91精品国产99久久久久久红楼,欧美高清另类,欧美日韩中文在线观看,久久激情精品,91视频导航,亚洲欧美日韩一级,巨人精品福利官方导航

家族企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)傳承

2023年第03期    作者:文字整理： 許 倩    閱讀 1,789 次

主  持  人： 張寅 上海律協(xié)婚姻家事業(yè)務(wù)研究委員會(huì)委員、北京大成（上海）律師事務(wù)所合伙人嘉       賓： 吳衛(wèi)義 上海律協(xié)婚姻家事業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任、上海海若律師事務(wù)所主任 王凡 上海律協(xié)公司與商事業(yè)務(wù)研究委員會(huì)委員、上海市德尚律師事務(wù)所主任 李慧琴 上海律協(xié)公司與商事業(yè)務(wù)研究委員會(huì)委員、浙江京衡（上海）律師事務(wù)所合伙人

 

張寅：大家好，歡迎各位來(lái)到《上海律師》2023年第三期法律咖吧，我是本期咖吧的主持人張寅，三位嘉賓分別是吳衛(wèi)義律師、王凡律師和李慧琴律師。前段時(shí)間，杉杉集團(tuán)原董事長(zhǎng)去世，引起了關(guān)于股權(quán)繼承的一些紛爭(zhēng)。從媒體公開(kāi)報(bào)道的情況來(lái)看，杉杉集團(tuán)原董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人的遺孀和其與前妻生育的兒子對(duì)于股權(quán)繼承的相關(guān)事項(xiàng)存在爭(zhēng)議。隨后，雙方通過(guò)律師和董事會(huì)對(duì)外發(fā)布公告，表示已經(jīng)達(dá)成和解。基于該事件，本期咖吧將關(guān)注上市公司實(shí)際控制人去世后引起的股權(quán)繼承糾紛，以及如何做好企業(yè)家的財(cái)富傳承等話題。首先，上市公司實(shí)際控制人去世時(shí)，其所持有的股權(quán)是否為夫妻共同財(cái)產(chǎn)？

 

吳衛(wèi)義：關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我認(rèn)為要分情況進(jìn)行探討。首先要考慮股權(quán)取得的時(shí)間，如果股權(quán)取得時(shí)間發(fā)生在婚姻關(guān)系存續(xù)期間，則正常情況下，股權(quán)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值部分屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)。但也有另一類情況，比如杉杉集團(tuán)原實(shí)際控制人的股權(quán)是在其登記結(jié)婚之前設(shè)立的，對(duì)于該類股權(quán)是否屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，司法實(shí)踐中可能存在爭(zhēng)議。我認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律規(guī)定對(duì)該類股權(quán)進(jìn)行定性。無(wú)論是之前的《婚姻法司法解釋（三）》還是現(xiàn)在的《民法典婚姻家庭編司法解釋（一）》，都規(guī)定夫妻一方個(gè)人財(cái)產(chǎn)在婚后投資產(chǎn)生的收益（除孳息和自然增值外）屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，所以關(guān)鍵是看該類股權(quán)在持股人登記結(jié)婚之后是否產(chǎn)生了增值溢價(jià)。在有溢價(jià)的情況下，溢價(jià)部分的價(jià)值存在成為夫妻共同財(cái)產(chǎn)的可能性。但需要注意的是，這時(shí)的股權(quán)價(jià)值可能是一種混同狀態(tài)，即一部分屬于持股人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，另一部分則屬于持股人與其配偶的夫妻共同財(cái)產(chǎn)，所以要結(jié)合具體情況作相應(yīng)判斷。此外，還需要考慮夫妻之間是否簽訂了婚前協(xié)議或者婚姻財(cái)產(chǎn)約定，有約定則從約定，沒(méi)有約定則從法定。

 

