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電子商務物流保理大有可為
日期：2012-08-03 作者：陳會平
根據(jù)國內(nèi)知名第三方電子商務研究機構(gòu)中國電子商務研究中心(100ec.cn)2012年3月13日發(fā)布的《2011年度中國電子商務市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》，截止到2011年12月，中國電子商務市場交易額達6萬億元，同比增長33%，該中心預測未來幾年我國電子商務服務產(chǎn)業(yè)將迎來其發(fā)展的“黃金年代”。電子商務在快速發(fā)展的同時，也充斥著必須著手解決的諸多矛盾和問題。一方面，與電子商務關(guān)系密切的第三方支付企業(yè)的沉淀資金像滾雪球般越滾越大，僅“支付寶”一家企業(yè)日均沉淀資金額已經(jīng)超過100億元。另一方面，在“銀根”緊縮，中小企業(yè)通過銀行等傳統(tǒng)渠道融資困難重重、資金“吃緊”的情況下，第三方支付沉淀資金卻躺在銀行專用賬戶里睡覺，資金運用效率低下、浪費嚴重，招致有識之士的廣泛批評。
在電子商務蓬勃發(fā)展的大背景下，工商企業(yè)逐漸改變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，充分利用電子商務手段不斷延長經(jīng)營時間、擴大經(jīng)營空間，經(jīng)營效率迅速提高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴張，對資金的需求也隨之不斷增長，資金的巨大需求得不到有效滿足已經(jīng)成為電子商務企業(yè)亟待解決的難題。沉淀資金的閑置與工商企業(yè)資金短缺之間的矛盾的根本原因在于我國的金融創(chuàng)新不足，金融制度與現(xiàn)代新型經(jīng)營方式未能有效整合。目前，電子商務企業(yè)、第三方支付企業(yè)和物流企業(yè)各自獨立、分散經(jīng)營，企業(yè)整體規(guī)模小，不能形成市場集中的合力，難以實現(xiàn)1+1+1>3的積極結(jié)果，影響了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代和現(xiàn)代新型經(jīng)營方式的加快發(fā)展。金融制度與電子商務、物流企業(yè)的整合、創(chuàng)新發(fā)展已經(jīng)成為這三個產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的現(xiàn)實需求。
金融創(chuàng)新正當其時
近年來，電子商務規(guī)模的擴大，推動與電子商務相配套的物流企業(yè)加速發(fā)展，物流企業(yè)也逐步分工，形成了專門為電子商務服務的物流企業(yè)，電子商務企業(yè)與物流企業(yè)的關(guān)系日益緊密。實際上，只要理順電子商務企業(yè)、第三方支付企業(yè)和物流企業(yè)之間的關(guān)系，稍作金融創(chuàng)新，就可以很好地提高第三方支付沉淀資金的利用效率，從而解決電子商務企業(yè)特別是中小電子商務企業(yè)的融資難題。這里所謂的金融創(chuàng)新就是通過對物流企業(yè)控制權(quán)的適當安排，建立一套制度保障第三方沉淀資金運用的安全性、流動性和效益性，使“死”的資金沉淀變成“活”的資金融通，即利用應收賬款擔保開展保理融資，為我國電子商務企業(yè)提供資金支持。
所謂保理，按照一般的定義，就是指保理商與債權(quán)方簽署協(xié)議，債權(quán)方將賒銷方式下進行商品交易或提供勞務形成的應收賬款，轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商對其提供貿(mào)易融資、銷售賬務處理、收取應收賬款和買方信用擔保為一體的綜合性金融服務。電子商務物流保理的保理商就是第三方支付企業(yè)，債權(quán)方就是通常意義上的賣家。在賣家已經(jīng)發(fā)貨，買家尚未收貨之前，買家先將貨款付至第三方支付企業(yè)賬戶，但賣家并不能在發(fā)貨的當時就能收到貨款。在發(fā)貨與收貨付款期間，賣家的發(fā)貨行為實際上是一種變相的賒銷，這種賒銷一般形成3-7天的短期應收賬款。隨著賣家經(jīng)營規(guī)模及應收賬款不斷擴大，應收賬款的規(guī)模不斷擴大，對公司外部的流動資金的需求愈加迫切。保理正是解決短期應收賬款占用過多資金導致企業(yè)運轉(zhuǎn)不靈的良方，即由第三方支付企業(yè)收購賣家的應收賬款，相對而言，就是由賣家以自己對買家的應收賬款向第三方支付企業(yè)融資。
保理對于國人來說還是個新事物，在我國國民經(jīng)濟序列中沒有保理業(yè)，我國長期以來沒有保理業(yè)主體，保理業(yè)務主要限于銀行經(jīng)營，而且銀行保理業(yè)務主要在國際貿(mào)易中開展，開展國內(nèi)保理業(yè)務也是最近幾年的事，但規(guī)模很小。2009年國務院批準建立天津濱海新區(qū)以來，在國家“先行先試”政策的指引下，天津市工商行政部門批準了多家投資主體多元化的保理公司，但由于第三方支付企業(yè)主要云集于北京、上海、杭州等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，天津的政策對引導第三方支付企業(yè)金融創(chuàng)新的作用有限。因此，要解決第三方支付企業(yè)為其他企業(yè)融資的制度障礙，必須在國家層面上放開對保理業(yè)的銀行壟斷經(jīng)營。
