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2023年12月29日，《中華人民共和國公司法》（2023修訂）已由中華人民共和國第十四屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議修訂通過，并已于2024年7月1日起正式施行（以下簡(jiǎn)稱“新公司法”）。新公司法分15章，共266條，較之《中華人民共和國公司法》（2018修正）（以下簡(jiǎn)稱“2018修正版《公司法》”）進(jìn)行了較大的改動(dòng)。新公司法的一大亮點(diǎn)聚焦在有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則變化，對(duì)新公司法下的有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓均將產(chǎn)生重大影響。本文旨在通過公司法的新、舊規(guī)定的對(duì)比與解讀，總結(jié)出在新公司法下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓注意事項(xiàng)，為實(shí)務(wù)操作提供有效的建議。
一、新公司法下，有限責(zé)任公司股東對(duì)外向第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，可無須公司老股東同意
根據(jù)2018修正版《公司法》第71條第2款，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。
相較之下，根據(jù)新公司法第84條第2款，取消了股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意的條件；刪除了需要征求其他股東過半數(shù)同意的程序要求，簡(jiǎn)化了實(shí)操中股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則和程序。
但同時(shí)為保障有限責(zé)任公司的人合性，新公司法完善了其他股東行使優(yōu)先購買權(quán)的規(guī)定，明確要求股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價(jià)格、支付方式和期限等事項(xiàng)書面通知其他股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。股東自接到書面通知之日起三十日內(nèi)未答復(fù)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。
在涉及國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，依據(jù)《公司法司法解釋（四）》第22條，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓有限責(zé)任公司國有股權(quán)的，適用公司法股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。就股東優(yōu)先購買權(quán)所涉及‘書面通知’‘通知’‘同等條件’時(shí)，可以參照產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所的交易規(guī)則。上述司法解釋的內(nèi)容是基于2018修正版《公司法》擬定的，后續(xù)上述司法解釋是否會(huì)隨著新公司法的實(shí)施有所變化，我們有待關(guān)注。
此外，各產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所對(duì)于有限責(zé)任公司國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中老股東行使優(yōu)先購買權(quán)的交易規(guī)則和行權(quán)方式其實(shí)不盡相同。因此，產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所應(yīng)就各自交易規(guī)則是否與新公司法股權(quán)轉(zhuǎn)讓和老股東行使優(yōu)先購買權(quán)的規(guī)定存在沖突，進(jìn)行全面梳理和調(diào)整。
當(dāng)然，根據(jù)新公司法第84條第3款，公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。由此可見，對(duì)于有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓和老股東優(yōu)先購買權(quán)的行使方式，仍可由股東在公司章程中予以約定，這也體現(xiàn)了有限責(zé)任公司的人合性和公司法對(duì)股東意思自治的尊重。因此，產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所在審核轉(zhuǎn)讓人提交的掛牌文件時(shí)，應(yīng)對(duì)標(biāo)的公司合法有效的公司章程進(jìn)行認(rèn)真審查，以確認(rèn)標(biāo)的公司是否存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及老股東行使優(yōu)先購買權(quán)的特殊規(guī)定，若有規(guī)定應(yīng)從其規(guī)定。
二、新公司法下，有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，受讓人自記載于股東名冊(cè)時(shí)起可以向公司主張行使股東權(quán)利
新公司法第86條第2款新增：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，受讓人自記載于股東名冊(cè)時(shí)起，可以向公司主張行使股東權(quán)利。
當(dāng)前各地國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓所簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》或者《產(chǎn)權(quán)交易合同》格式文本中，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易程序的條款僅約定了轉(zhuǎn)讓人、受讓人前往市場(chǎng)監(jiān)督管理局辦理股權(quán)變更登記的內(nèi)容，但未涉及受讓人何時(shí)記載于公司股東名冊(cè)，何時(shí)可主張股東權(quán)利的約定。在新公司法的規(guī)定下，我們建議受讓人應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注正式獲取股東資格及主張股東權(quán)利的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。為保障受讓人的股東權(quán)利，建議在簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》或者《產(chǎn)權(quán)交易合同》時(shí)明確標(biāo)的公司變更股東名冊(cè)、辦理股權(quán)變更登記、簽發(fā)出資證明書的履行時(shí)間及相應(yīng)的違約責(zé)任。
三、公司章程應(yīng)當(dāng)明確公司股東的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任
（一）新公司法第88條關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓人與受讓人責(zé)任承擔(dān)的新規(guī)定
情形一：股東轉(zhuǎn)讓已認(rèn)繳出資但未屆出資期限的股權(quán)的，由受讓人承擔(dān)繳納該出資的義務(wù)；受讓人未按期足額繳納出資的，轉(zhuǎn)讓人對(duì)受讓人未按期繳納的出資承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任。[新公司法第88條第1款]
舉例來說：若股東甲公司僅認(rèn)繳了有限責(zé)任公司A的注冊(cè)資本200萬元，持有A公司20%的股權(quán)，股東甲公司根據(jù)A公司章程的約定需要在2030年7月15日之前完成200萬元的出資。而股東甲公司在2024年11月1日向乙公司轉(zhuǎn)讓了上述A公司20%股權(quán)，乙公司作為受讓人，成為A公司的股東后，應(yīng)由新股東乙公司來承擔(dān)在2030年7月15日之前足額繳納200萬元的出資義務(wù)。
