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當(dāng)前新冠肺炎疫情仍然嚴(yán)峻，疫情給包括上市公司在內(nèi)的各行各業(yè)造成了巨大損失，監(jiān)管部門系列應(yīng)對措施也相繼出臺。筆者擬從新冠肺炎疫情對上市公司影響的視角出發(fā)，探析疫情對上市公司的主要影響及系列應(yīng)對措施，同時(shí)結(jié)合筆者參與上市公司法律服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，針對性提出法律風(fēng)險(xiǎn)防控建議，以期對各方有所裨益。
一、疫情對上市公司的主要影響
1．規(guī)范運(yùn)營及信息披露方面
《上市公司股東大會(huì)規(guī)則（2016年修訂）》第四條規(guī)定：“股東大會(huì)分為年度股東大會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)。年度股東大會(huì)每年召開一次，應(yīng)當(dāng)于上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的6個(gè)月內(nèi)舉行。”但受疫情影響，交通不便及不鼓勵(lì)人員聚集，多家上市公司已發(fā)出延期召開年度股東大會(huì)的通知。此外，部分上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)延期換屆，且傳統(tǒng)的現(xiàn)場召開“三會(huì)”的方式及律師前往上市公司股東大會(huì)召開地進(jìn)行“見證”等受到挑戰(zhàn)。
此外，按照證券法規(guī)定，上市公司需在4月30日前披露經(jīng)依法審計(jì)的年報(bào)，部分上市公司按規(guī)定須在1月31日前（后因休市延長到2月3日）前披露2019年業(yè)績預(yù)告、在2月底前披露業(yè)績快報(bào)。受疫情影響，一些主要業(yè)務(wù)或?qū)徲?jì)團(tuán)隊(duì)在湖北或疫情嚴(yán)重地區(qū)的上市公司，可能難以按時(shí)完成年報(bào)審計(jì)工作。
2.企業(yè)融資和并購重組業(yè)務(wù)方面
鑒于股票、債券融資等業(yè)務(wù)辦理均有時(shí)限限制，疫情期間此類業(yè)務(wù)均會(huì)受到較大影響。此外，根據(jù)《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定》第三條規(guī)定：“發(fā)行股份購買資產(chǎn)的首次董事會(huì)決議公告后，董事會(huì)在6個(gè)月內(nèi)未發(fā)布召開股東大會(huì)通知的，上市公司應(yīng)當(dāng)重新召開董事會(huì)審議發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)，并以該次董事會(huì)決議公告日作為發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日?！倍咔榭赡艿⒄`中介機(jī)構(gòu)到上市公司進(jìn)行盡職調(diào)查并出具相應(yīng)審計(jì)報(bào)告、評估報(bào)告、意見書等文件的進(jìn)度，可能導(dǎo)致上市公司不能按期召開股東大會(huì)，影響并購重組業(yè)務(wù)進(jìn)程。
3.生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)績方面
本次疫情爆發(fā)后，對于部分企業(yè)（含上市公司）將可能因此而業(yè)績受損，如已簽署業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議或簽署含業(yè)績補(bǔ)償條款的合同，則有可能因2020年利潤未能達(dá)到業(yè)績補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)而觸發(fā)業(yè)績補(bǔ)償責(zé)任。此外，湖北地區(qū)多數(shù)上市公司經(jīng)營困難、盈利能力下滑、財(cái)務(wù)壓力加大，企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，湖北地區(qū)乃至全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將造成較大負(fù)面影響。
二、主管機(jī)關(guān)的系列應(yīng)對支持措施匯總及分析
疫情發(fā)生以來，證監(jiān)會(huì)、各部門及證券交易所，已經(jīng)迅速出臺了系列支持措施，主要體現(xiàn)在為上市公司因受疫情影響在規(guī)范運(yùn)作及信息披露業(yè)務(wù)、企業(yè)融資和并購重組業(yè)務(wù)、湖北地區(qū)上市公司減負(fù)及非現(xiàn)場方式辦理系列業(yè)務(wù)等提供指引和規(guī)范，主要文件如下：
| 序號 |
時(shí)間 |
主管部門/機(jī)構(gòu) |
文件名稱 |
| 1 |
2020.1.27 |
證監(jiān)會(huì)辦公廳 |
《關(guān)于做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》（證監(jiān)辦發(fā)〔2020〕9號） |
| 2 |
2020.1.30 |
中國人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、外匯局等部委 |
《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（銀發(fā)〔2020〕29號） |
| 3 |
2020.2.1 |
證監(jiān)會(huì) |
《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》答記者問 |
| 4 |
2020.2.1 |
深圳證券交易所 |
《全力支持上市公司等市場主體堅(jiān)決打贏防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情阻擊戰(zhàn)的通知》（深證上〔2020〕67號） |
| 5 |
2020.2.2 |
上海證券交易所 |
《關(guān)于全力支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情相關(guān)監(jiān)管業(yè)務(wù)安排的通知》（上證函〔2020〕202號） |
| 6 |
2020.2.14 |
證監(jiān)會(huì) |
《關(guān)于修改<上市公司證券發(fā)行管理辦法>的決定》《關(guān)于修改<創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法>的決定》《關(guān)于修改<上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則>的決定》 |