王凡：相關(guān)股權(quán)若為一方在婚前取得，則為其持有者本人所有，司法實(shí)踐對(duì)此并無(wú)爭(zhēng)議；若為一方在婚后以夫妻共同財(cái)產(chǎn)出資取得且登記在一方名下的，對(duì)于該股權(quán)是否屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，司法實(shí)踐中存在不同的觀點(diǎn)。比如，有的法院判決認(rèn)為，登記在一方名下的股權(quán)不應(yīng)被直接認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，登記股東行使股東權(quán)利并依法對(duì)股權(quán)進(jìn)行處置時(shí)，除另有約定外，夫妻一方轉(zhuǎn)讓登記在其名下的股權(quán)并不必須征得配偶同意；有的法院判決認(rèn)為，婚姻關(guān)系存續(xù)期間，夫妻一方基于共同財(cái)產(chǎn)取得的股權(quán)應(yīng)被認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，登記股東行使股東權(quán)利并依法對(duì)股權(quán)進(jìn)行處置時(shí)，需取得配偶同意；還有的法院判決認(rèn)為，夫妻股權(quán)中的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，但登記股東行使股東權(quán)利或者轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，需遵循《公司法》及公司章程的規(guī)定。

我個(gè)人傾向于認(rèn)為，股權(quán)本身不屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，夫妻共有的應(yīng)是股權(quán)所代表的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利。首先，我國(guó)《民法典》婚姻家庭編及其司法解釋均對(duì)夫妻共同財(cái)產(chǎn)的范圍進(jìn)行了列舉，并未直接將股權(quán)列入夫妻共同財(cái)產(chǎn)，但明確夫妻在婚姻關(guān)系存續(xù)期間的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資的收益為夫妻共同財(cái)產(chǎn)。由此可見(jiàn)，《民法典》只規(guī)定了收益屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，但未直接指明股權(quán)本身的權(quán)屬。其次，根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，取得完整無(wú)瑕疵的股東資格和股東權(quán)利，應(yīng)同時(shí)符合向公司出資或認(rèn)繳出資這一實(shí)質(zhì)要件和被記載于公司股東名冊(cè)等形式要件。換言之，出資并非取得有限責(zé)任公司股權(quán)的充分條件，不能僅因出資來(lái)源于夫妻共同財(cái)產(chǎn)而認(rèn)定該股權(quán)為夫妻共有。股權(quán)是股東基于股東資格而享有的從公司獲得經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，股權(quán)兼具人身權(quán)屬性和財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性，在討論股權(quán)的權(quán)屬時(shí)，應(yīng)當(dāng)同時(shí)考慮這兩種屬性。若將股權(quán)認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，則意味著不直接擁有股權(quán)的配偶有權(quán)介入公司治理活動(dòng)；行使股權(quán)時(shí)，若夫妻意見(jiàn)不統(tǒng)一，也可能導(dǎo)致無(wú)法形成有效決議的尷尬局面，這樣有可能損害公司的人合性、封閉性及正常經(jīng)營(yíng)。再次，我國(guó)的股權(quán)登記制度不允許股權(quán)共有，即同一股權(quán)無(wú)法同時(shí)登記于兩人名下，對(duì)有限公司的股東人數(shù)上限亦有要求。若股權(quán)為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，則可能沖擊或突破這些制度和規(guī)定。