若新股東乙公司未能在2030年7月15日之前完成200萬元的出資，則甲公司雖然不再是A公司的股東，但仍要承擔(dān)上述200萬的出資的補(bǔ)充責(zé)任。若乙公司僅繳納了50萬元，則甲公司仍需要對(duì)新股東乙公司未繳納的150萬元承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任。
情形二：未按照公司章程規(guī)定的出資日期繳納出資的，轉(zhuǎn)讓人與受讓人在出資不足的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任；受讓人不知道且不應(yīng)當(dāng)知道存在上述情形的，由轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)責(zé)任。[新公司法第88條第2款]
舉例來說：若股東丙公司認(rèn)繳了有限責(zé)任公司B的注冊(cè)資本500萬元，持有B公司50%的股權(quán)，并且根據(jù)B公司章程的約定，出資期限已經(jīng)屆滿，但是丙公司僅實(shí)際繳納了100萬元。丙公司將其持有的50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給丁公司以后，丙公司與丁公司應(yīng)當(dāng)在400萬元的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。那么B公司或B公司的債權(quán)人可以要求丙公司單獨(dú)承擔(dān)責(zé)任、可以要求丁公司單獨(dú)承擔(dān)責(zé)任、也可以要求丙公司和丁公司共同承擔(dān)責(zé)任。
若丁公司不知道且不應(yīng)當(dāng)知道丙公司出資期限屆滿且僅實(shí)繳了100萬元的情況的，則應(yīng)當(dāng)由丙公司承擔(dān)出資不足的責(zé)任。
情形三：作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)額顯著低于所認(rèn)繳的出資額的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，轉(zhuǎn)讓人與受讓人在出資不足的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任；受讓人不知道且不應(yīng)當(dāng)知道存在上述情形的，由轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)責(zé)任。[新公司法第88條第2款]
舉例來說：若股東丙公司認(rèn)繳了有限責(zé)任公司B的注冊(cè)資本500萬元，并以其名下所有的機(jī)器設(shè)備完成了出資，持有B公司50%的股權(quán)。股東丙公司在轉(zhuǎn)讓該50%股權(quán)給丁公司以后，若丙公司作為出資的機(jī)器設(shè)備實(shí)際價(jià)值僅為100萬元，顯著低于丙公司所認(rèn)繳的500萬元，則丙公司應(yīng)當(dāng)與丁公司在400萬元的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。基于上述情況，B公司或B公司的債權(quán)人可以要求丙公司單獨(dú)承擔(dān)責(zé)任、可以要求丁公司單獨(dú)承擔(dān)責(zé)任、也可以要求丙公司和丁公司共同承擔(dān)責(zé)任。
若丁公司不知道且不應(yīng)當(dāng)知道丙公司以機(jī)器設(shè)備出資顯著低于其所認(rèn)繳的出資額情況的，則應(yīng)當(dāng)由丙公司承擔(dān)出資不足的責(zé)任。
（二）公司章程具有對(duì)外公示的效力，建議在公司章程中明確公司股東的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任
在新公司法下，為了避免轉(zhuǎn)讓人與受讓人之間基于股權(quán)出資的責(zé)任，我們建議在國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中，轉(zhuǎn)讓人在轉(zhuǎn)讓掛牌公告中應(yīng)披露標(biāo)的股權(quán)是否存在未實(shí)繳到位的情形，承諾其作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)額不存在顯著低于所認(rèn)繳的出資額等問題，并在后續(xù)簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《產(chǎn)權(quán)交易合同》中應(yīng)明確，若存在上述問題轉(zhuǎn)讓人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
新公司法對(duì)于股東責(zé)任所導(dǎo)致公司損失有明確的賠償和責(zé)任條款，但對(duì)于股東違約須向其他股東承擔(dān)違約責(zé)任的條款進(jìn)行了刪減。在實(shí)務(wù)中，公司股東往往會(huì)在《合資合同》或者《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中明確各自權(quán)利義務(wù)，但在公司章程中的表述則不充分?！逗腺Y合同》《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》僅僅作為股東內(nèi)部的約定，缺少章程所具有的對(duì)外公示效力，而這種區(qū)別導(dǎo)致的信息差，會(huì)使得后續(xù)擬成為公司新股東的受讓人對(duì)標(biāo)的公司內(nèi)部股東的約定了解不全面。受讓人在成為標(biāo)的公司新股東后，才發(fā)現(xiàn)作為公司股東還另外附帶了許多限制性條件，對(duì)其他股東和公司應(yīng)承擔(dān)額外的義務(wù)和責(zé)任，包括但不限于：限售條款、跟售條款、反稀釋條款等等。
因此，在公司設(shè)立或股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，我們建議公司股東不僅應(yīng)當(dāng)在《合資合同》《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中約定股東權(quán)利義務(wù)和違約責(zé)任，同時(shí)也應(yīng)在公司章程中進(jìn)行明確，以起到對(duì)外公示的效力。避免后續(xù)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，受讓人因股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景信息了解不充分，給交易帶來爭(zhēng)議和風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)語
綜上所述，新公司法對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的新規(guī)定不僅僅影響了一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)，也極大地影響了國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，無論是產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所、轉(zhuǎn)讓人、受讓人還是標(biāo)的公司，均在未來的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)中有自身需要關(guān)注的重大事項(xiàng)。在未來的產(chǎn)權(quán)交易實(shí)踐操作中，建議各類主體均能充分關(guān)注新公司法的新要求，對(duì)交易流程中的每一項(xiàng)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格把控，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，快速建立關(guān)于（國有）產(chǎn)權(quán)交易的高效新秩序。
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