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      12月1日，上海律協(xié)科創(chuàng)板業(yè)務研究委員會通過線上會議舉辦了“ 紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市相關事項 ”專題講座。講座主講人為上海律協(xié)科創(chuàng)板業(yè)務研究委員會副主任、上海市方達律師事務所合伙人樓偉亮律師，全市約200位律師聆聽了樓偉亮律師的本次線上講座分享。
       講座開始，樓偉亮律師在自我介紹之后，首先對本場講座的主要內容做了介紹。本場講座主要講四大方面問題，一是A股與科創(chuàng)板市場介紹，二是紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市，三是特殊股東權利的處理，四是表決權差異安排。
       其中，A股與科創(chuàng)板市場介紹是為本場講座鋪墊背景；紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市主要從審核政策及企業(yè)選擇的歷史變化角度，介紹了國內資本市場逐步對紅籌企業(yè)逐步開放、越來越多的紅籌企業(yè)選擇國內科創(chuàng)板上市的情況；特殊股東權利的處理和表決權差異安排是紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市的兩大重點問題、也是對發(fā)行人律師具有挑戰(zhàn)性的兩大難點問題。
       根據樓律師的介紹，過去十年，A股市場經歷了“市場化定價階段”、“23倍市盈率窗口指導階段”、“由科創(chuàng)板2019年7月開板以來的市場化階段”，目前A股市場正在由核準制向全面注冊制轉變，主要的審核權利也經歷了由證監(jiān)會逐步下方到交易所的變化。自科創(chuàng)板起，各板塊定位差異化開始顯現(xiàn)，而科創(chuàng)板基于其板塊定位，主要面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)。
       紅籌企業(yè)，是指注冊地在境外，主要經營活動在境內的企業(yè)。今年6月，上交所發(fā)布了《關于紅籌企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市有關事項的通知》，對紅籌企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市中，涉及的對賭協(xié)議處理、股本總額計算、營業(yè)而收入快速增長認定、退市指標適用等事項，做出了針對性安排。該《通知》的發(fā)布，與證監(jiān)會此前降低已上市紅籌企業(yè)境內發(fā)行上市條件、明確存在協(xié)議控制架構紅籌企業(yè)發(fā)行股票和尚未境外上市紅籌企業(yè)境內減持存量股份用匯事宜處理等規(guī)定一起，進一步完善和細化了與紅籌企業(yè)回歸境內發(fā)行上市中直接相關的配套制度，打通了紅籌企業(yè)境內發(fā)行上市“最后一公里”，將更有助于紅籌企業(yè)利用好包括科創(chuàng)板在內的境內資本市場。
       而目前已經成功發(fā)行的華潤微、中芯國際、九號智能等項目，已經過會的吉利汽車，以及眾多正在審核中的紅籌企業(yè)案例的監(jiān)管問詢等，也逐漸描繪出了紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市的更多細節(jié)。
       至于紅籌企業(yè)的公司治理要求、紅籌企業(yè)審核關注的重點問題、特殊股東權利的處理、表決權差異安排等內容，樓偉亮律師則一面根據政策案例，另一面根據紅籌企業(yè)實際情況，為聽眾詳細解讀了紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市過程中的諸多實務問題。
       本次線上講座時長一個半小時，樓律師講座內容干貨滿滿，講座PPT內容豐富、細節(jié)詳實，聽眾反響熱烈。對于不少現(xiàn)場律師來說，樓律師的本場講授內容深入淺出，既有大的輪廓概覽，又有扎實的內容支撐；對于資本業(yè)務資深律師來說，樓律師根據其諸多大型紅籌企業(yè)科創(chuàng)板上市實務經驗，進一步強化了IPO律師對項目細節(jié)的把控。會后，聽眾們在向樓律師的分享表達感謝的同時，也表達了希望上海律協(xié)科創(chuàng)板業(yè)務研究委員會能夠更多地舉辦類似的實務講座，提高業(yè)務水平。