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（本指引于2016年12月2日上海市律師協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)研究指導(dǎo)委員會(huì)通訊表決通過，2018年3月6日上海市律師協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)研究指導(dǎo)委員會(huì)通訊表決修正）
目錄
第一章 總則
第二章 私募基金管理人設(shè)立與登記業(yè)務(wù)
（一）私募基金管理人設(shè)立
（二）私募基金管理人登記
（三）私募基金管理人登記法律意見書
（四）私募基金管理人重大變更事項(xiàng)法律意見書
第三章 私募投資基金基金管理人合規(guī)顧問業(yè)務(wù)
（一）募集行為
（二）基金合同
（三）信息披露
（四）內(nèi)部控制
第四章 私募投資基金產(chǎn)品
（一）私募投資基金產(chǎn)品類型
（二）私募投資基金產(chǎn)品備案
（三）私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品運(yùn)作
第五章 私募投資基金托管業(yè)務(wù)法律服務(wù)
（一）基金托管人的選聘
（二）基金托管法律文件審查
第六章 私募投資基金外包服務(wù)法律服務(wù)
（一）外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的選聘
（二）外包服務(wù)法律文件審查
（三）基金銷售機(jī)構(gòu)牌照申請(qǐng)法律服務(wù)
第七章 附則
第一章 總則
私募投資基金是指是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。按照募集資金的投資方向，基金可以分為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和其他私募投資基金。私募投資基金法律關(guān)系主體中一般包括基金投資者、基金管理人、基金托管人，以及從事基金銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)的基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)。
從事私募投資基金活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用的原則，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。律師在接受委托辦理私募投資基金法律事務(wù)的活動(dòng)中，同樣應(yīng)明確上述原則。
律師在私募投資基金法律業(yè)務(wù)中的法律服務(wù)內(nèi)容主要是：根據(jù)私募基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)、基金托管機(jī)構(gòu)或其他從事或者擬從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的委托和律師事務(wù)所指派，對(duì)私募基金管理人、基金產(chǎn)品、私募基金銷售機(jī)構(gòu)、私募基金托管機(jī)構(gòu)以及其他基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查和驗(yàn)證（以下簡(jiǎn)稱“查驗(yàn)”），制作并出具私募基金管理人登記法律意見書，或提供顧問法律服務(wù)，或以訴訟、仲裁和非訴方式解決因基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生的糾紛。律師通過自己對(duì)基金活動(dòng)的參與，協(xié)助各方履行私募基金的投資、管理、托管、銷售以及其他基金外包服務(wù)活動(dòng)中的法律義務(wù)，協(xié)助當(dāng)事人實(shí)現(xiàn)各自的商業(yè)目標(biāo)，并防范和化解私募投資基金業(yè)務(wù)中的各類法律風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)私募投資基金交易活動(dòng)的順利開展以及私募投資基金行業(yè)的健康發(fā)展。
本指引依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《中華人民共和國(guó)合同法》、《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》以及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)其他有關(guān)規(guī)章、規(guī)范性文件以及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)”）的行業(yè)自律規(guī)則制訂。
本指引主要供律師在私募投資基金業(yè)務(wù)中，為私募基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)、基金托管機(jī)構(gòu)或其他從事或者擬從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)提供法律服務(wù)時(shí)作為一般性的參考，同時(shí)兼顧律師為基金投資者提供法律服務(wù)時(shí)的需要。
鑒于私募基金業(yè)務(wù)在不同時(shí)期、不同領(lǐng)域、不同區(qū)域的客觀情況和具體規(guī)定、做法的復(fù)雜性和特殊性，又鑒于國(guó)家法律、法規(guī)以及國(guó)家宏觀調(diào)控政策可能發(fā)生的變化，建議律師在使用本指引時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況作出獨(dú)立的判斷和處置。
第二章 私募基金管理人設(shè)立與登記業(yè)務(wù)
（一） 私募基金管理人設(shè)立
私募基金管理人可以由依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)擔(dān)任，設(shè)立要求參照《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》或《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法登記管理辦法》等有關(guān)法律和行政法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。
設(shè)立公司型或合伙型私募基金管理人應(yīng)注意以下事項(xiàng)：
1. 名稱和經(jīng)營(yíng)范圍。私募基金管理人的名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則，主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，不應(yīng)出現(xiàn)與私募基金可能存在沖突的業(yè)務(wù)、與買方“投資管理”業(yè)務(wù)無關(guān)的賣方業(yè)務(wù)以及其他非金融業(yè)務(wù)。對(duì)于兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，由于這些業(yè)務(wù)與私募基金的屬性相沖突，將無法登記為私募基金管理人；上述申請(qǐng)機(jī)構(gòu)可以設(shè)立專門從事私募基金管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)后申請(qǐng)私募基金管理人登記。對(duì)于經(jīng)營(yíng)范圍中含有“投資咨詢”、“財(cái)務(wù)咨詢”的，需結(jié)合申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)開展情況確認(rèn)其該等經(jīng)營(yíng)范圍是否與買方業(yè)務(wù)沖突。此外，應(yīng)核查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否建立了不同業(yè)務(wù)板塊之間的人員隔離、場(chǎng)所隔離以及業(yè)務(wù)隔離制度，確保不同業(yè)務(wù)板塊之間不會(huì)發(fā)生利益輸送和內(nèi)幕交易。另外，鼓勵(lì)私募基金管理人在名稱中增加“私募”相關(guān)字樣，但此項(xiàng)要求并非強(qiáng)制性要求。
2. 實(shí)收資本/實(shí)繳資本情況。針對(duì)私募基金管理人的實(shí)收資本/實(shí)繳資本不足100萬元或?qū)嵤?span>/實(shí)繳比例未達(dá)到注冊(cè)資本/認(rèn)繳資本的25%的情況，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將在私募基金管理人公示信息進(jìn)行特別提示。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)還需要提供未來半年以上的開支預(yù)算情況以證明目前的實(shí)繳能夠負(fù)擔(dān)未來申請(qǐng)機(jī)構(gòu)一段時(shí)間的持續(xù)運(yùn)營(yíng)。
3. 經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)地和實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不在同一個(gè)行政區(qū)域的，不影響私募基金管理人登記。但申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)如實(shí)填報(bào)，律師事務(wù)所需對(duì)相關(guān)事實(shí)作出核查和陳述，說明申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)地、注冊(cè)地分別所在地點(diǎn)，是否在實(shí)際經(jīng)營(yíng)地經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)。對(duì)于跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，律師需要提示申請(qǐng)機(jī)構(gòu)遵守工商、稅務(wù)機(jī)關(guān)關(guān)于異地營(yíng)業(yè)的相關(guān)規(guī)定，并處理為員工異地繳納社保、公積金繳納事宜。
4.人員資格。私募證券管理基金的所有高管人員均應(yīng)取得基金從業(yè)資格，建議基金經(jīng)理等從業(yè)人員也取得基金從業(yè)資格；從事股權(quán)/創(chuàng)業(yè)/其他類私募基金投資的管理人機(jī)構(gòu)，至少有兩名高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格，且法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人和合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。各類私募基金管理人的合規(guī)\風(fēng)控負(fù)責(zé)人不得從事投資業(yè)務(wù)。私募基金管理人不得聘用從公募基金管理公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。除法定代表人兼職外，其他高級(jí)管理人員均應(yīng)為全職，且應(yīng)簽署勞動(dòng)合同并繳納社保，且高級(jí)管理人員應(yīng)具備相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷和管理經(jīng)驗(yàn)。
高級(jí)管理人員通過中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)資格認(rèn)定委員會(huì)認(rèn)定的基金從業(yè)資格，僅適用于私募股權(quán)投資基金管理人（含創(chuàng)業(yè)投資基金管理人）。
5. 內(nèi)部制度。根據(jù)擬申請(qǐng)的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立與之相適應(yīng)的制度，包括（視具體業(yè)務(wù)類型而定）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度、信息披露制度、機(jī)構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度、防范內(nèi)幕交易、利益沖突的投資交易制度、合格投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示制度、合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度、私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度以及（適用于私募證券投資基金業(yè)務(wù)）的公平交易制度、從業(yè)人員買賣證券申報(bào)制度等配套管理制度等。此外，兼營(yíng)投資咨詢、管理咨詢的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，或者存在人員兼職情況的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，宜提供隔離墻制度、兼職人員管理制度等內(nèi)部管理制度，以提高申請(qǐng)通過率。
6. 外資成分。外資從事私募股權(quán)投資基金或創(chuàng)業(yè)投資基金的投資限制呈現(xiàn)逐步放開的趨勢(shì)。外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)開展私募證券基金管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募證券基金管理人，并應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（1） 在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立；
（2） 境外股東為所在國(guó)家或者地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)或者許可的金融機(jī)構(gòu)，且境外股東所在國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄；
（3） 該私募證券基金管理機(jī)構(gòu)及其境外股東最近三年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)的重大處罰。
有境外實(shí)際控制人的私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，該境外實(shí)際控制人也應(yīng)當(dāng)符合上述第（2）、（3）項(xiàng)條件。
上海、北京、天津、深圳、重慶、青島等開展QDLP試點(diǎn)制度的城市對(duì)從事QDLP的外商投資基金管理人另有更為具體的特別規(guī)定，因此，擬從事DQLP業(yè)務(wù)的外資機(jī)構(gòu)應(yīng)注意結(jié)合相關(guān)規(guī)定確定私募基金管理人的股東、注冊(cè)資本金等事項(xiàng)的具體要求。
