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《上海市國資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》根據(jù)中央及國家的規(guī)定對上海市屬國有企業(yè)的投資行為進(jìn)行了詳盡的規(guī)定，規(guī)范了企業(yè)的投資監(jiān)管體系，確立了分層分類的監(jiān)管制度，并確立了投資項目事前、事中、事后的管理制度。
日前，上海市國資委參照國務(wù)院國資委的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》頒布了《上海市國資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》，旨在對上海市監(jiān)管的國有企業(yè)的投資行為進(jìn)行監(jiān)督管理。本文將對《上海市國資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱為“本辦法”）的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行解讀，上篇主要包括基本原則以及投資監(jiān)管體系的相關(guān)規(guī)定。
一、 基本原則
本辦法適用于由上海市國資委履行監(jiān)管職責(zé)的企業(yè)（以下簡稱為“監(jiān)管企業(yè)”），針對相關(guān)企業(yè)在境內(nèi)外從事的股權(quán)投資與固定資產(chǎn)投資進(jìn)行監(jiān)督管理。
本辦法對于投資項目劃定了明確的紅線，嚴(yán)禁監(jiān)管企業(yè)對不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目、嚴(yán)禁威脅或損害我國國家利益和國家安全的境外項目以及未按規(guī)定履行完成必要審批程序的項目進(jìn)行投資。同時，對于不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃的項目以及房地產(chǎn)、金融等非主業(yè)項目的投資行為，本辦法也對監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格限制。
另一方面，為嚴(yán)格遵循健全完善國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的政策要求，符合以管資本為主的國有資產(chǎn)管理體制，本辦法明確企業(yè)是投資活動的決策主體、執(zhí)行主體和責(zé)任主體，因此各監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)“三重一大”制度以及《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)、公司章程以及國資委規(guī)范性文件的規(guī)定，建立投資管理體系，健全投資管理制度。
二、 投資監(jiān)管體系
1. 投資管理制度
本辦法規(guī)定，監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全投資管理制度，經(jīng)董事會審議通過后，報送市國資委。投資管理制度的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：
（一）投資遵循的基本原則及重大投資項目標(biāo)準(zhǔn)；
（二）投資管理流程、管理部門及相關(guān)職責(zé)；
（三）投資決策程序、決策機(jī)構(gòu)及其職責(zé)；
投資項目可行性研究、分析、評估及論證；
投資項目盡職調(diào)查；
（四）投資信息化管理制度；
（五）投資風(fēng)險管控制度；
（六）投資項目完成、中止、終止或退出制度；
（七）投資項目審計及后評估制度；
（八）違規(guī)投資責(zé)任追究制度；
（九）對所屬企業(yè)投資活動的授權(quán)、監(jiān)督與管理制度；
（十）投資項目檔案管理制度；
（十一）其他應(yīng)納入投資管理制度體系的內(nèi)容。
且行業(yè)主管部門對金融服務(wù)類監(jiān)管企業(yè)投資管理制度另有規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)從其規(guī)定。
2. 分層監(jiān)管體系
對企業(yè)投資行為履行監(jiān)管職責(zé)的監(jiān)管主體，本辦法規(guī)定了分層監(jiān)管的體系，要求依據(jù)出資關(guān)系，落實股東管理職責(zé)。其中，上海市國資委應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的境內(nèi)重大投資項目（章程或投資管理制度規(guī)定的或投資總額占企業(yè)上一會計年度經(jīng)審計合并報表凈資產(chǎn)10%及以上的投資項目）、境外投資項目以及非主業(yè)投資項目實行備案管理。