如果涉及分割夫妻共同財(cái)產(chǎn)中的股權(quán)出資額，《民法典婚姻家庭編司法解釋（一）》第七十三條規(guī)定：“人民法院審理離婚案件，涉及分割夫妻共同財(cái)產(chǎn)中以一方名義在有限責(zé)任公司的出資額，另一方不是該公司股東的，按以下情形分別處理：（一）夫妻雙方協(xié)商一致將出資額部分或者全部轉(zhuǎn)讓給該股東的配偶，其他股東過(guò)半數(shù)同意，并且其他股東均明確表示放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，該股東的配偶可以成為該公司股東；（二）夫妻雙方就出資額轉(zhuǎn)讓份額和轉(zhuǎn)讓價(jià)格等事項(xiàng)協(xié)商一致后，其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓，但愿意以同等條件購(gòu)買該出資額的，人民法院可以對(duì)轉(zhuǎn)讓出資所得財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分割。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓，也不愿意以同等條件購(gòu)買該出資額的，視為其同意轉(zhuǎn)讓，該股東的配偶可以成為該公司股東。用于證明前款規(guī)定的股東同意的證據(jù)，可以是股東會(huì)議材料，也可以是當(dāng)事人通過(guò)其他合法途徑取得的股東的書(shū)面聲明材料。”一般來(lái)說(shuō)，配偶能否通過(guò)分割夫妻共同財(cái)產(chǎn)中的股權(quán)出資額而成為股東，也取決于公司其他股東的態(tài)度。

 

李慧琴：我同意王律師的觀點(diǎn)。股權(quán)包括人身權(quán)屬性和財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性，判斷股權(quán)是否屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，一方面可以根據(jù)《民法典》對(duì)夫妻共同財(cái)產(chǎn)的界定考慮其財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性，即股權(quán)取得的時(shí)間是婚前還是婚后，若為婚后取得，是否有約定是個(gè)人財(cái)產(chǎn)還是夫妻共同財(cái)產(chǎn)；另一方面，股權(quán)的人身權(quán)屬性是股東通過(guò)行使股東權(quán)利表現(xiàn)出來(lái)的，如參加股東會(huì)的權(quán)利、參與重大決策和選擇經(jīng)營(yíng)管理者的權(quán)利，以及知情權(quán)、投票權(quán)、表決權(quán)等。很多大股東對(duì)于公司的定位、戰(zhàn)略、發(fā)展等都具有決定性作用，公司發(fā)展好了才能使股東資產(chǎn)收益最大化，而股東的個(gè)人魅力和能力是公司獲得一定財(cái)產(chǎn)收益的基石。因此，不能僅僅基于《民法典》考慮財(cái)產(chǎn)問(wèn)題，還要考慮企業(yè)家的個(gè)人魅力、股東之間的協(xié)調(diào)、人合性對(duì)公司發(fā)展的重要性等，這是公司法的思維。

企業(yè)家或?qū)嶋H控制人一旦出現(xiàn)意外，繼承人能否直接繼承其股東身份？或者在不基于任何考量的情況下，其配偶能否從夫妻共同財(cái)產(chǎn)中拿到股權(quán)，哪怕是一半的股東權(quán)利？關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我認(rèn)為還是要以人合性作為基礎(chǔ)。《公司法》規(guī)定，如果公司章程有規(guī)定，一定要遵循公司章程?！豆痉ā吩试S股東的繼承人繼承股權(quán)，且并未區(qū)分股權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性和人身權(quán)屬性，因此應(yīng)理解為繼承人可以繼承股東的全部權(quán)利；但如果公司章程規(guī)定股權(quán)不能繼承或者只能有條件繼承，則應(yīng)遵循公司章程。至于分割作為夫妻共同財(cái)產(chǎn)的股權(quán)，《民法典婚姻家庭編司法解釋（一）》明確規(guī)定，非公司股東的配偶成為股東需經(jīng)過(guò)半數(shù)以上的其他股東的同意。

 

張寅：《民法典》繼承編規(guī)定，繼承從被繼承人死亡時(shí)開(kāi)始；同時(shí)，《公司法》規(guī)定，股權(quán)可以繼承。因此繼承人繼承股權(quán)后，實(shí)際上就享有股東的所有權(quán)益，繼承法對(duì)此亦未進(jìn)行區(qū)分。請(qǐng)問(wèn)吳律師，這是不是意味著被繼承人死亡后，繼承人就享有其與財(cái)產(chǎn)權(quán)和人身權(quán)相關(guān)的權(quán)利了？繼承法和《公司法》之間的規(guī)定是否沖突？