7. 申請(qǐng)登記機(jī)構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置難以完全自主有效執(zhí)行相關(guān)制度的，該機(jī)構(gòu)可考慮采購(gòu)?fù)獍?wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)，包括但不限于律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等的專業(yè)服務(wù)。協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，通過選擇在協(xié)會(huì)備案的私募基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)外包服務(wù)，實(shí)現(xiàn)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度目標(biāo)，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。若存在上述情況，請(qǐng)?jiān)谏暾?qǐng)私募基金管理人登記時(shí)，同時(shí)提交外包服務(wù)協(xié)議或外包服務(wù)協(xié)議意向書。
（二） 私募基金管理人登記
1. 私募基金管理人登記流程
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定，各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記。私募基金登記備案系統(tǒng)登錄入口為：https://pf.amac.org.cn；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)登錄入口為：https://ambers.amac.org.cn。
2016年09月06日之前，已經(jīng)登記通過的私募基金管理人，使用“私募基金登記備案系統(tǒng)”進(jìn)行基金備案、信息更新等操作；2016年09月06日之前，尚未通過登記但已經(jīng)提交私募基金管理人登記申請(qǐng)且正在辦理程序中的機(jī)構(gòu)，使用“私募基金登記備案系統(tǒng)”進(jìn)行后續(xù)的私募基金管理人登記、基金備案及信息更新等操作。
2016年09月06日之前，已經(jīng)在“私募基金登記備案系統(tǒng)”中注冊(cè)賬號(hào)但尚未提交私募基金管理人登記申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)，在“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”重新注冊(cè)賬號(hào)并提交私募基金管理人登記申請(qǐng)，并在該平臺(tái)進(jìn)行隨后的基金備案及信息更新等操作。2016年09月06日之前，尚未在“私募基金登記備案系統(tǒng)”中注冊(cè)賬號(hào)的機(jī)構(gòu)，直接登錄“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”進(jìn)行私募基金管理人登記、基金備案及信息更新等操作。“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”上線后，“私募基金登記備案系統(tǒng)”將停止新用戶注冊(cè)。
“私募基金登記備案系統(tǒng)”具體操作和注意事項(xiàng)可以參考《私募基金登記備案系統(tǒng)（填表說明）管理人登記》；“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)” 具體操作和注意事項(xiàng)可以參考《資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)操作手冊(cè)》。
初始登記報(bào)送的基本信息包括工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件、公司章程或者合伙協(xié)議、主要股東或者合伙人名單、高級(jí)管理人員的基本信息以及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。
私募基金管理人發(fā)生重大事項(xiàng)變更時(shí)，應(yīng)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行重大更新登記，同時(shí)提交《私募投資基金管理人重大事項(xiàng)變更法律意見書》。除此之外，還應(yīng)進(jìn)行季度和年度定期更新。季度更新包含管理人重大事項(xiàng)和違規(guī)失信情況季度更新以及基金從業(yè)人員情況季度報(bào)表；年度更新包括上一年度財(cái)務(wù)信息、管理人基本資料年度變更、重大事項(xiàng)和違規(guī)失信情況年度表，以及基金從業(yè)人員情況年度報(bào)表。
2. 中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止私募基金管理人登記的情形：
根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》及相關(guān)自律規(guī)則，申請(qǐng)登記私募基金管理人的機(jī)構(gòu)存在以下情形的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將不予辦理登記：
1) 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向非合格投資者募集資金行為的。
2) 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供，或申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息或材料；提供的登記信息或材料存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。
3) 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺(tái)等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。
4) 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)被列入國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法失信企業(yè)名單的。
5) 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施的。
6) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。
3. 中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止或限制辦理重大事項(xiàng)變更登記的情形：
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募投資基金合同指引》等相關(guān)要求，為保證新登記私募基金管理人的公司治理、組織架構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，確保私募基金管理人持續(xù)有效執(zhí)行登記申請(qǐng)時(shí)所提出的商業(yè)運(yùn)作計(jì)劃和內(nèi)部控制制度，自2017年11月03日起，申請(qǐng)私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)書面承諾：申請(qǐng)登記機(jī)構(gòu)保證其組織架構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，在備案完成第一只基金產(chǎn)品前，不進(jìn)行法定代表人、控股股東或?qū)嶋H控制人的重大事項(xiàng)變更；不隨意更換總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員。法律法規(guī)另有規(guī)定或發(fā)生不可抗力情形的除外。
中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)重申，已有管理規(guī)模的私募基金管理人在辦理法定代表人、實(shí)際控制人或控股股東的重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)時(shí)，除應(yīng)按要求提交專項(xiàng)法律意見書外，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)證明材料，充分說明變更事項(xiàng)緣由及合理性；已按基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，履行基金份額持有人大會(huì)、股東大會(huì)或合伙人會(huì)議的相關(guān)表決程序；已按照《私募投資基金信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定和基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，向私募基金投資者就所涉重大事項(xiàng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行了信息披露。
（三） 私募基金管理人登記法律意見書
1. 中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)于2016年02月05日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，新申請(qǐng)私募基金管理人登記、已登記的私募基金管理人發(fā)生部分重大事項(xiàng)變更，需通過私募基金登記備案系統(tǒng)提交中國(guó)律師事務(wù)所出具的法律意見書。法律意見書對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的登記申請(qǐng)材料、工商登記情況、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方及分支機(jī)構(gòu)情況、運(yùn)營(yíng)基本設(shè)施和條件、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度、外包情況、合法合規(guī)情況、高管人員資質(zhì)情況等逐項(xiàng)發(fā)表結(jié)論性意見。
2. 法律盡職調(diào)查
（1）律師必須在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上對(duì)規(guī)定的內(nèi)容發(fā)表明確的法律意見，制作工作底稿并留存。
（2） 盡職調(diào)查查驗(yàn)方式包括但不限于審閱書面材料、實(shí)地核查、人員訪談、互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)庫搜索、外部訪談及向行政司法機(jī)關(guān)、具有公共事務(wù)職能的組織、會(huì)計(jì)師事務(wù)所詢證等。律師采用查詢方式進(jìn)行查驗(yàn)的，應(yīng)當(dāng)核查公告、網(wǎng)頁或者其他載體相關(guān)信息，并就查詢的信息內(nèi)容、時(shí)間、地點(diǎn)、載體等有關(guān)事項(xiàng)制作查詢筆錄。律師采用面談方式進(jìn)行查驗(yàn)的，應(yīng)當(dāng)制作面談筆錄。談話對(duì)象和律師應(yīng)當(dāng)在筆錄上簽名。
（3） 對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度開展盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)核查和驗(yàn)證包括但不限于以下內(nèi)容：①申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否已制定《私募基金管理人登記法律意見書指引》第四條第（八）項(xiàng)所提及的完整的涉及機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；②判斷相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》的規(guī)定；③評(píng)估上述制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件。例如，相關(guān)制度的建立是否與機(jī)構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置相匹配，是否滿足機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際需求等。
關(guān)于具體事項(xiàng)的盡職調(diào)查方法，可以參考中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的各類盡職調(diào)查工作指引文件。
3. 法律意見書格式要求
（1）凡在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立、可就中國(guó)法律事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見的律師事務(wù)所及其中國(guó)執(zhí)業(yè)律師，均可受聘按照《私募基金管理人登記法律意見書指引》的要求出具《法律意見書》。
（2） 《法律意見書》應(yīng)當(dāng)包含律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師的承諾信息。示例：本所及經(jīng)辦律師依據(jù)《證券投資基金法》、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》和《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》等規(guī)定及本《法律意見書》出具日以前已經(jīng)發(fā)生或者存在的事實(shí)，嚴(yán)格履行了法定職責(zé)，遵循了勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則，進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證本《法律意見書》所認(rèn)定的事實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，所發(fā)表的結(jié)論性意見合法、準(zhǔn)確，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本所及其經(jīng)辦律師同意將本《法律意見書》作為相關(guān)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)私募基金管理人登記必備的法定文件，隨其他在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的信息一同上報(bào)，并愿意承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
（3） 《法律意見書》所涉內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的信息保持一致，若系統(tǒng)填報(bào)信息與盡職調(diào)查情況不一致的，應(yīng)當(dāng)做出特別說明。
