網(wǎng)上投稿
《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》規(guī)定對(duì)企業(yè)投資行為要分階段進(jìn)行管理，事前制定投資計(jì)劃，實(shí)行備案、報(bào)告程序并在進(jìn)行前期論證與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，做出投資項(xiàng)目的決策意見。事中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法依規(guī)對(duì)項(xiàng)目過程進(jìn)行管理及檢測(cè)，確有必要調(diào)整事前的年度投資計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)書面報(bào)送市國(guó)資委。事后，應(yīng)當(dāng)制作總結(jié)報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目完成情況進(jìn)行評(píng)估并完成監(jiān)督檢查。
日前，上海市國(guó)資委參照國(guó)務(wù)院國(guó)資委的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》頒布了《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》，旨在對(duì)上海市監(jiān)管的國(guó)有企業(yè)的投資行為進(jìn)行監(jiān)督管理。本文將對(duì)《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱為“本辦法”）的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行解讀，下篇主要包括投資的事前、事中以及事后管理與投資風(fēng)險(xiǎn)管理等。
一、投資事前、事中、事后管理
1. 投資事前管理
l 年度投資計(jì)劃
監(jiān)管企業(yè)（含下屬合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍內(nèi)企業(yè)）的投資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)全部納入年度投資計(jì)劃。監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每年1月底前按照本辦法第七條規(guī)定向市國(guó)資委預(yù)報(bào)本年度投資計(jì)劃，每年4月底前正式報(bào)送本年度投資計(jì)劃。
年度投資計(jì)劃內(nèi)容主要包括：投資主要方向和目的，投資規(guī)模及資產(chǎn)負(fù)債率水平，資金來源與構(gòu)成，非主業(yè)投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，境外投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，重大投資項(xiàng)目等。
l 事前備案程序
市國(guó)資委事前備案程序。投資項(xiàng)目經(jīng)總裁辦公會(huì)（或同等機(jī)構(gòu)）審議通過后，監(jiān)管企業(yè)就項(xiàng)目情況與市國(guó)資委進(jìn)行預(yù)溝通；監(jiān)管企業(yè)報(bào)送備案報(bào)告及相關(guān)材料；市國(guó)資委對(duì)材料進(jìn)行核實(shí)、審議；審議通過的，由市國(guó)資委出具不持異議意見函。市國(guó)資委在收到備案報(bào)告后20個(gè)工作日內(nèi)與監(jiān)管企業(yè)溝通反饋意見。
監(jiān)管企業(yè)投資項(xiàng)目中涉及上市公司等敏感信息且須事前備案的投資項(xiàng)目，經(jīng)監(jiān)管企業(yè)與市國(guó)資委溝通可在董事會(huì)決議后履行事前備案程序，但應(yīng)在董事會(huì)決議中明確該項(xiàng)目在備案程序履行完畢后方可實(shí)施。
已履行前備案程序的投資項(xiàng)目在實(shí)施前，若投資金額、投資標(biāo)的或者投資方式等核心事項(xiàng)出現(xiàn)重大調(diào)整，應(yīng)重新履行前備案程序。
l 事前報(bào)告程序
投資項(xiàng)目經(jīng)總裁辦公會(huì)（或同等機(jī)構(gòu)）審議通過后，在項(xiàng)目實(shí)施前，監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)形成項(xiàng)目情況報(bào)告及相關(guān)材料報(bào)送市國(guó)資委。市國(guó)資委確認(rèn)收到之日起7個(gè)工作日后，監(jiān)管企業(yè)可以提請(qǐng)董事會(huì)決策（或啟動(dòng)實(shí)施）。若市國(guó)資委認(rèn)為項(xiàng)目可能存在不適合實(shí)施的情形，將與監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行溝通，必要時(shí)建議監(jiān)管企業(yè)終止項(xiàng)目實(shí)施。監(jiān)管企業(yè)對(duì)報(bào)送資料的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。