梳理及研究前述文件，將主管機(jī)關(guān)的相關(guān)應(yīng)對及支持措施總結(jié)如下：
1. 規(guī)范運(yùn)作及信息披露
（1）股東大會(huì)
為防止疫情擴(kuò)散和保護(hù)投資者健康，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司股東采取網(wǎng)絡(luò)投票方式參加股東大會(huì)。同時(shí)，上交所、深交所發(fā)布的股票上市規(guī)則、規(guī)范運(yùn)作指引等對股東大會(huì)的延期和取消召開也進(jìn)行了規(guī)定，對于所處地區(qū)疫情較為嚴(yán)重的上市公司來說，根據(jù)具體情況對已發(fā)布通知公告的股東大會(huì)進(jìn)行延期或取消亦是可行方法。
（2）信息披露
交易所設(shè)立了上市公司信息披露專項(xiàng)服務(wù)通道，就本次疫情涉及的上市公司信息披露及相關(guān)業(yè)務(wù)接受咨詢，支持上市公司做好當(dāng)前疫情防控及相關(guān)信息披露工作。上市公司可直接聯(lián)系上交所、深交所公司管理部門進(jìn)行業(yè)務(wù)咨詢或者辦理信息披露業(yè)務(wù)。
針對上市公司因疫情主要業(yè)務(wù)或?qū)徲?jì)工作難以在原預(yù)約日期披露2019年，年報(bào)的上市公司，可以依規(guī)向證券交易所申請辦理延期至2020年4月30日前披露。部分上市公司按規(guī)定須在1月31日前（后因休市延長到2月3日）前披露2019年業(yè)績預(yù)告、在2月底前披露業(yè)績快報(bào)的，也可向交易所申請延期披露。
關(guān)于2020年一季報(bào)是否延期披露問題，中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)等五部委也正在抓緊研究并將作出相關(guān)安排。
2. 企業(yè)融資和并購重組業(yè)務(wù)
（1）股票、債券融資等業(yè)務(wù)許可有效期延長
證監(jiān)會(huì)合理延長股票、債券融資等相關(guān)業(yè)務(wù)許可有效期，規(guī)定如對于發(fā)行人的反饋意見回復(fù)時(shí)限、告知函回復(fù)時(shí)限、財(cái)務(wù)報(bào)表有效期屆滿后終止審查時(shí)限等與發(fā)行審核相關(guān)的時(shí)限，以及已核發(fā)的再融資批文有效期，均自即日起暫緩計(jì)算。同時(shí)，對于公開發(fā)行公司債券行政許可批復(fù)文件即將到期的發(fā)行人，受疫情影響難以有效期內(nèi)完成發(fā)行的，可依據(jù)相關(guān)規(guī)定，在行政許可批復(fù)文件有效期屆滿前向證監(jiān)會(huì)提出申請，延長相關(guān)行政許可批復(fù)文件的有效期。
（2）并購重組業(yè)務(wù)時(shí)限延長
考慮到當(dāng)前部分地區(qū)疫情較重，部分并購重組項(xiàng)目更新財(cái)務(wù)資料、進(jìn)行審計(jì)或評估等難度較大，無法到疫情嚴(yán)重地區(qū)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查核實(shí)，證監(jiān)會(huì)將適當(dāng)延長并購重組行政許可財(cái)務(wù)資料有效期和重組預(yù)案披露后發(fā)布召開股東大會(huì)通知的時(shí)限。各上市公司在深入評估疫情對重組項(xiàng)目的具體影響并充分披露后，可根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況向證監(jiān)會(huì)或者證券交易所申請延期1個(gè)月，最多可申請延期3次。
3.湖北地區(qū)上市公司的“減負(fù)”政策
此次疫情發(fā)生后，證監(jiān)會(huì)密切關(guān)注湖北地區(qū)上市公司經(jīng)營情況和實(shí)際困難，全力支持湖北上市公司盡快恢復(fù)生產(chǎn)，緩解經(jīng)營壓力。滬深交易所決定，免收湖北地區(qū)上市公司2020年上市年費(fèi)，以及2020年湖北新上市公司的上市年費(fèi)和上市初費(fèi)，有效服務(wù)湖北地區(qū)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和健康發(fā)展。深交所積極做好市場支持服務(wù)，對湖北上市公司免收2020年上市初費(fèi)、上市年費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)投票服務(wù)費(fèi)。
三、風(fēng)險(xiǎn)防范建議
本次疫情對各上市公司規(guī)范運(yùn)作、信息披露、企業(yè)融資和并購重組業(yè)務(wù)及生產(chǎn)經(jīng)營均產(chǎn)生不同程度的影響，為助力各企業(yè)盡快適應(yīng)疫情突發(fā)情況，保持持續(xù)經(jīng)營能力及高效運(yùn)轉(zhuǎn)，筆者為各上市公司提供如下參考建議：
1.依法依規(guī)做好信息披露工作，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息。優(yōu)先采取網(wǎng)絡(luò)投票方式召開年度股東大會(huì)，并做好會(huì)議通知工作；確有困難需延期召開年度股東大會(huì)的，及時(shí)向主管機(jī)構(gòu)申請延期并做好相關(guān)通知及信息披露工作；
2.上市公司如有正在進(jìn)行中的并購重組業(yè)務(wù)，及時(shí)與各家中介機(jī)構(gòu)溝通業(yè)務(wù)進(jìn)度，如確需延長相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)限的，及時(shí)向主管機(jī)構(gòu)申請延期并做好相關(guān)通知及信息披露工作；
3.積極主動(dòng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，充分利用既有的專項(xiàng)便捷溝通渠道，以最大限度減少因?qū)ψ钚抡卟涣私夂蜏贤ú粫硯淼谋O(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；
4.聘請專業(yè)團(tuán)隊(duì)為公司進(jìn)行全面而有針對性地法律風(fēng)險(xiǎn)排查，并制定法律風(fēng)險(xiǎn)防控計(jì)劃。對于存在業(yè)績補(bǔ)充協(xié)議的上市公司，如因疫情影響無法達(dá)成預(yù)期業(yè)績目標(biāo)的，可聘請專業(yè)律師與相對方談判接洽，并判斷是否構(gòu)成不可抗力或情勢變更，以最大限度降低疫情帶來的損失。
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