（4） 經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，就《私募基金管理人登記法律意見書指引》中規(guī)定的內(nèi)容逐項(xiàng)發(fā)表法律意見，并就對(duì)私募基金管理人登記申請(qǐng)是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)要求發(fā)表整體結(jié)論性意見。
（5） 《法律意見書》的結(jié)論應(yīng)當(dāng)明晰，不得使用“基本符合條件”等含糊措辭。對(duì)不符合相關(guān)法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的事項(xiàng)，或已勤勉盡責(zé)仍不能對(duì)其法律性質(zhì)或其合法性作出準(zhǔn)確判斷的事項(xiàng)，律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師應(yīng)發(fā)表保留意見，并說明相應(yīng)的理由。
（6） 《法律意見書》應(yīng)當(dāng)由兩名執(zhí)業(yè)律師簽名，并簽署日期；《法律意見書》及私募基金登記備案系統(tǒng)中律師事務(wù)所就“私募基金管理人重要情況說明”出具的確認(rèn)函，均需加蓋律師事務(wù)所公章及騎縫章，列明經(jīng)辦律師的姓名及其執(zhí)業(yè)證件號(hào)碼并由經(jīng)辦律師簽署。
（7） 用于私募基金管理人登記的《法律意見書》的簽署日期應(yīng)在私募基金管理人提交私募基金管理人登記申請(qǐng)之日前的一個(gè)月內(nèi)。
4. 法律意見書核查事項(xiàng)
（1）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否依法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立并有效存續(xù)。
（2） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的工商登記文件所記載的經(jīng)營(yíng)范圍是否符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。若申請(qǐng)機(jī)構(gòu)具有明確禁止的經(jīng)營(yíng)范圍，應(yīng)進(jìn)行整改并完成相關(guān)工商信息變更后才能再次提交申請(qǐng)，此類情形包括：私募機(jī)構(gòu)工商登記經(jīng)營(yíng)范圍及實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包含可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)（如民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺(tái)等）。
（3） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否符合專業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求。通過互聯(lián)網(wǎng)搜索和查驗(yàn)登記經(jīng)營(yíng)范圍、審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)記錄等方式核查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)是否為私募基金管理業(yè)務(wù)，以及申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的工商經(jīng)營(yíng)范圍或?qū)嶋H經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，是否兼營(yíng)可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營(yíng)與“投資管理”的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營(yíng)其他非金融業(yè)務(wù)。
（4） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)情況。結(jié)合申請(qǐng)機(jī)構(gòu)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并經(jīng)核查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的公司章程/合伙協(xié)議、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)及工商內(nèi)檔資料，確認(rèn)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否有直接或間接控股或參股的境外股東，若有，說明穿透后其境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定。如申請(qǐng)機(jī)構(gòu)為外商獨(dú)資和合資私募證券投資基金管理機(jī)構(gòu)，律師應(yīng)就該申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的境外股東是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)所要求的要求發(fā)表結(jié)論性意見。
（5） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否具有實(shí)際控制人。關(guān)于實(shí)際控制人的認(rèn)定，律師應(yīng)結(jié)合申請(qǐng)機(jī)構(gòu)披露的信息，通過工商內(nèi)檔資料或其他公開渠道獲取的信息進(jìn)行核查，基金業(yè)協(xié)會(huì)要求實(shí)際控制人應(yīng)一直追溯到最后的自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、受國(guó)外金融監(jiān)管部門監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)。除了控股之外，綜合考查其它的影響力因素，包括對(duì)股東會(huì)決策的影響、對(duì)董事任免的影響以及對(duì)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)決策的影響等。若存在實(shí)際控制人，需說明實(shí)際控制人的身份或工商注冊(cè)信息，以及實(shí)際控制人與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的控制關(guān)系，并說明實(shí)際控制人能夠?qū)C(jī)構(gòu)起到的實(shí)際支配作用。如申請(qǐng)機(jī)構(gòu)為外商獨(dú)資和合資私募證券投資基金管理機(jī)構(gòu)，律師應(yīng)就該申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的實(shí)際控制人是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)所要求的要求發(fā)表結(jié)論性意見。
（6） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否存在子公司（持股5%以上的金融企業(yè)、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)）、分支機(jī)構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方（受同一控股股東/實(shí)際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)）。
（7） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否按規(guī)定具有開展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、資本金等企業(yè)運(yùn)營(yíng)基本設(shè)施和條件，主要核查方式包括查驗(yàn)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)員工名冊(cè)、有關(guān)員工的勞動(dòng)合同、社保繳納和基金從業(yè)資格證材料，查驗(yàn)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)辦公場(chǎng)所租賃合同及相關(guān)權(quán)證以及租金繳納情況，實(shí)地調(diào)查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)辦公場(chǎng)所情況和拍攝照片存證，查驗(yàn)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)驗(yàn)資報(bào)告等。
（8） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否已制定風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度。核查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否已經(jīng)根據(jù)其擬申請(qǐng)的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立了與之相適應(yīng)的制度，并根據(jù)公司實(shí)際情況對(duì)制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件出具意見，例如相關(guān)制度的建立是否與機(jī)構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置相匹配，是否滿足機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際需求等。若私募基金管理人現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置難以完全自主有效執(zhí)行相關(guān)制度，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)可考慮采購(gòu)?fù)獍?wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)。
（9） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否與其他機(jī)構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議。審查外包機(jī)構(gòu)的主體資質(zhì)并說明其外包服務(wù)協(xié)議情況和是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。
（10） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高管人員是否具備基金從業(yè)資格，高管崗位設(shè)置是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求。高管人員包括法定代表人\執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、總經(jīng)理、副總經(jīng)理（如有）和合規(guī)\風(fēng)控負(fù)責(zé)人等。已經(jīng)通過基金業(yè)從業(yè)資格考試的，審查資格證書或顯示通過結(jié)果的網(wǎng)頁截屏；正在進(jìn)行考試的，可以審查考試報(bào)名頁面；需要進(jìn)行資格認(rèn)定的，審查中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)資格認(rèn)定的結(jié)果公示信息或結(jié)合申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供的申請(qǐng)材料進(jìn)行分析并出具法律意見。此外，還需要核查高管的教育經(jīng)歷、工作經(jīng)歷，就高管是否具備相關(guān)教育背景及從業(yè)經(jīng)歷。
（11） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否受到刑事處罰、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施；申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及其高管人員是否受到行業(yè)協(xié)會(huì)的紀(jì)律處分；是否在資本市場(chǎng)誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫中存在負(fù)面信息；是否被列入失信被執(zhí)行人名單；是否被列入全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)異常名錄或嚴(yán)重違法企業(yè)名錄；是否在“信用中國(guó)”網(wǎng)站上存在不良信用記錄等。以上信息可通過中國(guó)裁判文書網(wǎng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)律處分及黑名單公示信息、證券期貨市場(chǎng)失信記錄查詢平臺(tái)以及中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)核查。
（12） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)最近三年涉訴或仲裁的情況。通過裁判文書網(wǎng)核查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)最近三年的涉訴情況，通過網(wǎng)絡(luò)搜索、與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)管理人員訪談確認(rèn)的方式核查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)最近三年涉仲裁的情況。
（13） 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)提交的登記申請(qǐng)材料是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
（14） 經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所認(rèn)為需要說明的其他事項(xiàng)。
（四） 私募基金管理人重大變更事項(xiàng)法律意見書
1. 出具專項(xiàng)法律意見書的情形
已登記的私募基金管理人申請(qǐng)變更控股股東、變更實(shí)際控制人、變更法定代表人\執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項(xiàng)或中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在完成工商變更登記后的10個(gè)工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行重大事項(xiàng)變更，提交《私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》。同時(shí)，登記的私募基金管理人應(yīng)在10個(gè)工作日內(nèi)與注冊(cè)地所屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)地方證監(jiān)局私募監(jiān)管相關(guān)處室取得聯(lián)系。