 

吳衛(wèi)義：這涉及繼承事實(shí)發(fā)生后，繼承人如何取得相應(yīng)股東身份權(quán)益的問(wèn)題。首先，繼承權(quán)在法理上是一個(gè)準(zhǔn)物權(quán)概念?；诜梢?guī)定，并不是被繼承人死亡事實(shí)發(fā)生后，繼承人就能通過(guò)繼承自動(dòng)取得遺產(chǎn)所有權(quán)，而是必須先履行法定的義務(wù)或者依據(jù)法定流程變更登記，才能取得股東身份。這中間確實(shí)客觀存在著股東身份表決的空檔期問(wèn)題。

根據(jù)《民法典》繼承編的規(guī)定，在對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分割并確定遺產(chǎn)范圍后，才能進(jìn)行繼承。假設(shè)被繼承的股權(quán)是夫妻共同財(cái)產(chǎn)，關(guān)于夫妻之間分割股權(quán)時(shí)是否需要考慮有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)的人合性問(wèn)題，目前尚有爭(zhēng)議。《民法典婚姻家庭編司法解釋（一）》規(guī)定，夫妻雙方離婚時(shí)，對(duì)于有限責(zé)任公司的股權(quán)分割需要其他股東過(guò)半數(shù)同意并明確表示放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。而如果是配偶死亡時(shí)的股權(quán)分割問(wèn)題，我認(rèn)為不應(yīng)適用《民法典》婚姻家庭編及其司法解釋的規(guī)定，而是要參照《公司法》的規(guī)定。在公司章程沒(méi)有特別約定的情況下，繼承人可以依法繼承股權(quán)，并在經(jīng)過(guò)相應(yīng)的繼承及登記變更公示流程之后，才能算作取得《公司法》意義上的股東身份。

張寅：我們注意到，杉杉股份在2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上選舉去世股東與前妻生育的兒子作為第十屆董事會(huì)董事長(zhǎng)。對(duì)此，去世股東的遺孀表示，董事會(huì)擅自審議未經(jīng)其審閱和同意的議案并對(duì)外發(fā)布的做法侵害了其與子女應(yīng)該合法繼承的財(cái)產(chǎn)及權(quán)利，也嚴(yán)重違背了去世股東的意愿；而且杉杉股份的治理結(jié)構(gòu)與實(shí)際控制人完全脫節(jié)，對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)作可能產(chǎn)生重大不利影響，繼而引發(fā)相關(guān)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)問(wèn)李律師和王律師，從《公司法》的角度看，杉杉股份的程序是否合法？

 

李慧琴：從目前公開(kāi)的信息來(lái)看，無(wú)法判斷該程序是否合法。但據(jù)報(bào)道，上海證券交易所已經(jīng)向杉杉股份發(fā)出監(jiān)管工作函，杉杉股份則回應(yīng)稱其程序合法有效。從股權(quán)關(guān)系來(lái)看，去世股東持有寧波青剛投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧波青剛”）51%的股份，他通過(guò)該公司控制了杉杉控股，繼而控制了杉杉集團(tuán)，杉杉集團(tuán)則是杉杉股份的第一大股東。由此可見(jiàn)，去世股東是通過(guò)層層的股權(quán)控制來(lái)達(dá)到實(shí)際控制人的效果。從杉杉集團(tuán)的角度來(lái)看，其母公司——杉杉控股的董事長(zhǎng)與杉杉股份臨時(shí)股東大會(huì)推選的董事長(zhǎng)為同一人，即去世股東與前妻生育的兒子，所以他就是杉杉股份的實(shí)際控制人；從股權(quán)控制的角度來(lái)看，他成為杉杉股份的董事長(zhǎng)順理成章。另?yè)?jù)公開(kāi)報(bào)道，杉杉股份隨后又召開(kāi)了股東大會(huì)，最終決定由臨時(shí)股東大會(huì)推選的董事長(zhǎng)作為公司董事長(zhǎng)，而質(zhì)疑程序違法的去世股東的遺孀也在本次大會(huì)上當(dāng)選董事，這說(shuō)明雙方均已認(rèn)可之前臨時(shí)股東大會(huì)的決議。