l 項(xiàng)目前期論證與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦主業(yè)，選擇確定投資項(xiàng)目，做好項(xiàng)目融資、投資、管理、退出全過程的研究論證。對(duì)于新投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)對(duì)市場(chǎng)、技術(shù)、財(cái)務(wù)和法律等方面的可行性進(jìn)行深入研究，其中股權(quán)投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)開展必要的盡職調(diào)查，并按要求履行資產(chǎn)評(píng)估或估值程序。境外投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)對(duì)投資所在國(guó)家（地區(qū)）政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、市場(chǎng)、法律、政策等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，其中投資總額占企業(yè)上一會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表凈資產(chǎn)10%及以上的項(xiàng)目應(yīng)委托獨(dú)立第三方有資質(zhì)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面評(píng)估。市國(guó)資委視情況對(duì)事前備案和事前報(bào)告股權(quán)投資項(xiàng)目評(píng)估（估值）結(jié)論進(jìn)行復(fù)核。
l 投資項(xiàng)目決策意見
各級(jí)投資決策機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目做出決策，應(yīng)當(dāng)形成決策文件，所有參與決策的人員所發(fā)表意見應(yīng)記錄存檔。國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)中國(guó)有股東委派的股東代表，應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定和委派單位的指示發(fā)表投資決策意見、行使表決權(quán)，并將履職情況和結(jié)果及時(shí)報(bào)告委派單位。
2. 投資事中管理
l 投資計(jì)劃的調(diào)整
遇特殊情況需調(diào)整年度投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)充分說明原因及調(diào)整內(nèi)容，每年9月底前書面報(bào)送市國(guó)資委。
l 投資項(xiàng)目過程管理
監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資項(xiàng)目過程管理，定期對(duì)實(shí)施中的投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤分析，針對(duì)外部環(huán)境和項(xiàng)目自身情況變化，及時(shí)進(jìn)行再?zèng)Q策。如出現(xiàn)影響投資目的實(shí)現(xiàn)的重大不利變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)研究啟動(dòng)中止、終止或退出機(jī)制。對(duì)違規(guī)違紀(jì)行為實(shí)施全程追責(zé)，加強(qiáng)過程管控。對(duì)于重大投資項(xiàng)目，監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)階段性進(jìn)展情況開展評(píng)估，發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)調(diào)整。問題重大的應(yīng)書面報(bào)告市國(guó)資委，其中，問題重大是指：（一）項(xiàng)目?jī)?nèi)容發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變、投資額重大調(diào)整或股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化等情況；（二）重大自然災(zāi)害、重大群體性事件以及危及人身或財(cái)產(chǎn)安全的重大突發(fā)事件；（三）重大資產(chǎn)損失，嚴(yán)重的質(zhì)量、安全生產(chǎn)及環(huán)境事故等；（四）投資項(xiàng)目合作方嚴(yán)重違約，出現(xiàn)嚴(yán)重?fù)p害出資人利益的情況；（五）嚴(yán)重的違法違紀(jì)案件或重大法律糾紛案件；（六）銀行賬戶、款項(xiàng)被凍結(jié)或市外、境外存款所在的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)；（七）境外投資項(xiàng)目所在國(guó)家（地區(qū)）發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂以及不可抗拒的自然災(zāi)害等；（八）其他有重大影響的事件。
l 投資項(xiàng)目事中監(jiān)測(cè)管理
市國(guó)資委結(jié)合年度投資計(jì)劃、預(yù)決算、項(xiàng)目備案等報(bào)告，密切關(guān)注監(jiān)管企業(yè)境內(nèi)外投資項(xiàng)目開展情況，加強(qiáng)投資動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等項(xiàng)目事中管理。
3. 投資事后管理
l 年度投資完成情況報(bào)告
監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)在次年1月底前預(yù)報(bào)全年度投資完成情況，次年4月底前正式報(bào)送上年度投資分析報(bào)告。企業(yè)的年度投資分析報(bào)告，應(yīng)當(dāng)包括企業(yè)總體投資完成情況、年度投資計(jì)劃執(zhí)行及完成情況、重大投資項(xiàng)目完成情況（資金完成情況、工程進(jìn)度、未實(shí)施原因）、非主業(yè)投資項(xiàng)目完成情況、非主業(yè)投資占比等。年度非主業(yè)投資完成比例超過5%的監(jiān)管企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在報(bào)告中進(jìn)行專項(xiàng)說明，市國(guó)資委對(duì)企業(yè)說明予以采納或進(jìn)行約談?wù)摹?