2. 法律盡職調(diào)查
可參見本章私募基金管理人登記法律意見書版塊盡職調(diào)查部分。
3. 法律意見書格式要求
（1）同時(shí)變更法定代表人、實(shí)際控制人、控股股東或變更事項(xiàng)相互關(guān)聯(lián)的，可以出具一份專項(xiàng)法律意見書，但法律意見書中應(yīng)說明相互關(guān)聯(lián)的情況，并分別就提請(qǐng)變更的各類事項(xiàng)逐項(xiàng)發(fā)表意見。
（2） 已登記的私募基金管理人進(jìn)行內(nèi)部整改涉及重大事項(xiàng)變更、且需要提交重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)或年度變更申請(qǐng)的，法律意見書應(yīng)對(duì)整改并完成變更后的實(shí)際情況發(fā)表意見，并與公示信息保持一致。
（3） 其他格式要求可參見本章私募基金管理人登記法律意見書版塊的格式要求部分。
4. 法律意見書核查事項(xiàng)
（1）變更法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人的，核查擬任法定代表人的身份證明、無犯罪記錄證明、個(gè)人信用報(bào)告、基金從業(yè)資格證明材料，并需要就履歷信息及工作能力、畢業(yè)證書、勞動(dòng)合同、社保繳納情況進(jìn)行說明，并查詢證券期貨市場(chǎng)失信記錄查詢平臺(tái)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)律處分及黑名單記錄，確認(rèn)擬任人員的主體資格。
（2） 變更實(shí)際控制人的，注意穿透至自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、受國(guó)外金融監(jiān)管部門監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)；對(duì)于法人實(shí)際控制人，核查營(yíng)業(yè)執(zhí)照等設(shè)立文件，對(duì)于自然人實(shí)際控制人，核查身份證件；另外，若新實(shí)際控制人存在對(duì)外投資，則涉及申請(qǐng)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方范圍的變化，需要在意見書中對(duì)變更后實(shí)際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分披露。建議在意見書中對(duì)實(shí)際控制人的對(duì)外出資情況進(jìn)行核查，披露關(guān)聯(lián)方的基本情況并說明該關(guān)聯(lián)方是否已登記為私募基金管理人，是否存在關(guān)聯(lián)交易。
（3） 變更控股股東的，律師應(yīng)詳細(xì)描述變更前后的股權(quán)結(jié)構(gòu)情況，并列明變更后完整的股東資料、各股東的認(rèn)繳、實(shí)繳出資情況。對(duì)于變更為法人控股股東的，核查營(yíng)業(yè)執(zhí)照等設(shè)立文件，對(duì)于變更為自然人控股股東的，應(yīng)核查身份證件；變更后股東是否涉及外資，若有，應(yīng)說明穿透后境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定。另外，在意見書中對(duì)變更后控股股東控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分披露。若變更控股股東導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更的，應(yīng)在法律意見書中具體說明。
（4） 變更材料。對(duì)于發(fā)生變更的重大事項(xiàng)，核查私募基金管理人內(nèi)部的決議文件，包括但不限于股東會(huì)決議/股東決定/變更決定書，核查有關(guān)重大事項(xiàng)變更是否已獲工商行政管理部門出具的《準(zhǔn)予變更通知書》或是否已完成全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息更新。核查私募基金管理人是否按基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，履行基金份額持有人大會(huì)、股東大會(huì)或合伙人會(huì)議的相關(guān)表決程序。
（5） 變更緣由。對(duì)于發(fā)生變更的重大事項(xiàng)，通過與私募基金管理人高級(jí)管理人員進(jìn)行訪談確認(rèn)有關(guān)變更的緣由，在《法律意見書》中進(jìn)行披露，充分說明私募基金管理人變更事項(xiàng)緣由及是否合理。
（6）變更后的影響。建議在《法律意見書》中披露重大事項(xiàng)變更對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的影響并發(fā)表結(jié)論意見。律師還應(yīng)核查本次變更是否已按照基金合同約定的方式和內(nèi)容向已備案的基金產(chǎn)品的投資者進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地信息披露，對(duì)于未備案產(chǎn)品的管理人，應(yīng)當(dāng)承諾將在產(chǎn)品籌備及介紹說明文件中，準(zhǔn)確披露變更后的基本信息，不存在虛假、隱瞞。
5、律師事務(wù)所出具法律意見書未盡勤勉盡責(zé)義務(wù)的后果
為切實(shí)維護(hù)私募基金行業(yè)正常經(jīng)營(yíng)秩序，敦促私募基金管理人規(guī)范運(yùn)營(yíng)，督促律師事務(wù)所勤勉盡責(zé)，真正發(fā)揮法律意見書制度的市場(chǎng)化專業(yè)制衡作用，進(jìn)一步提高私募基金管理人登記工作的透明度，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展，自2017年11月03日起，在已登記的私募基金管理人公示制度基礎(chǔ)上，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將進(jìn)一步公示不予登記申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及所涉律師事務(wù)所、律師情況，并建立以下工作機(jī)制：
(1) 中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將定期對(duì)外公示不予辦理登記的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)名稱及不予登記原因，同時(shí)公示為該機(jī)構(gòu)出具法律意見書的律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師名單。
(2) 律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師為一家被不予登記機(jī)構(gòu)提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)，且出具了肯定性結(jié)論意見的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將通過電話溝通、現(xiàn)場(chǎng)約談等多種途徑及時(shí)提醒該律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師相關(guān)業(yè)務(wù)的盡職、合規(guī)要求。
(3) 律師事務(wù)所的經(jīng)辦律師累計(jì)為兩家及以上被不予登記機(jī)構(gòu)提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)，且出具了肯定性結(jié)論意見的，出于審慎考慮，自其服務(wù)的第二家被不予登記機(jī)構(gòu)公示之日起三年內(nèi)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將要求由該經(jīng)辦律師正在提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，提交現(xiàn)聘律師事務(wù)所的其他執(zhí)業(yè)律師就申請(qǐng)機(jī)構(gòu)私募基金管理人登記事項(xiàng)出具的復(fù)核意見；該申請(qǐng)機(jī)構(gòu)也可以另行聘請(qǐng)其他律師事務(wù)所重新出具法律意見書。同時(shí)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將有關(guān)情況通報(bào)相關(guān)經(jīng)辦律師任職的律師事務(wù)所。
(4) 律師事務(wù)所累計(jì)為三家及以上被不予登記機(jī)構(gòu)提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)，且出具了肯定性結(jié)論意見的，出于審慎考慮，自其服務(wù)的第三家被不予登記機(jī)構(gòu)公示之日起三年內(nèi)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將要求由該律師事務(wù)所正在提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，重新聘請(qǐng)其他律師事務(wù)所就私募基金管理人登記事項(xiàng)另行出具法律意見書。同時(shí)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將有關(guān)情況通報(bào)所涉律師事務(wù)所所在地的司法行政機(jī)關(guān)和律師協(xié)會(huì)。
(5) 律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師為已登記的私募基金管理人出具入會(huì)法律意見書或者其他專項(xiàng)法律意見書，存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，且出具了肯定性結(jié)論意見的，參照第二、三、四條原則處理。
律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師為申請(qǐng)機(jī)構(gòu)就私募基金管理人登記事項(xiàng)出具的法律意見為否定性結(jié)論意見，但申請(qǐng)機(jī)構(gòu)拒絕向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)提供的，律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師可以將否定性結(jié)論意見及相關(guān)證明材料送達(dá)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，同時(shí)抄送至中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)郵箱：pflegal@amac.org.cn（郵件以“申請(qǐng)機(jī)構(gòu)名稱-律師事務(wù)所名稱/律師姓名-否定性結(jié)論意見”命名）。針對(duì)此種情形，相關(guān)機(jī)構(gòu)經(jīng)認(rèn)定屬于不予登記情形的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)外公示該機(jī)構(gòu)信息，并注明律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師發(fā)表了否定性結(jié)論意見。此種情形，不計(jì)入前述公示機(jī)制的累計(jì)案例次數(shù)。
根據(jù)《私募基金管理人登記須知》，完成登記的私募基金管理人在10個(gè)工作日內(nèi)與注冊(cè)地所屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)地方證監(jiān)局私募監(jiān)管相關(guān)處室取得聯(lián)系。
第三章 私募投資基金基金管理人合規(guī)顧問業(yè)務(wù)
（一） 募集行為
1. 募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購(gòu)（認(rèn)繳）、贖回（退出）等活動(dòng)。
2. 募集主體。
除以下兩類機(jī)構(gòu)外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。
（1）在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金。
（2） 在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“基金銷售機(jī)構(gòu)”）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投資者說明相關(guān)內(nèi)容。私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，不得因委托募集免除私募基金管理人依法承擔(dān)的責(zé)任。
3. 募集程序。
（1）特定對(duì)象的確定。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象確定程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估。
（2） 投資者適當(dāng)性管理。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。私募基金推介材料應(yīng)由私募基金管理人制作并使用。
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性的相關(guān)規(guī)定，對(duì)投資者進(jìn)行分類管理，對(duì)普通投資者和專業(yè)投資者實(shí)施差別適當(dāng)性管理，履行差別適當(dāng)性管理義務(wù)?；鹉技瘷C(jī)構(gòu)銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)，要對(duì)基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查并做出評(píng)價(jià)，了解基金管理人的誠(chéng)信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和內(nèi)部控制情況，基金管理人在選擇基金募集機(jī)構(gòu)時(shí)，為確保適當(dāng)性的貫徹實(shí)施，要對(duì)基金募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查，了解基金募集機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制情況、信息管理平臺(tái)建設(shè)、賬戶管理制度、銷售人員能力和持續(xù)營(yíng)銷能力。
（3） 基金風(fēng)險(xiǎn)揭示。投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。
