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政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金中 托管銀行的責(zé)任擴(kuò)大淺析 ——以《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》為視角

2017年第05期    作者:劉夢(mèng)雨    閱讀 10,028 次

此規(guī)定一定程度上擴(kuò)展了商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)范圍，為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了新契機(jī)，同時(shí)《暫行辦法》也將托管銀行的義務(wù)進(jìn)行了擴(kuò)大。故本文以下將結(jié)合《暫行辦法》，重點(diǎn)就商業(yè)銀行在政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金中托管責(zé)任的承擔(dān)進(jìn)行解讀和提示。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《基金法》）第三十二條規(guī)定，商業(yè)銀行可作基金的托管銀行?！痘鸱ā返谌鶙l規(guī)定了基金托管銀行應(yīng)履行的職責(zé)：(1)安全保管基金財(cái)產(chǎn)。(2)按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶。(3)對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確保基金財(cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立。(4)保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料。(5)按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜。(6)辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)。(7)對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)。(8)復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格。(9)按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)。(10)按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作。(11)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。

除上述基本義務(wù)外，《基金法》還規(guī)定了托管銀行對(duì)于基金管理人錯(cuò)誤指令的拒絕執(zhí)行及通知、報(bào)告義務(wù)。具體來(lái)說(shuō)有兩種：一是基金托管銀行發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告；二是基金托管銀行發(fā)現(xiàn)基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知基金管理人，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

根據(jù)《基金法》上述規(guī)定，可將托管銀行的義務(wù)概括為以下四方面：資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)復(fù)核、監(jiān)督基金管理人的行為。資產(chǎn)保管體現(xiàn)為設(shè)立獨(dú)立賬戶保證基金資產(chǎn)安全，資金清算體現(xiàn)為依照基金管理人指令辦理資金往來(lái)，資產(chǎn)復(fù)核體現(xiàn)為建立基金賬冊(cè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，監(jiān)督基金管理人行為主要體現(xiàn)在監(jiān)督基金管理人按照基金合同約定履行合同義務(wù)。

目前，在基金托管業(yè)務(wù)的實(shí)踐中，各商業(yè)銀行大多圍繞《基金法》中相關(guān)要求，通過(guò)簽訂托管協(xié)議的方式就己方的托管義務(wù)進(jìn)行確定，其義務(wù)條款主要圍繞防止基金項(xiàng)下資金挪用、監(jiān)督基金管理人投資行為合法合約、保證基金份額會(huì)計(jì)核算的準(zhǔn)確性而設(shè)置。但總體來(lái)說(shuō)，對(duì)托管銀行的義務(wù)要求已是最低限度，托管銀行出現(xiàn)違規(guī)操作而承擔(dān)不利后果的風(fēng)險(xiǎn)較低。

《暫行辦法》辦法第二十一條明確規(guī)定：“基金應(yīng)將基金資產(chǎn)委托給在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行進(jìn)行托管。基金與托管銀行簽訂托管協(xié)議，托管銀行按照協(xié)議約定對(duì)基金托管專戶進(jìn)行管理。政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金托管銀行履行下列職責(zé)：（1）安全保管所托管基金的全部資產(chǎn)；（2）執(zhí)行基金管理人發(fā)出的投資指令，負(fù)責(zé)基金名下的資金往來(lái)；（3）依據(jù)托管協(xié)議，發(fā)現(xiàn)基金管理人違反國(guó)家法律法規(guī)、基金公司章程或基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議的，不予執(zhí)行；（4）出具基金托管報(bào)告，向基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）報(bào)告并向主管部門提交年度報(bào)告；（5）基金公司章程、基金托管協(xié)議中規(guī)定的其他職責(zé)。”

結(jié)合上述規(guī)定可以看出，與《基金法》相比，商業(yè)銀行作為政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的托管銀行，其在《暫行辦法》下承擔(dān)的托管義務(wù)有了一定的擴(kuò)大趨勢(shì)。但鑒于《暫行辦法》適用領(lǐng)域僅是政府出資的產(chǎn)業(yè)投資基金，托管銀行義務(wù)的擴(kuò)大趨勢(shì)是否將延伸至私募基金其他領(lǐng)域目前暫未可知，因此筆者此處僅就《暫行辦法》相關(guān)新的變化進(jìn)行解讀，為商業(yè)銀行開展政府出資的產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)下托管業(yè)務(wù)提供操作參考。