 

王凡：從《公司法》的角度看，可以考慮三點(diǎn)。一是董事會(huì)的決議是否無(wú)效，是否違反國(guó)家法律和行政法規(guī)的規(guī)定？因?yàn)槭窃诒焕^承人過(guò)世后重新選舉董事長(zhǎng)，所以認(rèn)定決議無(wú)效比較困難。二是董事會(huì)的決議可否撤銷？如果董事會(huì)遵循了各項(xiàng)程序，比如提前15天通知所有董事會(huì)成員開(kāi)會(huì)、按照多數(shù)決或者相關(guān)規(guī)定作出表決等，則撤銷決議也比較困難。但如果董事會(huì)在召集程序或表決程序上有瑕疵，則可在其決議作出的60天內(nèi)撤銷該決議。三是《公司法司法解釋（三）》中提到了董事會(huì)決議的不成立，這個(gè)“不成立”主要是指董事會(huì)在召集程序或表決程序上有嚴(yán)重瑕疵，即沒(méi)有開(kāi)會(huì)或者表決沒(méi)有達(dá)到法定人數(shù)。因此，去世股東的遺孀想以董事會(huì)決議內(nèi)容未經(jīng)其審閱就發(fā)布為由，使決議無(wú)效、撤銷或不成立，很難獲得支持。

 

張寅：李律師和王律師得出的結(jié)論是一致的。雖然被繼承人的遺孀要求成為杉杉股份的實(shí)際控制人，但雙方如今已經(jīng)達(dá)成和解。假設(shè)雙方?jīng)]有達(dá)成和解，而是純粹按照法定的繼承程序進(jìn)行下去，根據(jù)目前已經(jīng)披露的公司股權(quán)情況和雙方的家庭關(guān)系，誰(shuí)最終會(huì)成為公司的實(shí)際控制人？我們分別從家事和公司的角度來(lái)分析，看是否會(huì)產(chǎn)生不同的意見(jiàn)，請(qǐng)吳律師先談一下。

 

吳衛(wèi)義：從家事角度出發(fā)，可能更多地是考慮哪一方繼承的份額最多，當(dāng)然還要結(jié)合雙方對(duì)公司的控制力等因素綜合考慮。從目前公開(kāi)的信息來(lái)看，被繼承人與遺孀育有三名子女，所以遺孀一方共有四人可以參與法定繼承，并且能夠繼承的份額很高。此外，據(jù)媒體報(bào)道，寧波青剛的另一個(gè)股東可能是被繼承人的前妻，這個(gè)因素是否會(huì)讓其與其兒子通過(guò)其他方式形成一致行動(dòng)人，從而取得杉杉股份實(shí)際控制人的身份，我們不得而知。

 

王凡：寧波青剛有兩個(gè)股東，其中，被繼承人的持股比例為51%，另一個(gè)股東的持股比例為49%。如果被繼承人立有遺囑，把遺產(chǎn)指定給某人，此人就可能實(shí)際控制公司。但如果沒(méi)有遺囑，按照法定繼承，則需要考慮有多少位繼承人。據(jù)了解，被繼承人與前妻育有兩名兒子，與遺孀育有三名子女。如果被繼承人的父母已不在世，則其遺產(chǎn)由遺孀和五名子女平分。另外，那位持股49%的股東的意見(jiàn)也很關(guān)鍵。從持股份額來(lái)看，其支持誰(shuí)，誰(shuí)就有可能占據(jù)控股地位，包括要考慮其是否支持被繼承人的遺孀一方在51%的股份中分到的份額。當(dāng)然，還需要考慮雙方對(duì)公司的實(shí)際控制力，看誰(shuí)在公司里有更高的話語(yǔ)權(quán)，這也是一個(gè)重要的影響因素。