（4） 合格投資者確認(rèn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明，合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過法律規(guī)定的特定數(shù)量。任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的條件。投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購(gòu)買私募基金，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購(gòu)買私募基金。
（5） 投資冷靜期。基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時(shí)的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。
（6） 回訪確認(rèn)。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)募集機(jī)構(gòu)實(shí)施回訪制度，即在投資冷靜期滿后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪?；卦L過程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述?；鸷贤瑧?yīng)當(dāng)約定，投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。出現(xiàn)前述情形時(shí)，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按合同約定及時(shí)退還投資者的全部認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。
（7）定期進(jìn)行投資者適當(dāng)性自查。募集機(jī)構(gòu)要建立健全普通投資者回訪制度，對(duì)購(gòu)買基金產(chǎn)品或者服務(wù)的普通投資者定期抽取一定比例進(jìn)行投資回訪。基金募集機(jī)構(gòu)每半年開展一次投資者適當(dāng)性管理自查。自查可以采取現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)及暗訪相結(jié)合的方式進(jìn)行，并形成自查報(bào)告留存?zhèn)洳椤?/span>
（8）檔案管理?；鹉技瘷C(jī)構(gòu)要建立完善的檔案管理制度，妥善保存投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)資料。投資者適當(dāng)性管理制度、投資者信息資料、告知警示投資者資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等至少保存20年。
投資者為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的，可以豁免上述（5）、（6）兩項(xiàng)程序。
4. 豁免情形。
私募基金投資者屬于以下情形的，可以不執(zhí)行前述募集程序中的特定對(duì)象確認(rèn)、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、投資者冷靜期、回訪確認(rèn)等環(huán)節(jié)：
（1） 社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；
（2） 依法設(shè)立并在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金產(chǎn)品；
（3） 投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；
（4） 法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他投資者。
5. 募集結(jié)算賬戶。
（1）募集機(jī)構(gòu)或相關(guān)合同約定的責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶。募集結(jié)算資金從投資者資金賬戶劃出，到達(dá)私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之前，屬于投資者的合法財(cái)產(chǎn)。
（2） 涉及私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶開立、使用的機(jī)構(gòu)不得將私募基金募集結(jié)算資金歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。
6. 監(jiān)督機(jī)構(gòu)。
（1）募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議，明確對(duì)私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶的控制權(quán)、責(zé)任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款。
（2） 監(jiān)督機(jī)構(gòu)承擔(dān)保障私募基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責(zé)任。
（3） 監(jiān)督機(jī)構(gòu)包括中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員。
（4） 取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，可以在同一私募基金的募集過程中同時(shí)作為募集機(jī)構(gòu)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)。符合前述情形的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完備的防火墻制度，防范利益沖突。
（二） 基金合同
1. 契約型私募基金合同
私募基金管理人通過契約形式募集設(shè)立私募證券投資基金的，應(yīng)當(dāng)按照《私募投資基金合同指引1號(hào)（契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引）》制定基金合同；私募基金管理人通過契約形式募集設(shè)立私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和其他類型投資基金，參考《契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引》制定基金合同。需要特別注意以下方面：
（1）合同名稱?；鸷贤拿Q中須標(biāo)識(shí)“私募基金”、“私募投資基金”字樣。
（2） 合同主體。私募基金進(jìn)行托管的，私募基金管理人、基金托管人以及投資者三方應(yīng)當(dāng)共同簽訂基金合同。存在兩個(gè)以上（含兩個(gè)）管理人共同管理私募基金的，所有管理人對(duì)投資者承擔(dān)連帶責(zé)任。
（3） 合同正文?；鸷贤陌屃x、聲明與承諾、私募基金基本情況、私募基金募集和認(rèn)購(gòu)的有關(guān)事項(xiàng)、私募基金成立的條件和募集失敗的處理方式、投資者申購(gòu)和贖回私募基金有關(guān)事項(xiàng)、當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、私募基金份額持有人大會(huì)及日常機(jī)構(gòu)的設(shè)置及運(yùn)行事宜、私募基金的投資和財(cái)產(chǎn)處理、交易及清算交收安排、私募基金的費(fèi)用和稅收事項(xiàng)、信息披露與報(bào)告制度、違約情形、爭(zhēng)議處理等事項(xiàng)。
2. 公司章程
私募基金管理人通過有限責(zé)任公司或股份有限公司形式募集設(shè)立私募投資基金的，應(yīng)當(dāng)載明《私募投資基金合同指引2號(hào)（公司章程必備條款指引）》要求的必備條款。需要特別注意以下方面：
（1）股東權(quán)利義務(wù)。除規(guī)定股東權(quán)利和義務(wù)的范圍外，必須明確股東行使知情權(quán)的具體方式。
（2） 入股、退股及轉(zhuǎn)讓。章程應(yīng)列明股東增資、減資、入股、退股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件及程序
（3） 投資事項(xiàng)。章程應(yīng)列明該公司型基金的投資范圍、投資策略、投資運(yùn)作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及對(duì)關(guān)聯(lián)方投資的回避制度、投資后對(duì)被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風(fēng)險(xiǎn)防范、投資退出等。
（4） 管理方式。公司型基金可以采取自我管理，也可以委托其他私募基金管理機(jī)構(gòu)管理。采取自我管理方式的，章程中應(yīng)當(dāng)明確管理架構(gòu)和投資決策程序；采取委托管理方式的，章程中應(yīng)當(dāng)明確管理人的名稱，并列名管理人的權(quán)限及管理費(fèi)的計(jì)算和支付方式。
（5） 托管事項(xiàng)。公司全體股東一致同意不托管的，應(yīng)在章程中明確約定本公司型基金不進(jìn)行托管，并明確保障投資基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。
（6） 一致性。章程應(yīng)明確規(guī)定，若章程有多個(gè)版本且內(nèi)容相沖突的，以在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的版本為準(zhǔn)。
（7） 報(bào)送披露信息。訂明全體股東同意私募基金管理人或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定對(duì)基金信息披露信息進(jìn)行備份。
3. 合伙協(xié)議
私募基金管理人通過有限合伙形式募集設(shè)立私募投資基金的，應(yīng)當(dāng)載明《私募投資基金合同指引3號(hào)（合伙協(xié)議必備條款指引）》規(guī)定的必備條款。需要特別注意以下方面：
（1）合伙型基金。指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》成立有限合伙企業(yè)（下稱“合伙企業(yè)”），由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的私募投資基金。
（2） 執(zhí)行事務(wù)合伙人。合伙協(xié)議應(yīng)約定由普通合伙人擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，執(zhí)行事務(wù)合伙人有權(quán)對(duì)合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資、管理、運(yùn)用和處置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的監(jiān)督。合伙協(xié)議應(yīng)列明執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備的條件及選擇程序、執(zhí)行事務(wù)合伙人的權(quán)限及違約處理辦法、執(zhí)行事務(wù)合伙人的除名條件和更換程序，同時(shí)可以對(duì)執(zhí)行事務(wù)合伙人執(zhí)行事務(wù)的報(bào)酬（包括績(jī)效分成）及報(bào)酬提取方式、利益沖突及關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)做出約定。
（3） 管理方式。合伙型基金的管理人可以是合伙企業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人，也可以委托給其他私募基金管理機(jī)構(gòu)。合伙協(xié)議中應(yīng)明確管理人和管理方式，并列明管理人的權(quán)限及管理費(fèi)的計(jì)算和支付方式。
（4） 托管事項(xiàng)。全體合伙人一致同意不托管的，應(yīng)在合伙協(xié)議中明確約定本合伙型基金不進(jìn)行托管，并明確保障投資基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。
（5） 投資事項(xiàng)。合伙協(xié)議應(yīng)列明該合伙型基金的投資范圍、投資運(yùn)作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度，以及投資后對(duì)被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風(fēng)險(xiǎn)防范、投資退出、所投資標(biāo)的擔(dān)保措施、舉債及擔(dān)保限制等作出約定。
（6） 一致性。合伙協(xié)議應(yīng)明確規(guī)定，若合伙協(xié)議有多個(gè)版本且內(nèi)容相沖突的，以在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的版本為準(zhǔn)。
（7） 報(bào)送披露信息。訂明全體合伙人同意私募基金管理人或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定對(duì)基金信息披露信息進(jìn)行備份。
（三） 信息披露
1. 信息披露義務(wù)人。主要系私募基金管理人和私募基金托管人，另外包含法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的具有信息披露義務(wù)的法人和其他組織。同一私募基金存在多個(gè)信息披露義務(wù)人時(shí)，應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中約定信息披露相關(guān)事項(xiàng)和責(zé)任義務(wù)。信息披露義務(wù)人委托第三方機(jī)構(gòu)代為披露信息的，不得免除信息披露義務(wù)人法定應(yīng)承擔(dān)的信息披露義務(wù)。
2. 信息披露渠道。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定通過中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)指定的私募基金信息披露備份平臺(tái)報(bào)送信息。
3. 信息披露內(nèi)容。除基金合同、主要權(quán)利義務(wù)條款、基金的財(cái)務(wù)情況等基金信息外，注意還需向投資者披露可能存在的利益沖突和涉及基金管理、基金財(cái)產(chǎn)及基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟仲裁等影響投資者合法權(quán)益的重大信息。
4. 募集期信息披露。私募基金的宣傳推介材料(如招募說明書) 內(nèi)容應(yīng)當(dāng)如實(shí)披露基金產(chǎn)品的基本信息，與基金合同保持一致。如有不一致，應(yīng)當(dāng)向投資者特別說明。
5. 運(yùn)行期信息披露。私募基金運(yùn)行期間，信息披露義務(wù)人需按要求進(jìn)行季度披露、大規(guī)模基金月度披露、年度披露及重大事項(xiàng)變更及時(shí)披露。證券投資基金的基金合同中可以約定，基金管理人應(yīng)參照公募基金履行與基金估值相關(guān)的披露義務(wù)。