l 投資項(xiàng)目后評(píng)估
監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施后評(píng)估管理，建立完善后評(píng)估管理制度。通過后評(píng)估管理，完善投資決策機(jī)制，提高項(xiàng)目成功率和投資收益，總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)，為后續(xù)投資提供參考，提高投資管理水平。項(xiàng)目實(shí)施主體應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目投資完畢的一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度后不超過三年內(nèi)，開展項(xiàng)目后評(píng)估。項(xiàng)目后評(píng)估可由監(jiān)管企業(yè)自行實(shí)施，也可聘請(qǐng)具有相應(yīng)資質(zhì)和能力的中介機(jī)構(gòu)實(shí)施，但應(yīng)避免由承擔(dān)項(xiàng)目可行性研究的相關(guān)工作機(jī)構(gòu)實(shí)施該項(xiàng)目的后評(píng)估。
市國(guó)資委對(duì)監(jiān)管企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)估工作進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)。市國(guó)資委可選擇部分重大項(xiàng)目開展項(xiàng)目后評(píng)估工作，發(fā)揮企業(yè)監(jiān)事會(huì)作用，建立完善重大項(xiàng)目后評(píng)估工作機(jī)制。后評(píng)估過程中發(fā)現(xiàn)為投資項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)等盡職調(diào)查服務(wù)的機(jī)構(gòu)存在未能勤勉盡責(zé)情形的，經(jīng)認(rèn)定后，納入市國(guó)資委盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)黑名單。
l 投資項(xiàng)目事后監(jiān)督檢查
市國(guó)資委對(duì)監(jiān)管企業(yè)實(shí)施的投資項(xiàng)目進(jìn)行定期監(jiān)督檢查，重點(diǎn)檢查項(xiàng)目決策、執(zhí)行和效果等情況，特別是境外、計(jì)劃外追加、非主業(yè)重大投資項(xiàng)目實(shí)施的必要性及投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，就發(fā)現(xiàn)的問題督促整改。加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管企業(yè)投資項(xiàng)目的事后檢查和審計(jì)監(jiān)督。每年選取部分境內(nèi)外重大項(xiàng)目開展檢查，通過經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)延伸、審計(jì)調(diào)查等多種方式，推進(jìn)投資項(xiàng)目審計(jì)監(jiān)督。
二、投資風(fēng)險(xiǎn)管理
1. 風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)
監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立投資全過程風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將投資風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理、加強(qiáng)廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控的重要內(nèi)容。強(qiáng)化投資前期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)控方案制定，做好項(xiàng)目實(shí)施過程中的重大事項(xiàng)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警和處置，防范投資后項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、整合風(fēng)險(xiǎn)，做好項(xiàng)目退出的時(shí)點(diǎn)與方式安排。
鼓勵(lì)監(jiān)管企業(yè)創(chuàng)新運(yùn)用項(xiàng)目跟投、風(fēng)險(xiǎn)抵押金等市場(chǎng)化方式，強(qiáng)化投資行為決策責(zé)任，建立健全投資項(xiàng)目管理的激勵(lì)和約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)核心團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享。
2. 項(xiàng)目審計(jì)
監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)外國(guó)有資產(chǎn)的常態(tài)化審計(jì)，每年進(jìn)行財(cái)務(wù)決算審計(jì)；對(duì)投資并運(yùn)營(yíng)超過兩年的境外國(guó)有資產(chǎn)開展專項(xiàng)審計(jì)，重點(diǎn)審計(jì)資產(chǎn)安全完整、運(yùn)營(yíng)效益、風(fēng)險(xiǎn)管控和保值增值等情況，逐步落實(shí)對(duì)境外企業(yè)負(fù)責(zé)人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)。
3. 投資管理信息系統(tǒng)
市國(guó)資委和監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善投資管理信息系統(tǒng)，通過信息化手段掌握企業(yè)投資情況。市國(guó)資委投資管理信息系統(tǒng)上線后，監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照市國(guó)資委有關(guān)要求向市國(guó)資委報(bào)送文件和材料。
4. 投資監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制
市國(guó)資委建立完善投資監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制，發(fā)揮戰(zhàn)略規(guī)劃、法律合規(guī)、財(cái)務(wù)監(jiān)督、產(chǎn)權(quán)管理、考核分配、干部管理、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督、紀(jì)檢監(jiān)察、審計(jì)監(jiān)督等相關(guān)監(jiān)管職能，形成合力，實(shí)現(xiàn)對(duì)監(jiān)管企業(yè)投資活動(dòng)全過程監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、防控投資風(fēng)險(xiǎn)，避免和減少投資損失。
三、結(jié)語
《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》的實(shí)行將是上海市國(guó)資監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)的重要依據(jù)。本辦法根據(jù)企業(yè)分類不同以及投資活動(dòng)的規(guī)模、性質(zhì)不同制定了詳細(xì)的事前事后備案制度，并且對(duì)于企業(yè)在投資活動(dòng)的過程中，如何進(jìn)行事前、事中以及事后管理進(jìn)行了明確的規(guī)定。因此，上海市各國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守本辦法的規(guī)定，在發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)增值功能的同時(shí)，嚴(yán)防國(guó)有資產(chǎn)流失，在服從服務(wù)國(guó)家和本市發(fā)展戰(zhàn)略以及合法合規(guī)的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)實(shí)力、管理能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)行與企業(yè)實(shí)力相適應(yīng)的投資活動(dòng)。
滬公網(wǎng)安備 31010402007129號(hào)