 

李慧琴：雖然我們今天討論的是遺產(chǎn)中的股權(quán)繼承問(wèn)題，但去世股東的遺產(chǎn)不僅有股權(quán)，還有很多其他類型的財(cái)產(chǎn)，包括房產(chǎn)、對(duì)外投資、有價(jià)證券、珠寶、名畫、收藏品等，所以遺產(chǎn)分割不僅是分割股權(quán)。遺產(chǎn)分割的一般原則是同一順序的法定繼承人應(yīng)平均分配遺產(chǎn)，但并不是每樣遺產(chǎn)都要平均分配，在等值的情況下，還要看哪些遺產(chǎn)更適合哪位繼承人。法院在分割生產(chǎn)資料和特定職業(yè)所需要的財(cái)產(chǎn)時(shí)，也應(yīng)當(dāng)依據(jù)有利于發(fā)揮其使用效益和繼承人的實(shí)際需要，兼顧各繼承人的利益進(jìn)行處理。從公司的角度來(lái)看，還需要考量誰(shuí)得到股權(quán)后更有利于公司發(fā)展。

在杉杉集團(tuán)事件中，那位持股49%的股東非常關(guān)鍵，其但凡與任何一位等分繼承了去世股東51%股份的繼承人達(dá)成聯(lián)盟，雙方就很容易掌握公司的話語(yǔ)權(quán)。而從去世股東很早就將其與前妻生育的兒子安排進(jìn)公司高層也能夠看出，他對(duì)于公司將來(lái)的接班人早有安排。此外，公司的發(fā)展需要人和。股東之間的關(guān)系，包括股東選擇誰(shuí)作為新一任董事長(zhǎng)，對(duì)于公司的穩(wěn)定發(fā)展很重要。目前來(lái)看，對(duì)于哪位繼承人更適合當(dāng)杉杉股份的實(shí)際控制人，被繼承人家族外的股東或者公司高管已有傾向。同時(shí)，在不影響各自財(cái)產(chǎn)性權(quán)利的基礎(chǔ)上，各繼承人也都希望公司能夠繼續(xù)發(fā)展壯大，從而讓他們獲得更多的財(cái)產(chǎn)收益，這也是各方能夠達(dá)成和解的基礎(chǔ)。

 

張寅：通過(guò)三位律師的介紹可知，雖然遺孀一方具有人數(shù)優(yōu)勢(shì)，能夠分割到更多的股權(quán)，但是被繼承人與前妻生育的兒子對(duì)公司有更強(qiáng)的控制權(quán)。還有一個(gè)情況——被繼承人去世后，其遺孀曾向法院提起民事訴訟并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，凍結(jié)了被繼承人持有的51%的股權(quán)。從律師的角度來(lái)看，如何評(píng)價(jià)遺孀凍結(jié)公司股權(quán)的行為，凍結(jié)股權(quán)對(duì)公司有什么影響？

 

李慧琴：凍結(jié)股權(quán)作為訴訟保全措施，其象征意義大于實(shí)際意義。凍結(jié)股權(quán)的結(jié)果是繼承人無(wú)法直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)，這對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)是個(gè)壓力。我們注意到，寧波青剛51%的股權(quán)被凍結(jié)近一個(gè)月后，杉杉股份才披露該信息，或許是考慮到會(huì)造成股價(jià)波動(dòng)或者沖擊投資者的信心，所以處理得非常低調(diào)。我覺(jué)得凍結(jié)股權(quán)可能僅是遺孀的一個(gè)手段，促使雙方能夠坐在一起談判或達(dá)成一定的妥協(xié)，最后也確實(shí)達(dá)到了該目的。雙方和解之后，寧波青剛51%的股權(quán)也隨之解凍。