（四） 內(nèi)部控制。
1. 必備制度。
（1）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。包含建立防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度、建立人力資源管理制度（應(yīng)具備至少2名高級(jí)管理人員）、設(shè)置負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的高級(jí)管理人員并落實(shí)崗位職責(zé)、建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、明確業(yè)務(wù)操作流程、建立健全授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和程序、建立完善的財(cái)產(chǎn)分離制度、建立健全私募基金托管人遴選制度（基金合同約定私募基金不進(jìn)行托管的，私募基金管理人應(yīng)建立保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制）、建立業(yè)務(wù)外包風(fēng)險(xiǎn)管理框架及制度（如適用）、以及明確對(duì)各項(xiàng)內(nèi)部控制制度進(jìn)行周期性的評(píng)估和調(diào)整。
（2） 信息披露制度。明確信息披露的內(nèi)容，維護(hù)信息溝通渠道的暢通，保證向投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
（3） 機(jī)構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度。落實(shí)有關(guān)保存私募基金內(nèi)部控制活動(dòng)等方面的信息及相關(guān)資料的具體方式，要求確保信息的完整、連續(xù)、準(zhǔn)確和可追溯，并且保存期限自私募基金清算終止之日起不得少于10年。
（4） 防范內(nèi)幕交易、利益沖突的投資交易制度。確保私募基金管理人主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，不兼營(yíng)與私募基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。健全管理人的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送和內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)。另外，建立健全制度防范由同一管理人管理的各私募基金之間的利益輸送和利益沖突。
（5） 合格投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示制度。要求采取合理方式向投資者披露私募基金信息，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目，明確風(fēng)險(xiǎn)揭示書等風(fēng)險(xiǎn)揭示材料的內(nèi)容和執(zhí)行要求。
（6） 合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度。結(jié)合管理人的組織架構(gòu)，明確關(guān)于投資冷靜期、回訪確認(rèn)等要求的具體流程和負(fù)責(zé)崗位。
（7） 私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度。私募基金推介材料由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人對(duì)私募基金推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。宣傳推介不得有法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)或中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止的行為和措辭。私募基金管理人自行募集私募基金的，應(yīng)設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全；私募基金管理人委托募集的，應(yīng)當(dāng)委托獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)募集私募基金，并制定募集機(jī)構(gòu)遴選制度。
2. 除上述七項(xiàng)制度外，私募證券投資基金管理人必須具備以下兩項(xiàng)制度：
（1）公平交易制度。規(guī)范的范圍至少應(yīng)包括境內(nèi)上市股票、債券的一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)交易等投資管理活動(dòng)，同時(shí)應(yīng)包括授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等投資管理活動(dòng)相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保各投資組合享有公平的交易機(jī)會(huì)。
（2） 從業(yè)人員買賣證券申報(bào)制度。要求有關(guān)人員遵守有關(guān)法律法規(guī)及任職單位管理制度的規(guī)定，禁止利用內(nèi)幕信息及其他未公開信息違規(guī)買賣證券或明示、暗示他人從事內(nèi)幕交易活動(dòng)；不得利用職務(wù)便利向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人輸送利益、損害基金持有人利益和損害證券市場(chǎng)秩序；不得利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，單獨(dú)或者合謀串通，影響證券交易價(jià)格或交易量，誤導(dǎo)和干擾市場(chǎng)等。
3.可以在基金合同中約定須參照?qǐng)?zhí)行的制度——證券投資管理人應(yīng)制定基金估值和份額凈值計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)管理制度。明確基金估值的程序和技術(shù)；建立估值委員會(huì)，健全估值決策體系；使用可靠的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng)；確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序；完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告機(jī)制。
第四章 私募投資基金產(chǎn)品
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定，私募投資基金，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登記備案、資金募集和投資運(yùn)作適用《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。按照中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于做好有關(guān)私募產(chǎn)品備案管理及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)銜接工作的通知》，證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理基金備案手續(xù)。其中，證券公司及其子公司發(fā)行私募產(chǎn)品的，通過證券公司私募產(chǎn)品備案管理系統(tǒng)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案；其他主體發(fā)行私募產(chǎn)品的，通過私募基金登記備案系統(tǒng)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。
自2016年9月6日起，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)新推出的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)第一階段上線運(yùn)行，與私募基金登記備案系統(tǒng)并行使用；自2017年4月5日起，各私募基金管理人均應(yīng)當(dāng)通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)提交管理人登記申請(qǐng)、備案私募基金，按要求持續(xù)更新管理人信息與私募基金運(yùn)行信息，以及辦理申請(qǐng)加入?yún)f(xié)會(huì)成為會(huì)員與從業(yè)人員注冊(cè)等相關(guān)事宜，私募基金登記備案系統(tǒng)停止使用。
（一）私募投資基金產(chǎn)品類型
根據(jù)截止本指引出臺(tái)之日中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《有關(guān)私募投資基金“業(yè)務(wù)類型/基金類型”和“產(chǎn)品類型”的說明》等產(chǎn)品備案填報(bào)的說明及操作指引，私募基金產(chǎn)品按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)主要分為以下類型。
（1）按照主要投資方向分類，可分為私募證券投資基金（對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品類型：權(quán)益類基金、固收類基金、混合類基金、期貨類及其他衍生品類基金、其他類基金）、私募證券類FOF基金、私募股權(quán)投資基金（對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品類型：并購(gòu)基金、房地產(chǎn)基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金、上市公司定增基金、其他類基金）、私募股權(quán)投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金（對(duì)于主要投資新三板擬掛牌和已掛牌企業(yè)的“新三板基金”，建議按照創(chuàng)業(yè)投資基金備案）、創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金、其他私募投資基金（對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品類型：紅酒藝術(shù)品等商品基金、其他類基金）和其他私募投資類FOF基金。
（2） 按照基金管理類型分類，契約型基金可分為自主發(fā)行類型以及投資顧問類型，其中，私募基金管理機(jī)構(gòu)自主擔(dān)任管理人發(fā)行的私募基金產(chǎn)品，屬于自主發(fā)行類型的基金產(chǎn)品；私募基金管理機(jī)構(gòu)作為信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金公司專戶、基金子公司專戶、期貨資產(chǎn)管理計(jì)劃等的投資顧問的基金產(chǎn)品，屬于投資顧問類型的基金產(chǎn)品。有限合伙型基金可以分為外部管理型和內(nèi)部管理型，其中內(nèi)部管理型為普通合伙人自任為私募基金管理人，外部管理型為普通合伙人另行委托專業(yè)私募基金管理機(jī)構(gòu)作為管理人具體負(fù)責(zé)投資管理運(yùn)作；公司型基金可以分為自我管理型和委托管理型，其中自我管理型由公司董事會(huì)自聘管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理；委托管理型為委托專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)作為受托人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。
（3） 按照組織形式分類，可分為契約型基金、公司型基金、合伙型基金和其他組織形式基金。
（二） 私募投資基金產(chǎn)品備案
1. 備案的效力
私募基金募集完畢后，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等規(guī)定，在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理基金備案手續(xù)。對(duì)于違反備案規(guī)定的私募基金管理人，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取暫停私募基金備案、取消會(huì)員資格等措施。
私募基金登記備案不是行政審批。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)私募基金登記備案信息不做實(shí)質(zhì)性事前審查。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)為私募基金管理人和私募基金辦理登記備案不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對(duì)基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。
基金合同/合伙協(xié)議/公司章程中應(yīng)約定私募基金在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案后方可進(jìn)行投資運(yùn)作。備案不影響基金合同/合伙協(xié)議/公司章程的效力以及基金的設(shè)立，但未經(jīng)備案不能進(jìn)行投資運(yùn)作。經(jīng)備案的私募基金可以憑私募基金管理人登記相關(guān)證明文件以及基金業(yè)協(xié)會(huì)出具的私募基金備案相關(guān)證明文件申請(qǐng)開立證券相關(guān)賬戶。
2. 基金備案總體要求
（1）私募基金的投資運(yùn)作應(yīng)遵守法律法規(guī)和自律規(guī)則，不得向非合格投資者募集，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度，不得變相保底保收益，不得違反相關(guān)杠桿比例要求，嚴(yán)格履行相關(guān)信息披露要求。
（2）私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行備案，并保證基金備案及持續(xù)信息更新中所提供的所有材料及信息（含系統(tǒng)填報(bào)信息）應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
（3）私募基金管理人應(yīng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)系統(tǒng)提示，保持所上傳材料與系統(tǒng)填報(bào)信息（資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)和從業(yè)人員管理平臺(tái)）一致，上傳私募基金備案承諾函、基金合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、實(shí)繳出資證明等相關(guān)書面材料且簽章齊全。