在條件尚未成熟的情況下，可以放開第三方支付企業(yè)為自己的客戶即賣家提供應收賬款保理服務，這是第一次創(chuàng)新。第一次創(chuàng)新放開了第三方支付企業(yè)經(jīng)營保理業(yè)務，第三方支付企業(yè)通過保理向賣家融資，賣家獲得的流動資金完全是基于自身的信用和靠買方的應收賬款擔保，但是，第三方支付企業(yè)的在貨物不合格及退貨的情況下的經(jīng)營風險問題沒有得到很好地解決。為了解決這個問題，需要進行二次創(chuàng)新。第二次創(chuàng)新的重點是由第三方支付企業(yè)參股、控制物流企業(yè)，或形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，實現(xiàn)信息系統(tǒng)對接和資源共享。第三方支付企業(yè)通過這樣的制度安排，有利于掌握和控制物流企業(yè)的運營，嚴格驗收交送的貨物，防范通貨風險，及時掌握物流企業(yè)運送貨物的狀態(tài)，防范第三方支付企業(yè)所接受的擔保物即應收賬款是“瑕疵賬款”或者“壞賬”的風險，從而保障第三方支付企業(yè)這樣的準金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營。
經(jīng)過兩次金融創(chuàng)新，形成如下的事實和邏輯關(guān)系。即在電子商務環(huán)境中，買賣雙方簽訂買賣合同，達成交易，第三方支付企業(yè)向買賣雙方提供信用擔保，保證買家在收貨后付款，保證賣方及時發(fā)貨。買方將貨款付至第三方支付企業(yè)賬戶，在買方收貨前，形成第三方支付企業(yè)專用賬戶中的沉淀資金，同時也是買方對利用第三方支付企業(yè)信用的反擔保。第三方支付企業(yè)將該沉淀資金在買方收貨前向賣方支付，形成第三方支付企業(yè)對賣方的融資。同時，賣方將貨物交付給物流企業(yè)，在貨物交付買方前，貨物的所有權(quán)歸屬于賣方，但占有權(quán)卻轉(zhuǎn)至物流企業(yè)。由于物流企業(yè)受第三方支付企業(yè)參股、控制或形成戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，在物流企業(yè)收到貨物的情況下，由第三方支付企業(yè)據(jù)此對賣家的應收賬款進行保理融資，能夠最大程度上避免自己的經(jīng)營風險。
制度障礙尚待消除
雖然電子商務物流保理的確能解決電子商務企業(yè)的融資難題，但在我國目前商務環(huán)境下，仍然存在不少制度性障礙。這些障礙主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是如前所述，我國國民經(jīng)濟序列中沒有保理業(yè)，工商行政部門在登記時無法可依，導致意欲投資保理業(yè)資本特別是民間資本投資無門，無法獲得合法的身份；二是保理業(yè)傳統(tǒng)上由銀行業(yè)經(jīng)營，放開保理業(yè)經(jīng)營，損害了銀行業(yè)的既得利益，必然招致其強烈的反彈，阻力較大；三是保理和第三方支付行業(yè)的立法嚴重滯后，目前我國沒有關(guān)于保理業(yè)經(jīng)營的法律法規(guī)和規(guī)章，對保理的法律性質(zhì)缺乏權(quán)威的界定，而第三方支付行業(yè)法律規(guī)范也僅有2010年中國人民銀行頒布的規(guī)章《非金融機構(gòu)支付服務管理辦法》，其法律位階比較低，無法對基礎性法律關(guān)系進行界定，不能適應第三方支付行業(yè)的發(fā)展需要。對第三方支付企業(yè)的法律地位、沉淀資金的法律性質(zhì)都有賴于法律的明確規(guī)定；四是我國物流企業(yè)整體實力不強，而且細分市場不夠明晰，專注于電子商務物流的企業(yè)普遍規(guī)模不大，知名度不高，影響了第三方支付企業(yè)與電子物流企業(yè)的深度合作。
發(fā)展路徑已然清晰
大力發(fā)展電子商務物流保理，首先有賴于企業(yè)主動的制度創(chuàng)新，第三方支付企業(yè)可以借助其準金融機構(gòu)的性質(zhì)，具有較強的資金實力的優(yōu)勢，主動出擊，積極投資電子商務物流企業(yè)，促進部分物流企業(yè)向服務電子商務企業(yè)的專業(yè)化發(fā)展；特別是當前在中央大力鼓勵民間資本投資的情況下，第三方支付企業(yè)要善于吸收民間資本，增強自身實力，首先在國有壟斷資本比較薄弱的新金融領(lǐng)域有所作為。其次，第三方支付企業(yè)通過利用物流企業(yè)在經(jīng)營過程中占有承運貨物的優(yōu)勢，可以以此為抓手加強風險管理，積極為電子商務企業(yè)提供融資。最后，立法機關(guān)和政府部門，應當積極應對我國電子商務快速發(fā)展的現(xiàn)實與挑戰(zhàn)，把握電子商務的發(fā)展規(guī)律，大力激發(fā)民間投資的活力，科學立法，以健全的法律制度保障電子商務健康、快速發(fā)展，引導、促進金融創(chuàng)新，切實促進我國電子商務物流保理的發(fā)展。根據(jù)上述發(fā)展路徑，可以期待，我國的電子商務物流保理業(yè)一定大有可為?！?/span>
(作者單位：上海瀛泰錦達律師事務所)
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