王凡：凍結(jié)股權(quán)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有太大影響，只是為了避免股權(quán)被轉(zhuǎn)讓，更多的可能是遺孀在訴訟過(guò)程中保證自己權(quán)益的一種手段。因?yàn)樯忌脊煞菖R時(shí)股東大會(huì)的決議作出后，遺孀處于弱勢(shì)；而上市公司有信息披露的義務(wù)，凍結(jié)股權(quán)能夠向外界傳遞出股東之間可能發(fā)生矛盾的信息，迫使雙方坐到一起談判，作出一些妥協(xié)，最終達(dá)到其個(gè)人目的。

 

張寅：剛剛提到，寧波青剛的另一個(gè)股東持有49%的股份，不管這是有意安排還是無(wú)心插柳，都會(huì)對(duì)公司未來(lái)的繼承起到非常重要的穩(wěn)定作用。請(qǐng)問(wèn)吳律師，從財(cái)富管理的角度來(lái)看，如何評(píng)價(jià)杉杉集團(tuán)的這種股權(quán)安排？

 

吳衛(wèi)義：我們今天討論的不是簡(jiǎn)單的財(cái)產(chǎn)繼承問(wèn)題，而是很多家族企業(yè)涉及繼承時(shí)的控制權(quán)之爭(zhēng)。杉杉集團(tuán)比較特殊的地方在于被繼承人是通過(guò)多重架構(gòu)的方式間接持有上市公司的股份，這種持股方式對(duì)于繼承人，特別是沒(méi)有取得控制權(quán)的繼承人而言，操作股權(quán)出售變現(xiàn)相對(duì)較麻煩。所以我認(rèn)為，繼承人爭(zhēng)奪控制權(quán)除了可能真的想經(jīng)營(yíng)好公司外，也可能有方便股權(quán)變現(xiàn)的考量。另外，關(guān)于另一個(gè)持有寧波青剛49%股份的股東，我們并不知道其與被繼承人之間是什么關(guān)系，所以無(wú)法判斷其持有的股份是否為被繼承人在生前為公司繼承所作出的特別安排。

 

張寅：企業(yè)家的代際傳承一直是財(cái)富管理中的一個(gè)難題。無(wú)論是通過(guò)股權(quán)架構(gòu)設(shè)置還是財(cái)富傳承安排，大家從各自的專業(yè)領(lǐng)域來(lái)看，對(duì)于如何做好家族企業(yè)的代際傳承有何建議？

 

王凡：我認(rèn)為，家族企業(yè)的實(shí)際控制人在生前應(yīng)從公司和家人兩個(gè)方面做好安排。首先是公司層面，要從控制權(quán)的角度考慮讓誰(shuí)來(lái)接手經(jīng)營(yíng)公司。具體到杉杉集團(tuán)事件中，被繼承人在生前有考慮讓自己的兒子參與公司經(jīng)營(yíng)，并委以重任，但沒(méi)有考慮到繼承中的股權(quán)分割問(wèn)題。被繼承人的子女眾多，如果沒(méi)有立遺囑，其持有的51%股份肯定會(huì)被分散。而如果另一個(gè)持有49%股份的股東是其家族之外的人，則在其51%的股份分割完成后，該股東就可能在公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中有更多話語(yǔ)權(quán)。其次是家人層面，被繼承人應(yīng)考慮如何安排財(cái)富能讓家人今后的生活不受影響?？梢酝ㄟ^(guò)設(shè)立股權(quán)信托，將股權(quán)的所有權(quán)與收益權(quán)分離，指定某人或某幾個(gè)人選享有股權(quán)，家族里的其他人只獲取公司經(jīng)營(yíng)分紅即可，從而避免讓公司陷入家族成員的股權(quán)糾紛中。

 