（4）私募基金管理人應(yīng)結(jié)合私募基金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)際，及時(shí)報(bào)送基金重大事項(xiàng)變更情況及清算信息，按時(shí)履行基金季度、年度更新義務(wù)。私募基金管理人未按時(shí)履行季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送更新義務(wù)累計(jì)達(dá)2次的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將其列入異常機(jī)構(gòu)名單，并通過私募基金管理人公示平臺(tái)(http://gs.amac.org.cn)對(duì)外公示。
3、產(chǎn)品備案的流程
私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，通過中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的操作平臺(tái)，在網(wǎng)上提交登記備案申請(qǐng)信息，網(wǎng)上辦理登記備案相關(guān)手續(xù)。私募基金備案材料完備且符合要求的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收齊備案材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示私募基金基本情況的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。網(wǎng)站公示的私募基金基本情況包括私募基金的名稱、成立時(shí)間、備案時(shí)間、主要投資領(lǐng)域、基金管理人及基金托管人等基本信息。
辦理基金備案手續(xù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的現(xiàn)行有效的操作指南在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)提供的系統(tǒng)平臺(tái)上填報(bào)和傳送相應(yīng)基本信息。
2016年02月05日起，新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷該私募基金管理人登記。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)暫不辦理新登記的私募基金管理人將顧問管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)，以及已登記且尚未備案私募基金管理人將顧問管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)。
4、不予備案的情形
私募投資基金是一種由基金和投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并通過主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，獲取風(fēng)險(xiǎn)性投資收益的投資活動(dòng)。私募基金的投資不應(yīng)是借貸活動(dòng)。下列不符合“投資”本質(zhì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不屬于私募基金范圍，為促進(jìn)私募投資基金回歸投資本源，按照相關(guān)監(jiān)管精神，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將于2018年2月12日起，不再辦理不屬于私募投資基金范圍的產(chǎn)品的新增申請(qǐng)和在審申請(qǐng)：
（1）底層標(biāo)的為民間借貸、小額貸款、保理資產(chǎn)等《私募基金登記備案 相關(guān)問題解答(七)》所提及的屬于借貸性質(zhì)的資產(chǎn)或其收(受)益權(quán)；
（2）通過委托貸款、信托貸款等方式直接或間接從事借貸活動(dòng)的；
（3）通過特殊目的載體、投資類企業(yè)等方式變相從事上述活動(dòng)的。
5、涉及特殊風(fēng)險(xiǎn)的基金備案要求
（1）私募基金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得開展或者參與任何形式的“資金池”業(yè)務(wù)，不得存在短募長(zhǎng)投、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)、滾動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作等違規(guī)操作。
（2）私募基金涉及關(guān)聯(lián)交易的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)揭示書中向投資者披露關(guān)聯(lián)關(guān)系情況，并提交證明底層資產(chǎn)估值公允的材料、有效實(shí)施的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度、不損害投資人合法權(quán)益的承諾函等相關(guān)文件。
（3）私募基金管理人應(yīng)對(duì)投資人進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示。根據(jù)《私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式指引》，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)揭示書的“特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示”部分，重點(diǎn)對(duì)私募基金的資金流動(dòng)性、關(guān)聯(lián)交易、單一投資標(biāo)的、產(chǎn)品架構(gòu)、底層標(biāo)的等所涉特殊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露。私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書“投資者聲明”部分所列的13類簽字項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)由全體投資人逐項(xiàng)簽字確認(rèn)。
（三） 私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品運(yùn)作
1. 投資預(yù)備階段
投資預(yù)備階段為投資方初步確定目標(biāo)公司起至達(dá)成投資意向前的準(zhǔn)備期間。專業(yè)律師在投資預(yù)備階段的法律服務(wù)主要為：協(xié)助投資方收集目標(biāo)公司的公開資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營(yíng)能力等信息、對(duì)投資的可行性進(jìn)行法律論證、就投資可能涉及的具體行政程序進(jìn)行調(diào)查。
2. 投資意向階段
律師應(yīng)向委托人提示意向書與正式投資協(xié)議的聯(lián)系和區(qū)別，根據(jù)委托人的實(shí)際需要提示意向書、意向金或保證金以及投資條款清單具備何種程度的法律約束力。律師應(yīng)提示委托人注意在投資意向階段中訂立投資條款清單，以預(yù)防和降低投資的法律風(fēng)險(xiǎn)。律師應(yīng)在信息收集和調(diào)查的基礎(chǔ)上，向委托人提示投資的法律風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施，必要時(shí)出具法律意見書，并為委托人起草或?qū)徍送顿Y意向書。
3. 盡職調(diào)查階段
律師應(yīng)就投資方擬投資的目標(biāo)公司進(jìn)行深入的法律盡職調(diào)查，核實(shí)預(yù)備階段獲取的相關(guān)信息，以備投資方在信息充分的情況下作出投資決策。律師可以根據(jù)實(shí)際情況，在符合法律、法規(guī)的情況下對(duì)于調(diào)查的具體內(nèi)容作適當(dāng)增加或減少。法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容有：對(duì)目標(biāo)公司工商登記信息等基本情況調(diào)查核實(shí)、對(duì)目標(biāo)公司相關(guān)附屬性法律文件的調(diào)查、對(duì)目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬及權(quán)利限制狀況的調(diào)查、對(duì)目標(biāo)公司管理人員和職工情況的基本調(diào)查、對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀況的基本調(diào)查、對(duì)目標(biāo)公司及其子公司對(duì)外擔(dān)保及負(fù)債情況的調(diào)查、對(duì)目標(biāo)公司法律糾紛情況的調(diào)查等。
4. 投資協(xié)議簽署階段
律師在投資雙方進(jìn)行盡職調(diào)查后，應(yīng)協(xié)助委托人進(jìn)行談判，共同擬訂投資協(xié)議，準(zhǔn)備相關(guān)法律文件。如果法律、法規(guī)要求投資項(xiàng)目必須經(jīng)政府主管機(jī)關(guān)事前批準(zhǔn)的，律師可以協(xié)助委托人向政府主管機(jī)關(guān)提出批準(zhǔn)申請(qǐng)。
5. 投資協(xié)議執(zhí)行階段
本階段律師的主要工作有：為投資各方擬訂“履約備忘錄”、協(xié)助委托人舉行驗(yàn)證會(huì)議、按相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)、協(xié)助辦理投資涉及的各項(xiàng)變更登記、重新登記、注銷登記以及備案手續(xù)等、針對(duì)執(zhí)行階段出現(xiàn)的重大變更事宜提出解決方案并在雙方協(xié)商一致情況下起草相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議等法律文件。
6. 資本退出階段
資本退出是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于成功的投資，退出將最終實(shí)現(xiàn)其資本增值的投資收益；對(duì)于失敗的投資，退出可以收回部分投資本金，減少損失的擴(kuò)大。
風(fēng)險(xiǎn)資本退出的基本方式有：首次公開發(fā)行上市，對(duì)外轉(zhuǎn)讓，原股東、管理層或創(chuàng)業(yè)企業(yè)回購(gòu)，以及清算等。律師應(yīng)根據(jù)委托人的需求，協(xié)助委托人選擇最佳的退出方式，并協(xié)助委托人在退出時(shí)出具必要的法律意見書、律師工作報(bào)告和工作底稿等文件，起草或修改退出相關(guān)的法律文件。
第五章 私募基金托管業(yè)務(wù)法律服務(wù)
基金托管指由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任托管人，按照法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定，對(duì)基金履行安全保管基金財(cái)產(chǎn)、辦理清算交割、復(fù)核審查資產(chǎn)凈值、開展投資監(jiān)督、召集基金份額持有人大會(huì)、信息披露等職責(zé)的行為。除基金合同另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。基金合同約定私募基金不進(jìn)行托管的，私募基金管理人應(yīng)建立保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制并在基金合同中予以明確。
（一） 基金托管人的選聘
（1）基金托管資格
商業(yè)銀行從事基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，依法取得基金托管資格。其他金融機(jī)構(gòu)從事基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，依法取得基金托管資格。未取得基金托管資格的機(jī)構(gòu)，不得從事基金托管業(yè)務(wù)。
金融機(jī)構(gòu)提供的綜合托管服務(wù)、資金保管服務(wù)不屬于托管。私募基金綜合托管資格，不等同于私募基金托管機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資格。
律師可根據(jù)《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》、《非銀行金融機(jī)構(gòu)開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的相關(guān)要求，協(xié)助擬申請(qǐng)成為基金托管人的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金托管資格。
（2）基金托管人應(yīng)在中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)完成登記并已成為協(xié)會(huì)會(huì)員。
（3）基金托管人應(yīng)與私募基金管理人不得為同一機(jī)構(gòu)，不得相互出資或持有股份。
基金托管人不得被委托擔(dān)任同一私募基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)，除該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離，恰當(dāng)?shù)淖R(shí)別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者。
（4）托管人經(jīng)營(yíng)狀況良好、公司治理結(jié)構(gòu)完善、內(nèi)部控制有效，組織運(yùn)營(yíng)規(guī)范，最近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄；
基金托管人的專門基金托管部門負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員從業(yè)資格、從業(yè)年限和從業(yè)人員數(shù)量符合相關(guān)規(guī)定要求。
（5）基金托管人按照法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，建立了托管業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制，能夠有效防范利益沖突，保證基金次產(chǎn)的獨(dú)立和安全。
（6）《證券投資基金法》、《私募投資基金服務(wù)業(yè)管理辦法》等規(guī)定的其他要求。
律師可根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金服務(wù)也管理辦法》等規(guī)定審核選聘合格的基金托管人。
（二）基金托管人職責(zé)：
（1）安全保管基金財(cái)產(chǎn)，對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；
（2）辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息提供事項(xiàng)；
（3）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，及時(shí)提示基金管理人違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資活動(dòng)違反法律法規(guī)的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并即使向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告；