第一，《暫行辦法》適用領(lǐng)域?yàn)檎鲑Y產(chǎn)業(yè)投資基金。政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金指由政府出資，主要投資于非公開交易企業(yè)股權(quán)的股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。

第二，商業(yè)銀行作政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的托管人，其托管義務(wù)有兩處新增要求，主要體現(xiàn)在《暫行辦法》第二十一條第（3）款和第（4）款的規(guī)定。第二十一條第（3）款增加了托管銀行對(duì)基金管理人行為審查的依據(jù)，除依據(jù)托管協(xié)議及國(guó)家法律法規(guī)外，托管銀行也應(yīng)就基金管理人行為是否符合基金公司章程或基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議進(jìn)行審查。對(duì)于違規(guī)違約行為托管銀行不予執(zhí)行。第二十一條第（4）款則增加了托管銀行出具年度托管報(bào)告的義務(wù)。

如前述，于政府投資的產(chǎn)業(yè)基金而言，商業(yè)銀行作為托管銀行，其托管義務(wù)有了一定擴(kuò)大，但筆者認(rèn)為托管銀行履行托管義務(wù)的適當(dāng)性仍須以法律規(guī)定、托管協(xié)議約定為主要判斷標(biāo)準(zhǔn)。為規(guī)避《暫行辦法》相關(guān)新規(guī)對(duì)托管銀行可能引起的法律風(fēng)險(xiǎn)，托管銀行或可從以下幾方面就《暫行辦法》進(jìn)行理解與適用：

第一，托管銀行應(yīng)對(duì)其開展的基金類項(xiàng)目進(jìn)行分類梳理，對(duì)政府投資產(chǎn)業(yè)基金予以特別關(guān)注，并按《暫行辦法》要求形成年度報(bào)告機(jī)制，指派專人定時(shí)報(bào)送基金托管報(bào)告。關(guān)于《暫行辦法》中所稱“主管部門”，筆者傾向于理解為政府出資方涉及的上級(jí)主管部門。

第二，托管銀行可在托管協(xié)議中將己方義務(wù)自行予以明確、細(xì)化，并對(duì)托管義務(wù)的除外責(zé)任予以標(biāo)黑提示：（1）對(duì)基金管理人提交的基金公司章程或基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議真實(shí)性不負(fù)法律責(zé)任，僅就基金管理人行為符合上述要求的適當(dāng)性進(jìn)行形式審查；（2）僅就執(zhí)行基金管理人投資指令的合法、合規(guī)、合約進(jìn)行形式審查，對(duì)因投資指令的商業(yè)性錯(cuò)誤而產(chǎn)生的資金劃轉(zhuǎn)錯(cuò)誤不承擔(dān)法律責(zé)任；（3）因基金管理人違反國(guó)家法律法規(guī)、基金公司章程或基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議，托管銀行依據(jù)托管協(xié)議不予執(zhí)行并造成損失的，不承擔(dān)法律責(zé)任。

第三，就基金管理人行為的適當(dāng)性進(jìn)行形式審查時(shí)，或可引入專業(yè)人士輔助?！稌盒修k法》首次將基金公司章程或基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議作為判斷基金管理人行為適當(dāng)?shù)囊罁?jù)，其背后有著提高國(guó)有資產(chǎn)安全性的政策考量。托管銀行需要對(duì)基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議的有效性、基金管理人行為是否符合章程進(jìn)行判斷，這對(duì)法律技術(shù)的要求較高。因此，托管銀行可通過(guò)聘請(qǐng)專業(yè)律師出具《法律意見(jiàn)書》的方式就公司章程或基金董事會(huì)（持有人大會(huì)）決議形成程序的合法有效性做出專業(yè)判斷，有效防范規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

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