李慧琴：我們探討家族企業(yè)傳承時(shí)，首先要明確傳承的是什么。財(cái)產(chǎn)權(quán)益的傳承受法律保護(hù)，即使公司章程中規(guī)定家族成員不能取得股東身份，但其享有的財(cái)產(chǎn)權(quán)益依然可以通過(guò)其他方式實(shí)現(xiàn)。而除財(cái)產(chǎn)外，家族企業(yè)傳承的核心就是控制權(quán)。一般來(lái)說(shuō)，家族企業(yè)的創(chuàng)始人都非常希望將企業(yè)控制權(quán)交由其家族成員，使企業(yè)能夠按照其既定的想法繼續(xù)發(fā)展，履行相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)給家族成員帶來(lái)更多的財(cái)產(chǎn)收益和保障。因此，對(duì)于“傳承”的理解不能過(guò)于狹窄。企業(yè)家可以從三個(gè)方面來(lái)做好家族企業(yè)的代際傳承：

一是立遺囑。任何一個(gè)企業(yè)家的財(cái)產(chǎn)都絕不是僅有股權(quán)，完全可以通過(guò)立遺囑的方式，讓真正善于經(jīng)營(yíng)、有社會(huì)責(zé)任心的繼承人多分得一些股權(quán)，對(duì)于其他繼承人則可多分配一些其他類型的財(cái)產(chǎn)，以此來(lái)平衡各位繼承人的財(cái)產(chǎn)權(quán)益。中國(guó)香港特別行政區(qū)的李嘉誠(chéng)先生就做得很成功，他早在多年前就立下遺囑，安排大兒子獲得公司控制權(quán)，小兒子則獲得另外的資金支持，以免兄弟之間可能因?yàn)閾寠Z控制權(quán)而反目成仇。這種安排值得大陸很多企業(yè)家借鑒。

二是設(shè)立信托。目前，中國(guó)企業(yè)正在積極“走出去”，中國(guó)香港特別行政區(qū)成為很多國(guó)內(nèi)企業(yè)上市的首選，很多家族企業(yè)在香港上市的過(guò)程中會(huì)選擇設(shè)立相應(yīng)的信托架構(gòu)。雖然也有很多企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)主板上市，但這些企業(yè)是否方便設(shè)立信托架構(gòu)，需要結(jié)合很多因素考量。

三是提前考慮公司下一代接班人的培養(yǎng)問(wèn)題。企業(yè)家除了在財(cái)產(chǎn)方面做好安排外，還應(yīng)提前培養(yǎng)具備經(jīng)營(yíng)管理能力的接班人，做好長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。這樣既可以避免引起家族內(nèi)部的矛盾，也是在踐行社會(huì)責(zé)任。因?yàn)橐患疑鲜泄救绻l(fā)生股權(quán)繼承糾紛，不排除會(huì)面臨極端情況下的退市風(fēng)險(xiǎn)，這不僅會(huì)造成很多股民個(gè)人資產(chǎn)的損失，也有可能造成員工的失業(yè)問(wèn)題。所以家族企業(yè)，特別是上市家族企業(yè)的傳承，不僅是家族問(wèn)題，也是社會(huì)問(wèn)題，企業(yè)家應(yīng)該積極、慎重規(guī)劃。

 張寅：杉杉集團(tuán)的事件雖然是個(gè)案，但折射出改革開(kāi)放多年后，老一輩企業(yè)家正逐步將企業(yè)交棒給下一代的社會(huì)需求。這不僅是一個(gè)家族內(nèi)部的事情，更是踐行社會(huì)責(zé)任的問(wèn)題。律師在此過(guò)程中大有可為，需要為企業(yè)家提供意見(jiàn)或建議，幫助他們做好企業(yè)控制權(quán)和家族財(cái)富的傳承。非常感謝三位律師參加本期法律咖吧，也希望我們今天討論的內(nèi)容對(duì)家族企業(yè)做好傳承有所幫助。 （本文內(nèi)容根據(jù)錄音整理，系嘉賓個(gè)人觀點(diǎn)，整理時(shí)間：2023年6月27日）