（4）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。
律師可根據(jù)上述職責(zé)要求審核基金合同、托管協(xié)議等相關(guān)文件，明確托管人的權(quán)利義務(wù)。
（三） 基金托管法律文件審查
律師根據(jù)私募基金管理人的委托審核基金托管協(xié)議的，應(yīng)注意基金托管協(xié)議是否對(duì)基金托管人與基金管理人之間的業(yè)務(wù)監(jiān)督與協(xié)作等職責(zé)進(jìn)行明確約定，注意審查基金合同中是否載明以下與基金托管有關(guān)的必備事項(xiàng)：
（1） 基金合同由私募基金管理人、基金托管人以及投資者三方應(yīng)當(dāng)共同簽訂。
（2） 基金托管人的基本情況，包括但不限于姓名/名稱、住所、聯(lián)系人、通訊地址、聯(lián)系電話等信息。
（3）明確基金托管人的權(quán)利義務(wù)，基金托管人的服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)范圍、收費(fèi)方式和業(yè)務(wù)費(fèi)率等。
（4） 明確基金財(cái)產(chǎn)賬戶與基金托管人自有財(cái)產(chǎn)賬戶以及其他基金財(cái)產(chǎn)賬戶相獨(dú)立。
（5）明確私募基金托管人保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；
（6） 私募基金托管人承諾按照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則安全保管基金財(cái)產(chǎn)，并履行合同約定的其他義務(wù)。
（7） 私募基金托管人及相關(guān)機(jī)構(gòu)不應(yīng)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的收益狀況做出任何承諾或擔(dān)保。
（8） 訂明私募基金管理人定期應(yīng)向投資者報(bào)告經(jīng)私募基金托管人復(fù)核的基金份額凈值。
（9） 私募基金由基金托管人托管的，應(yīng)當(dāng)具體訂明私募基金管理人在運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)時(shí)向基金托管人發(fā)送資金劃撥及其他款項(xiàng)收付的投資指令的事項(xiàng)。
（10）明確私募基金托管人辦理就基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；
（11）對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見；
（12）明確復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；
（13） 根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及其他有關(guān)規(guī)定訂明私募基金托管人的權(quán)利和義務(wù)。
此外，基金托管人與私募基金管理人、服務(wù)機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)商等相關(guān)方，應(yīng)當(dāng)就賬戶信息、交易數(shù)據(jù)、估值對(duì)賬數(shù)據(jù)、電子劃款指令、投資者名冊(cè)等信息的交互時(shí)間及交互方式、對(duì)接人員、對(duì)接方式、業(yè)務(wù)實(shí)施方案、應(yīng)急預(yù)案等內(nèi)容簽訂操作備忘錄或各方認(rèn)可的其他法律文本，對(duì)私募基金服務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行單獨(dú)約定。律師對(duì)上述備忘錄或其他法律文件進(jìn)行審核。
若基金合同約定私募基金不進(jìn)行托管的，律師應(yīng)注意審核在基金合同中是否已明確私募基金管理人應(yīng)建立保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。
第六章 私募基金外包業(yè)務(wù)法律服務(wù)
私募基金外包服務(wù)是指私募基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)為基金管理人提供銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)的服務(wù)。
（一） 外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的選聘
律師協(xié)助基金管理人選聘外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：
1. 外包服務(wù)機(jī)構(gòu)是否已在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案并成為會(huì)員。
2. 協(xié)助基金管理人對(duì)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查，了解其人員儲(chǔ)備、業(yè)務(wù)隔離措施、軟硬件設(shè)施、專業(yè)能力、誠(chéng)信狀況、過往業(yè)績(jī)等情況。
3. 協(xié)助基金管理人核查外包服務(wù)機(jī)構(gòu)是否存在與外包服務(wù)相沖突的業(yè)務(wù)，以及外包服務(wù)機(jī)構(gòu)是否采取有效的隔離措施。
4. 核查外包服務(wù)機(jī)構(gòu)在開展外包業(yè)務(wù)的同時(shí)，提供托管服務(wù)的，核查其是否設(shè)立專門的團(tuán)隊(duì)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)，外包業(yè)務(wù)與基金托管業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)之間是否建立必要的業(yè)務(wù)隔離，是否有效防范潛在的利益沖突。
5. 核查外包服務(wù)機(jī)構(gòu)中辦理基金銷售、銷售支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是否設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障銷售結(jié)算資金安全。辦理私募基金銷售、銷售支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)開立銷售結(jié)算資金歸集賬戶的，核查是否有監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施有效監(jiān)督，核查是否在監(jiān)督協(xié)議中明確保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。核查開展基金銷售業(yè)務(wù)的各參與方是否簽署書面協(xié)議明確各方權(quán)責(zé)。核查協(xié)議內(nèi)容是否包括對(duì)基金持有人的持續(xù)服務(wù)責(zé)任、反洗錢義務(wù)履職及責(zé)任劃分、基金銷售信息交換及資金交收權(quán)利義務(wù)等。
6. 基金管理人委托外包服務(wù)機(jī)構(gòu)辦理基金份額（權(quán)益）登記的，核查辦理基金份額登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是否設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障投資人資金安全。核查辦理私募投資基金份額（權(quán)益）登記業(yè)務(wù)的外包服務(wù)機(jī)構(gòu)是否為依法開展公開募集證券投資基金份額登記的機(jī)構(gòu)或其絕對(duì)控股子公司、獲得公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的證券公司（或其絕對(duì)控股子公司）及商業(yè)銀行。
（二） 外包服務(wù)法律文件審查
律師需查驗(yàn)基金外包服務(wù)協(xié)議內(nèi)容并在法律意見書中披露相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)。具體核查事項(xiàng)如下：
1. 私募基金管理人是否與外包服務(wù)機(jī)構(gòu)訂立書面外包服務(wù)協(xié)議，且該外包服務(wù)機(jī)構(gòu)是否經(jīng)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，并加入基金業(yè)協(xié)會(huì)成為會(huì)員，該外包服務(wù)機(jī)構(gòu)是否具備中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的其他要求。
2. 外包服務(wù)協(xié)議是否明確約定私募基金管理人和外包服務(wù)機(jī)構(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)及違約責(zé)任。
3. 外包服務(wù)協(xié)議是否載明未經(jīng)基金管理人同意，外包服務(wù)機(jī)構(gòu)不得將已承諾的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)轉(zhuǎn)包或變相轉(zhuǎn)包為類似條款。
4. 如私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)銷售的，私募基金管理人是否與基金銷售機(jī)構(gòu)以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議。該書面基金銷售協(xié)議中關(guān)于私募基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)劃分以及其他涉及投資者利益的部分是否作為基金合同的附件。
5. 辦理私募基金銷售、銷售支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，如開立銷售結(jié)算資金歸集賬戶的，是否與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署監(jiān)督協(xié)議中明確保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。
（三） 基金銷售機(jī)構(gòu)牌照申請(qǐng)法律服務(wù)
1. 可以申請(qǐng)基金銷售業(yè)務(wù)資格的主體有：商業(yè)銀行（含在華外資法人銀行）、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)從事基金銷售業(yè)務(wù)。
2. 律師應(yīng)當(dāng)根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，參考以下步驟協(xié)助符合條件的基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)人申請(qǐng)獲得基金銷售牌照資格。
（1） 盡職調(diào)查及方案制定。律師應(yīng)通過與客戶的溝通以及核查客戶的基本情況，形成對(duì)客戶是否有申請(qǐng)資格的初步意見，并根據(jù)客戶的機(jī)構(gòu)類型，制定盡調(diào)清單。通過審閱客戶提供的材料，實(shí)地走訪、人員訪談等方式，根據(jù)盡調(diào)清單，逐條核查客戶是否符合申請(qǐng)要求；盡調(diào)期間，可為客戶設(shè)計(jì)整改方案，提供完善意見，協(xié)助客戶符合基金銷售資格的審批要求。
（2） 協(xié)助完善軟、硬件設(shè)施。代表客戶與第三方的談判，協(xié)助客戶遴選系統(tǒng)提供商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資金托管機(jī)構(gòu)并參與公司與之談判以及合同的起草、風(fēng)險(xiǎn)防控等；協(xié)助完成基金銷售部門機(jī)構(gòu)設(shè)置和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置；協(xié)助核查技術(shù)設(shè)施情況，協(xié)助系統(tǒng)提供商開展場(chǎng)檢培訓(xùn)、模擬場(chǎng)檢；協(xié)助開展基金銷售相關(guān)人員培訓(xùn)。
（3） 審查相關(guān)制度、協(xié)議及文件的合規(guī)性。審查申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否具有完善的銷售業(yè)務(wù)管理制度、銷售業(yè)務(wù)操作流程、基金銷售業(yè)務(wù)資金清算流程、賬戶管理制度、銷售適用性制度和反洗錢內(nèi)部控制制度等；并就該等制度的合規(guī)性提供法律意見和整改意見。審查《代理銷售協(xié)議》、《認(rèn)購(gòu)協(xié)議》等相關(guān)協(xié)議是否合規(guī)或是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)，并提出整改意見。審查《基金投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查問卷》、《投資人權(quán)益須知》以及《關(guān)聯(lián)關(guān)系說明》等相關(guān)條件是否合規(guī)，并提出整改意見。
（4） 協(xié)助報(bào)送材料及處理申報(bào)過程中可能出現(xiàn)的問題。協(xié)助準(zhǔn)備相關(guān)申請(qǐng)材料，協(xié)助將材料報(bào)送給證監(jiān)會(huì)或證監(jiān)局，并協(xié)助應(yīng)對(duì)證監(jiān)會(huì)或證監(jiān)局審查過程中可能出現(xiàn)的質(zhì)詢、反饋和補(bǔ)報(bào)材料等情況；跟蹤場(chǎng)檢，針對(duì)公司的突發(fā)狀況提供解決方案。
（5） 后續(xù)服務(wù)事項(xiàng)。獲得基金銷售資格后，律師可協(xié)助客戶辦理設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、基金銷售支付結(jié)算備案、基金宣傳推介材料、變更事項(xiàng)備案等后續(xù)事項(xiàng)。
第七章 附則
本指引由上海市律師協(xié)會(huì)基金業(yè)務(wù)研究委員會(huì)起草，其目的系為律師提供私募投資基金業(yè)務(wù)的借鑒、經(jīng)驗(yàn)，并非強(qiáng)制性或規(guī)范性規(guī)定，僅供本市律師代理私募投資基金法律業(yè)務(wù)時(shí)參考。
本指引由上海市律師協(xié)會(huì)基金業(yè)務(wù)研究委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋、修訂和補(bǔ)充。
執(zhí)筆：馬晨光 上海市協(xié)力律師事務(wù)所
李 強(qiáng) 國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所
王婉怡 國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所
王青松 京衡律師集團(tuán)上海事務(wù)所
張偉華 上海市君悅律師事務(wù)所
王 曦 上海眾華律師事務(wù)所
滬公網(wǎng)安備 31010402007129號(hào)