此外，上海市國資委可以授權(quán)國有資本投資公司對持有股權(quán)的監(jiān)管企業(yè)投資活動履行相應(yīng)職責(zé)。并且，本辦法規(guī)定功能保障類、市場競爭類監(jiān)管企業(yè)向下級企業(yè)授權(quán)決策的管理層級原則上不超過兩級，金融服務(wù)類監(jiān)管企業(yè)向下級企業(yè)授權(quán)決策的管理層級原則上不超過三級。
3. 分類管理體系
本辦法規(guī)定，根據(jù)監(jiān)管企業(yè)不同類型實行境內(nèi)重大投資項目、境外投資項目和非主業(yè)投資項目分類備案管理。備案管理分為事前備案和事后備案。事前備案是指監(jiān)管企業(yè)董事會在投資項目決策前備案，事后備案是指監(jiān)管企業(yè)董事會在投資項目決策后備案。根據(jù)規(guī)定，投資項目根據(jù)其涉及金額的高低，被劃分為事后備案、事前備案和事前報告。
其中，對監(jiān)管企業(yè)未按規(guī)定將相關(guān)投資項目進(jìn)行報備的，市國資委將責(zé)令整改，且監(jiān)管企業(yè)的監(jiān)事會也應(yīng)當(dāng)依法履行監(jiān)督職責(zé)，監(jiān)督企業(yè)投資管理制度的制訂和執(zhí)行情況，開展重大投資項目專項督查和后評估。發(fā)現(xiàn)投資活動存在重大問題的，及時向企業(yè)董事會提示風(fēng)險，并向市國資委報告有關(guān)情況。
l 原則上實行事后備案
（一）功能保障類監(jiān)管企業(yè)及其他監(jiān)管企業(yè)承擔(dān)的由市政府決定的投資項目，原則上實行事后備案。
（二）金融服務(wù)類監(jiān)管企業(yè)，原則上實行境內(nèi)重大投資項目、境外投資項目和非主業(yè)投資項目事后備案，但本辦法第九條第（五）項規(guī)定的情形除外。
（三）科創(chuàng)投資企業(yè)及其他監(jiān)管企業(yè)實際控制的各類投資基金，圍繞功能定位實施的境內(nèi)重大投資項目、境外投資項目和非主業(yè)投資項目，原則上實行事后備案。
（四）國有資本投資運營平臺類監(jiān)管企業(yè)承擔(dān)的由國有資本運營平臺投資決策委員會決定的投資項目，原則上實行事后備案。
（五）市國資委委托監(jiān)管企業(yè)對市國資委直接出資企業(yè)實施管理的，依照委托管理協(xié)議明確的方式對托管企業(yè)投資項目實施管理。
（六）市國資委另行規(guī)定應(yīng)當(dāng)事后備案的投資項目，從其規(guī)定。
l 須事前備案投資項目
（一）投資總額5億元人民幣及以上的非主業(yè)投資項目。其中，下列非主業(yè)投資項目實施事后備案：為主業(yè)發(fā)展發(fā)起或參與基金等投融資項目；為推動主業(yè)發(fā)展、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，企業(yè)投資設(shè)立的財務(wù)公司等產(chǎn)融結(jié)合項目；企業(yè)已投資的金融股權(quán)的增資擴(kuò)股；非房地產(chǎn)企業(yè)自有土地配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的二次開發(fā)；企業(yè)防范或規(guī)避主業(yè)市場風(fēng)險，投資開展的套期保值業(yè)務(wù)項目等。
（二）投資總額3億美元及以上的境外投資項目。
（三）功能保障類、市場競爭類監(jiān)管企業(yè)上一會計年度經(jīng)審計合并報表資產(chǎn)負(fù)債率已超過70%時實行的重大投資項目（承擔(dān)市政府指定投資項目以及從事房地產(chǎn)開發(fā)及建設(shè)的監(jiān)管企業(yè)除外）。
（四）功能保障類、市場競爭類監(jiān)管企業(yè)首次投資重要金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)的項目，累計增持產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)（不含財務(wù)公司）資本總額（股份總額）5%以上或不足5%但引起實際控制人變更的項目（金融控股公司和國有資本投資、運營公司另行規(guī)定）。
（五）金融服務(wù)類監(jiān)管企業(yè)在境內(nèi)外新設(shè)子公司（不包含通過境內(nèi)外新設(shè)特殊目的主體用于實施金融投資、境外融資的行為）、開展并購的項目。
（六）市國資委另行規(guī)定應(yīng)當(dāng)事前備案的投資項目。
l 須事前報告投資項目
（一）投資總額20億元人民幣及以上的主業(yè)投資項目，投資總額超過監(jiān)管企業(yè)上一會計年度經(jīng)審計合并報表凈資產(chǎn)10%的投資項目。
（二）投資總額1億元人民幣及以上的非主業(yè)投資項目。
（三）投資總額5000萬美元及以上的境外投資項目。
（四）投資私募股權(quán)投資基金項目。
（五）市國資委另行規(guī)定應(yīng)當(dāng)事前報告的投資項目。
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