國(guó)有控股企業(yè)處分融資租賃物，是否必須進(jìn)場(chǎng)交易？
A5：不一定。
融資租賃行為不在32號(hào)令的規(guī)范范圍內(nèi)。
Q6：房地產(chǎn)開發(fā)類國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)，是否必須進(jìn)場(chǎng)交易？
A6：不一定。
若相關(guān)資產(chǎn)列入企業(yè)固定資產(chǎn)項(xiàng)下，應(yīng)依據(jù)32號(hào)令中有關(guān)企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
六、結(jié)語(yǔ)
當(dāng)下，合規(guī)問(wèn)題是國(guó)有企業(yè)關(guān)注的重心，大家愈發(fā)重視企業(yè)的合規(guī)管理，而企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的各項(xiàng)交易行為，包括產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等，往往也是判定企業(yè)合規(guī)管理是否到位的關(guān)鍵。也正因?yàn)槠髽I(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易面臨較多的約束與監(jiān)管，實(shí)操中稍有不慎就容易出現(xiàn)不規(guī)范之處，這就需要借助內(nèi)外部專業(yè)人士細(xì)致厘清各項(xiàng)環(huán)節(jié)、流程，嚴(yán)格按照法律法規(guī)及內(nèi)部規(guī)章制度行事，從而順利降低甚至避免不應(yīng)有的法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。
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